《IPO市场暂停 6500亿打新资金南山铝业可转债》全文共计： 1783 字，请耐心阅读！
随着IP垃圾分类股票,O市场的暂停，具备股票和债券双重属性的可转债市场显得异常火爆。近日发行的南山铝业(600219)可转债吸引了逾6500亿机构打新资金，获得超100倍的认购倍数。另一方面，作为机构投资者中较为灵活的券商自营，今年以来弃股投债的趋势尤为明显。
无独有偶，10月18日晚间，长江证券披露的三季报显示，其前十大证券投资品种全为债券，占公司证券投资比例30.6%。第一大持仓品种为新钢转债(110003)，占比4.39%。
60亿额度引6500亿抢购
自9月25日新股腾新食品(002702)实施IPO申购以来，到下一只浙江世宝(002703)IPO的10月26日。整整一个月的时间，各家机构打新资金无用武之地。随着近日股市行情回暖，各路打新资金更为着急。在此背景下，南山铝业近日发行的可转债便备受瞩目，发行当日便引各路机构哄抢。
据了解，1通达信选股公式源码怎么加,0月16日实施申购的南山铝业可转债已完成机构投资者网下申购验资，60亿额度引来超过6500亿申购资金。按20%的保证金比例计算，此次发行光冻结的保证金便达到1300亿之多。保险、银行、基金、信托、券商等各路资金纷纷出动，其中中国人寿(601628)更是动用了48个账户参与申购。 能这么火爆主要是因为可转债的双重属性。债券方面，超过3.5%的可转债票息很有吸引力；另外，IPO的缺失也吸引了大量的股市打新资金进入 ，西南证券(600369.SH)固定收益部人士称。
南山铝业公告显示，本次发行60亿元传统可转债，债券期限6年。前两年票面利率3.5%，后四年4%，初始转股价6.92元/股。 南山贵燃股份股票,铝业2009年的可转债的优异表现，给很多机构留下了良好的印象，对本次发行有很好的促进作用 ，某券商资管人士称。
事实上，业内普遍看好本次南山铝业可转债的发行。招商证券(600999)在其10月12日发布的两份研报中均指出，南山铝业转债利率条款较优厚，纯债价值为87.80 元；债转股对公司总股本的摊薄幅度约44.83%。预计上市后可以申请质押。上市价格预估为102至106元，可获得2%至6%的转债上市溢价收益。此外，中投证券认为，当南山铝业的股价为6.8元时，对应的转债价格在103.18元~105.14元。而该股最新收盘价为6.59元。
部分券商弃股投债
除了来自股市打新市场资金外，南山铝业可转债创下的业内最高水平票面利率更是其中的一大卖点。资料显示，本次可转债第一年和第二年票面利率均为3.5%，第三至六年票面利率为4%。该票息率创下可转债发行以来历史最高水平。 按目前的市场环境估计，南山铝业可转债上市后高于面值的可能性较大 ，中投证券同样表示，在债性方面，与现有的转债相比，高票息使南山在面值附近将显示出极大的凸性。
此外，可转债作为稀缺资源，包括本次南山铝业在内，今年以来发行的仅有三只。资讯显示，参与上半年发行的恒丰转债(110019)的申购机构达到496家；而其后发行的重工转债(113003)申购者名单更是长达1383家。与此同时，今年IPO网下发行有效报价家数最多的蒙草抗旱(300355)也只有421家。
在股市低迷的情况下，机构转投债市的趋势非常明显。仅从上市券商的半年报来看，券商自营业务取得爆发式的增长，主要是得益于及时向固定收益投资转型。从券商半年报中不难发现，绝大多数券商的前十大投资品种中，已经不见了股票的身影，而债券的比例却大幅度提高。其中西部证券(002673)、太平洋(601099)等部分券商上半年前十大投资投资品种300634股票,均为债券。
业内人士表示，券商自营部门作为机构投资者中较为股票涨了怎么卖出去,灵活的机构之一，其大举转向债市的投资趋势，可视为机构投资者弃股投债的重要风向标。最新消息显示，长江证券今日公布的3季度报告进一步印证了上述观点。三季报显示，长江证券在报告期内的投资情况一栏中，前十大投资品种清一色均为债券投资，已不见股票的踪影。债券投资也为长江证券带来了可观的收益，10只债券合计收益达到1.34亿元。
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