《神九概念股有哪些？神九概念股一览》全文共计： 14285 字，请耐心阅读！

　　神九概念股：

　　神九飞天 三类概念股值得关注

　　前文已经提到，在以往有重大航天发射事件的时候，航空航天板块的股票通常都有不错的表现。本次神舟九号飞船在六月中旬发射，相关概念股或被市场再次炒作，以下几个方面值得投资者关注：

　　其一，航空航天发动机板块或被市场炒作。据业内人士预测，“十二五”期间是我国航空发动机研制的关键时期，国家政策和资金的支持，将促进我国航空发动机产业进入崭新的发展阶段。目前来看，世界上能制造飞机的国家很多，但是能独立研制航空发动机的只有美、俄、英、法、中等少数几个国家，而全球民用航空发动机市场几乎被欧美企业垄断。由于我国经济正处于转型期，通过航空发动机的政策扶持，还可以带动相关基础产业的发展，从而推动着我国产业结构的转型，这意味着该产业在我国拥有广阔的发展空间。从具体的个股来看，航天动力、中航动控、航空动力、成发科技等上市公司值得投资者适当关注。

　　其二，航空航天新材料板块值得关注。众所周知，航空航天飞行器对自身结构材料和功能材料有很高的性能要求，主要性能要求包括：耐高温、良好的断裂韧性、抗疲劳及耐腐蚀等。“十二五”期间，国家已经把新材料产业列入了七大战略新兴产业之中，目前，我国新材料产业的发展水平只相当于欧股票配资哪家安全,美等发达国家在20世纪中后期的水平，正是发展新材料产业的绝佳时期，而航空航天新材料又是该产业的重中之重，在A股市场上比较有代表性的个股包括：钢研高纳、西部材料等。以钢研高纳为例：公司主要从事航空航天材料中高温合金材料的研发、生产和销售，公司产品质量领先，其中在航天发动机精铸件领域拥有90%以上的市场占有率。公司拥有较强的核心竞争力，在国内高温合金材料领域有着较高的行业地位，多个牌号的高温合金材料行业标准由公司技术专家起草；同时由于公司产品涉及到国家航空航天事业的战略利益，因此建立了雄厚的新技术和新产品的研发能力，在科技创新方面有明显的优势。由于我国目前正在大力扶持航空航天事业，公司的订单一直比较饱满，加上高温合金领域进入门槛高，公司拥有很强的技术优势与市场先入优势，预计公司未来几年业绩依然能保持较快增长。

　　其三，航空航天通信和电子板块同样值得关注。神九飞天，自然少不了卫星通信，今年5月30日，国务院常务会议讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，卫星和卫星应用被列为七大战略新兴产业之“高端装备制造”的五个重点发展方向之一，预示着我国卫星应用产业面临大好发展机遇，代表性的个股如中国卫星。同时，电子元器件作为航空航天电子基础元件，市场需求也会很旺盛，相关公司将获较大受益，代表性的个股如：航天电器、航天电子等，其中，航天电器为神舟八号飞船（包括地面设备、发射火箭、飞船、空间站）配套的连接器就有近14000 只、继电器产品4000 多只。

　　航天科技（000901）：坚定看好公司未来发展

　　公司于四月初与江西省在北京签署了“江西省智慧交通-车联网项目签约仪式”，公司运用基于北斗定位技术、汽车行驶记录仪和车身传感器做感知终端的综合车辆解决方案为江西省提供全省商业车辆的联网联控，并将逐步扩展到校车、公共交通和工程路政车辆等特殊车辆的管理。公司将以投资、建设和运营的方式推进该项目。公司在“十二五”规划当中将车联网运营解决方案作为公司未来发展的三大主营业务之一，也为公司汽车电子产业的升级提供稳定的产业项目。通过此项目， 公司进军车联网领域，取得了江西省的总包资格，预计未来可复制到其他省份，车联网业务的发展将会推动公司的快速发展。

　　坚定看好公司未来发展

　　公司主营业务包括航天防务产品、汽车电子、行驶记录仪、环保监测系统、系列液位仪、系列测斜仪、等。2011公司航天防务业务受整合影响，成本快速提高，毛利大幅下滑，预计2012年航天防务业务整合调整初步完成，毛利率将会出现较大幅度恢复性增长;2011年公司汽车电子业务受汽诺邦股份股票最新消息,车行业产销不利的影响，营收出现一定幅度的下滑，毛利率小幅度下降，公司加强了新产品研发和市场推广力度，预计2012年公司汽车电子将会稳定增长，2012年公司其他业务将保持稳定增长，根据公司三大主营业务的分析，我们预测2012年公司营收稳定增长，利润将较快速的恢复性增长，我们坚定看好公司未来的发展前景。

　　重大资产注入短期无预期中长期大概率

　　公司大股东航天三院有做大做强上市公司的强烈意愿，根据我们的经验判断，短期内没有重大资产注入的迹象，但未来资产注入仍是大概率事件，公司在 2011年12月28日发布公告，拟将其所属的事业单位北京特种机械研究所持有的北京华天机电研究所有限公司97.8%的股权转让给公司，保持了资本运作渠道的畅通，预计资产注入的时间为2012年下半年-2013年。

　　公司经营明显改善调高评级至增持

　　公司2011年经历整合阵痛后，目前经营情况良好，治理结构基本调整到位，公司基本面明显改善，公司2011-2013EPS分别为0.24、 0.30和0.37元，对应的市盈率分别为49.6、39.6和32.26，估值合理，再考虑到公司大力发展车联网业务，未来发展空间巨大，调高至增持评级。（国海证券马金良）

　　宝钛股份（600456）：业绩低点已过 下游需求长期向好

　　公司2010年实现营业收入25.64亿元，同比增长10.7%;归属于母公司所有者的净利润346万元，同比下降79%;每股收益0.008元，同比下降80%。公司盈利大幅下降的主因是财务和管理费用同比增加，且参股公司宝钛美特法力诺焊管出现亏损。2010年公司实现钛产品销售量16827吨， 其中钛材11477吨。

　　公司计划2011年实现营业收入30亿元，成本费用计划29亿元。到2015年，形成4万吨铸锭生产能力、3万吨钛及钛合金加工材及一定量的锆、镍、钢等金属产品生产能力，锆、钛产品销售收入达到60亿元，国际市场占有率由现在的10%提升至20%，跻身世界钛加工业前三强。

[1][2][3][4][5]下一页

（南方财富网个股频道）

　　神九概念股：

　　神九飞天 三类概念股值得关注

　　前文已经提到，在以往有重大航天发射事件的时候，航空航天板块的股票通常都有不错的表现。本次神舟九号飞船在福耀玻璃股票行情,六月中旬发射，相关概念股或被市场再次炒作，以下几个方面值得投资者关注：

　　其一，航空航天发动机板块或被市场炒作。据业内人士预测，“十二五”期间是我国航空发动机研制的关键时期，国家政策和资金的支持，将促进我国航空发动机产业进入崭新的发展阶段。目前来看，世界上能制造飞机的国家很多，但是能独立研制航空发动机的只有美、俄、英、法、中等少数几个国家，而全球民用航空发动机市场几乎被欧美企业垄断。由于我国经济正处于转型期，通过航空发动机的政策扶持，还可以带动相关基础产业的发展，从而推动着我国产业结构的转型，这意味着该产业在我国拥有广阔的发展空间。从具体的个股来看，航天动力、中航动控、航空动力、成发科技等上市公司值得投资者适当关注。

　　其二，航空航天新材料板块值得关注。众所周知，航空航天飞行器对自身结构材料和功能材料有很高的性能要求，主要性能要求包括：耐高温、良好的断裂韧性、抗疲劳及耐腐蚀等。“十二五”期间，国家已经把新材料产业列入了七大战略新兴产业之中，目前，我国新材料产业的发展水平只相当于欧美等发达国家在20世纪中后期的水平，正是发展新材料产业的绝佳时期，而航空航天新材料又是该产业的重中之重，在A股市场上比较有代表性的个股包括：钢研高纳、西部材料等。以钢研高纳为例：公司主要从事航空航天材料中高温合金材料的研发、生产和销售，公司产品质量领先，其中在航天发动机精铸件领域拥有90%以上的市场占有率。公司拥有较强的核心竞争力，在国内高温合金材料领域有着较高的行业地位，多个牌号的高温合金材料行业标准由公司技术专家起草；同时由于公司产品涉及到国家航空航天事业的战略利益，因此建立了雄厚的新技术和新产品的研发能力，在科技创新方面有明显的优势。由于我国目前正在大力扶持航空航天事业，公司的订单一直比较饱满，加上高温合金领域进入门槛高，公司拥有很强的技术优势与市场先入优势，预计公司未来几年业绩依然能保持较快增长。

　　其三，航空航天通信和电子板块同样值得关注。神九飞天，自然少不了卫星通信，今年5月30日，国务院常务会议讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，卫星和卫星应用被列为七大战略新兴产业之“高端装备制造”的五个重点发展方向之一，预示着我国卫星应用产业面临大好发展机遇，代表性的个股如中国卫星。同时，电子元器件作为航空航天电子基础元件，市场需求也会很旺盛，相关公司将获较大受益，代表性的个股如：航天电器、航天电子等，其中，航天电器为神舟八号飞船配套的连接器就有近14000 只、继电器产品4000 多只。

　　航天科技：坚定看好公司未来发展

　　公司于四月初与江西省在北京签署了“江西省智慧交通-车联网项目签约仪式”，公司运用基于北斗定位技术、汽车行驶记录仪和车身传感器做感知终端的综合车辆解决方案为江西省提供全省商业车辆的联网联控，并将逐步扩展到校车、公共交通和工程路政车辆等特殊车辆的管理。公司将以投资、建设和运营的方式推进该项目。公司在“十二五”规划当中将车联网运营解决方案作为公司未来发展的三大主营业务之一，也为公司汽车电子产业的升级提供稳定的产业项目。通过此项目， 公司进军车联网领域，取得了江西省的总包资格，预计未来可复制到其他省份，车联网业务的发展将会推动公司的快速发展。

　　坚定看好公司未来发展

　　公司主营业务包括航天防务产品、汽车电子、行驶记录仪、环保监测系统、系列液位仪、系列测斜仪、等。2011公司航天防务业务受整合影响，成本快速提高，毛利大幅下滑，预计2012年航天防务业务整合调整初步完成，毛利率将会出现较大幅度恢复性增长;2011年公司汽车电子业务受汽车行业产销不利的影响，营收出现一定幅度的下滑，毛利率小幅度下降，公司加强了新产品研发和市场推广力度，预计2012年公司汽车电子将会稳定增长，2012年公司其他业务将保持稳定增长，根据公司三大主营业务的分析，我们预测2012年公司营收稳定增长，利润将较快速的恢复性增长，我们坚定看好公司未来的发展前景。

　　重大资产注入短期无预期中长期大概率

　　公司大股东航天三院有做大做强上市公司的强烈意愿，根据我们的经验判断，短期内没有重大资产注入的迹象，但未来资产注入仍是大概率事件，公司在 2011年12月28日发布公告，拟将其所属的事业单位北京特种机械研究所持有的北京华天机电研究所有限公司97.8%的股权转让给公司，保持了资本运作渠道的畅通，预计资产注入的时间为2012年下半年-2013年。

　　公司经营明显改善调高评级至增持

　　公司2011年经历整合阵痛后，目前经营情况良好，治理结构基本调整到位，公司基本面明显改善，公司2011-2013EPS分别为0.24、 0.30和0.37元，对应的市盈率分别为49.6、39.6和32.26，估值合理，再考虑到公司大力发展车联网业务，未来发展空间巨大，调高至增持评级。

　　宝钛股份：业绩低点已过 下游需求长期向好

　　公司2010年实现营业收入25.64亿元，同比增长10.7%;归属于母公司所有者的净利润346万元，同比下降79%;每股收益0.008元，同比下降80%。公司盈利大幅下降的主因是财务和管理费用同比增加，且参股公司宝钛美特法力诺焊管出现亏损。2010年公司实现钛产品销售量16827吨， 其中钛材11477吨。

　　公司计划2011年实现营业收入30亿元，成本费用计划29亿元。到2015年，形成4万吨铸锭生产能力、3万吨钛及钛合金加工材及一定量的锆、镍、钢等金属产品生产能力，锆、钛产品销售收入达到60亿元，国际市场占有率由现在的10%提升至20%，跻身世界钛加工业前三强。

　　行业需求长期看好。公司钛材产品主要分为民用钛材、军用钛材和供应国际市场的航空钛材三类。2010年国外航空市场需求尚未完全恢复，高端钛材销售低于预期;民营钛材市场竞争加剧，产品价格低位徘徊，导致公司钛产品营业利润率维持在底部。2011年，世界经济形势有望继续恢复增长，但不确定因素依然较多，钛行业供大于求、产能过剩、竞争激烈的状况还将持续，仍处于景气周期低谷，将影响公司的盈利能力。

　　伴随着国家航天大飞机项目的推进及大机型走俏，核电中长期规划的出台、中国新一轮武器装备的升级，国际航空业回暖及钛价回升，我国钛行业将迎来结构性发展机遇，未来中国钛需求将以不低于20%的速度增长。公司未来钛材需求增长将主要依靠于军工和大飞机制造项目，我国首架国产大飞机C919将在2014 年实现首飞，2016年交付使用。2015年之后我国大飞机项目进入生产阶段，对钛材的需求将会逐步增加，公司将是大飞机项目受益最大的钛材生产企业。

　　公司产能扩张有序进行。公司收购华神钛业并投资扩建6000吨海绵钛生产线，有望实现海绵钛自给自足;熔铸产能达到17000吨。在钛材生产能力方面，2011年公司募集资金项目陆续投产后，钛材产能将达到16000吨：形成板材6000吨以上、管材3000吨左右、钛带5000吨、锻件4000 吨、棒丝材1200吨的生产能力，公司的产品结构将进一步优化。

　　钛带和大锻机项目是未来最重要盈利增长点。钛带、大型整体锻件、精铸件、丝材产品对应的市场具有广阔的前景。5000吨钛带生产线项目预计2011年上半年建成投产，钛带是生产钛焊管的必备材料，将主要供给合资公司的焊接板。万吨自由锻压机项目预计2010年8月份投产，将新增3000吨锻件产能，主要用来生产锻棒，做战斗机的轮毂，有效解决公司在大型锻件、宽厚板方面的生产能力。大锻机项目大型整体锻件是航空工业制造先进飞机的重要材料，未来直径大于300mm棒材和超大尺寸的厚板板坯的市场需求将会持续增加。

　　投资评级为增持。预计10-11年每股票代码000733,股收益分别为0.18元、0.76元，动态市盈率分别为153倍和37倍。2011年，随着公司募投项目逐步投产，国内外航空市场复苏，军工钛材需求有一定程度的提高，公司将迎来新的增长阶段，给予公司增持的投资评级。

　　航天电子：收入有所增长 资产注入预期

　　投资要点：

　　公司上半年实现营收11.33 亿元，同比增长9.26%。实现营业利润8472万元，同比下降14.86%。实现净利润7068 万元，同比下降9.88%，对应EPS 为0.087 元。

　　由于军品需求周期性影响、原材料成本上升及特定领域竞争和用户成本控制，综合毛利率从30.4%下降至27.8%，是盈利下滑的最主要原因。虽然民品毛利率同比上升1.3 个百分点至15.2%，但在利润主要来源的军品领域，军品毛利率却同比下降了3.1 个百分点至32.9%。

　　军品业务略有下降，收入同比减少3.14%，营收占比72.42%；民品业务发展较快，同比增长57.44%，营收占比上升8.6 个百分点至27.58%。

　　空间动机座系统和小型集成化飞行控制系统两大产业化项目将是公司未来新的经济增长点。空间动机座系统项目中标国家重点项目，并与客户签订了批量订货备产协议，该产品09 年起开始小规模交付，已进入批量交付过程。小型集成化飞行控制系统项目能力建设已经完成并具备批量生产能力，与用户商洽也取得实质性突破，但尚未进入批量生产与交付状态。

　　其他在建募投项目中，郑州和杭州电连接器项目厂房建设基本完成，待验收后即将投入使用。航天电子信息产品产业化项目大部分厂房处于建设阶段。

　　大股东时代电子资产注入预期明确，未来存在资产整合机会。

　　我们基本维持原有预期。预计公司2010-2012 年营收分别为29.41 亿元、35.38 亿元、41.82 亿元，净利润分别为2.17 亿元、2.66 亿元、3.19 亿元，EPS 分别为0.27 元、0.33 元、0.39 元。

　　合众思壮：PND销售成功 期待车载前装爆发

　　1. 车载导航产品是公司业绩主要亮点。分产品看，公司三块业务呈现不同发展趋势：

　　车载导航产品：上半年收入7，768万元，同比增长43.2%，毛利率达38.4%，较09年全年提升9个百分点；

　　专业数据终端：上半年收入7，139万元，同比下降20.9%，毛利率47.2%，与09年全年基本持平；

　　系统产品：上半年收入3，150万元，同比下降34.7%，毛利率34.6%，较与09年全年基本持平。

　　2. 自主品牌PND成功体现营销能力，公司必能渡过PND市场盘整期。公司PND自主品牌“任我游”上半年取得成功，其成本降低与销量增长促使公司车载导航产品线表现优异。中国PND市场将迎来盘整期，我们认为公司未来将持续扩大市场份额，渡过盘整期。

　　3. 低成本方案下，期待前装导航业务爆发。前装导航车市场向中档车渗透已成为必然趋势，公司通过与奇瑞的合作切入导航设备的高端市场。公司产品较国外厂商存在很大成本优势，如进入量产阶段则会构成利润拐点。

　　4. 前装导航爆发，PND较快增长，专业市场巩固领先地位。我们认为公司未来的战略重点将放在消费市场，整体发展战略分为三部分：

　　以低成本方案渗透前装车载导航市场，借行业发展拐点实现爆发式增长；

　　PND业务营销导向，以品牌优势持续扩大市场份额，实现快速增长；

　　维护已有行业客户，开辟新行业客户，巩固专业市场领先地位。

　　5. 盈利预测：基于对公司战略和中国导航市场增速的判断，我们维持对公司10、11、12年EPS分别为0.94元、1.32元、1.70元的盈利预测，维持“推荐”评级。

　　北斗星通：短期业绩有压力 长期看好

　　公司专门从事卫星导航定位产品、基于位置的信息系统和运营服务业务。目前公司已确立在海洋渔业、国防、测绘、港口等高端专业市场中的领先地位。

　　短期内来自海洋渔业的业务是公司业绩增长的主要动力。目前该业务收入主要来自船载终端产品的销售，主要面向50吨以上的中远海作业渔船，截至09年底已在9000多渔船安装使用，截至09年底已在9000多渔船安装使用。据统计，我国现有具备中远海作业能力的渔船约5万艘。除终端销售外，随着公司北斗终端产品销售增长客户自然增多，运营服务费也将成为一项重要收入来源。

　　除海洋渔业外，国防业务也将保持稳定较快增长；测绘及高精度应用产品销售业务是公司目前最大业务，但成长性不足。主要因为市场成熟而增速放缓，并且竞争加剧；由于港口对应用卫星导航技术实现码头堆场自动化需求与港口吞吐量和主管人员认识程度有关，因此预计来自港口的业务将呈缓慢增长态势。

　　2009年公司投资设立的和芯星通在基于北斗的芯片开发方面取得了阶段性成果，目前正在进行最后的验证。通常芯片的开发周期需要2-3年。因此在比较顺利情况下，预计到2012年才会产生收益。

　　我们预测公司未来三年收入的增速保持在25%左右，由于2010年股权激励成本较大，2010年业绩有一定压力。预计2010-2012年每股收益分别为0.61元、0.85元和1.09元，估值水平相对偏高，给予“持有”投资评级。

　　远望谷：静待非铁领域放量

　　存储自身信息的电子标签及自动识别技术是物联网的核心基础技术。我们认为物体具备智能是物联网的基础，在智慧世界中相互识别无疑是智能的重要方面，而标签技术正是相互识别的前提，因此不能简单地把RFID看成物联网中的一种信息采集技术，它更是实现物体智能的核心基础技术。

　　RFID应用在各行业的进程正不断深化，替代二维码等传统标签的趋势正在持续。RFID标签能适应复杂环境、较远距离识别、多标签识别、标签信息可更新等较传统标签的突出优点以及由此产生的功能附加值，使得RFID应用在交通、工业、流通、资产管理等各领域正不断深化，我们认为RFID替代二维码等传统标签的趋势是明确的。

　　政府推动加速了RFID标签在各行业的应用。政府对物联网的推动对培育RFID行业的市场环境作用明显，远望谷公司近5年在非铁领域的超预期增长反映了市场基础或逐渐成形。

　　公司非铁业务超预期增长，05-09年营收年复合增长率66%，远超铁路行业7%的复合增长率。其中零售业增长超过预期，畜牧、烟草、图书等业务快速增长，不停车收费、物流管理、资产管理等是新增长点。

　　盈利预测与估值。我们预测公司在2010和2011的EPS分别为0.39元，0.51元，基于RFID行业的高成长性，给予2010年40倍的PE，合理估值为 15.6元，目前估值基本合理，中性评级。

　　超图软件：GIS基础平台软件的领军者

　　主要发现

　　GIS 应用开发平台和下游行业应用将是公司的主要增长点。公司所在GIS 软件产业未来发展前景广阔，应用的深度和广度将不断提升。作为领先的基础平台提供商，公司进入应用开发平台和下游应用市场有技术优势和协同效应。随着GIS 应用行业的需求空间被打开，未来公司主要增长动力来自于：GIS 应用扩展到新领域带来对平台的增量需求和依托平台的技术优势向下游行业应用领域扩张。

　　占据GIS 产业链的主导地位，技术门槛高。公司掌握的GIS 基础平台产品软件技术门槛高，产品开发周期较长，对公司的持续研发能力有很高的要求，市场集中度高。平台类产品在整个GIS 产业链中居于中游，承上启下，处于主导地位。同时新技术的不断引入将增强公司的竞争优势。

　　公司仍处于投入期，看好长期增长的潜力。公司不断加大产品开发和市场开拓力度，研发费用占比不断提升，我们认为这将有利于公司提高市场占有率，为公司进一步向下游扩张提供坚实的基础。

　　公司具有长期投资价值。公司掌握GIS 软件核心平台技术并且在不断强化这种技术优势。对新兴领域应用的大力拓展将是公司未来几年的一个主要战略方向。

　　GIS 行业的巨大发展潜力以及公司产品的平台性特质使得我们看好公司未来的高成长性。

　　华平股份：下半年大客户市场拓展值得期待

　　2010年上半年公司实现营业收入2199.99万元，同影视股票有哪些龙头股,比下降50.61%；实现归属于母公司的净利润363.81万元，同比下降76.6%；实现摊薄后每股收益0.11元。

　　上半年大客户市场拓展低于预期：公司中期业绩下滑的主要原因上半年的客户中几乎没有大客户销售，而去年同期的营业收入中大客户订单占了较大比例，其中公司与中国人寿保险股份公司签订的合同额达到 2，200 余万元人民币，占 09 年同期收入的 42%，但本年度的上半年未签订超过 1，000 万元人民币的的大订单，从而造成业绩大幅下降。公司目前正在与几个大客户进行商务谈判，预计第三季度将会签订合同

　　研发投入比例高、继续保持技术领先地位：公司上半年的研发投入共计 339.37 万元，研发投入占销售收入的比例为 15.43%。公司目前共持有软件著作权 26 项，专利 57 项，正在申请的专利 34 项。在上述专利中已获得的发明专利 5 项。公司所采取的专利战略使得公司在核心的视音频编解码及传输方面保持了领先的地位。另外，H.264 High Profile 视频压缩技术的推出将为目前正在推广的高清视频通信应用扫清网络带宽障碍，公司已于6月份宣布旗下产品全面支持 H.264 High Profile 视频压缩技术。

　　毛利率稳中有升：2010年上半年公司实现综合毛利率74.66%，同比去年的72.53%上升了2.14个百分点，其中多媒体通信系统实现毛利率74.28%，同比上升1.76个百分点。

　　盈利预测与评级：我们维持之前的盈利预测，预计公司10、11、12年EPS分别为1.51元、2.09元和2.91元，以7月30日66.78元的收盘价计算，对应PE分别为44倍、31.9倍和22.9倍，我们看好公司下半年针对大客户的市场拓展，给予“增持”评级。

　　国腾电子：北斗导航设备龙头，分享行业高成长

　　北斗导航通信系统建设关乎国家安全，势在必行。我们认为随着系统建设完毕将带来行业需求的高成长;？ 2009 年全球GNSS 应用市场规模达到660.2 亿美元，2001-2009年期间全球GNSS 应用市场规模年均成长率23.3%。其中专业应用市场规模达163 亿美元，占整个市场的24.7%。考虑到中国人口众多，幅员辽阔，我们认为北斗导航系统市场空间更加广阔。

　　拥有完整的核心元器件制造能力，“核心元器件+导航终端+系统”的经营模式以及丰富的武器装备制造认证确保国腾电子充分享受北斗导航市场的高成长。

股票行情查询航天晨光,　　从基带芯片、频率合成芯片以及图像处理等，国腾电子基本实现了北斗导航终端的核心元器件制造，这成为公司核心竞争力体现。

　　公司通过拥有 56.84%国星通信的股权构建了“核心元器件+导航终端+系统”的经营模式，从而充分享受了北斗导航市场的高成长。

　　资质认证成为行业进入壁垒。公司目前已获得“军用电子元器件合格供应商证书”、“二级保密资格单位证书”、“三级保密资格单位证书”、“武器装备科研生产许可证”、“装备承制单位注册证书”、“军工产品质量体系认证证书”等资质。

　　我们认为公司未来三年业绩有望保持复合 40%以上增速成长。预测2010~2012 年公司实现净利润55.37、78.08 和100.26 百万元，同比分别增长39.76%、41.02%和28.41%，EPS 分别为0.797、1.123 和1.443 元。

　　我们选取国内优质上市公司，以行业平均市盈率为基准，并考虑到创业板的情况，按照2010 年EPS 估算，给予国腾电子45 倍为公司价值中枢，得出公司的合理估值为35.67 元。

　　北斗星通：关注北斗导航业务的应用市场开拓和芯片研制进展

　　北斗导航产业有望迎来景气发展的阶段

　　卫星导航系统可连续实时地发送高精度、全时空、全天候的导航、定位和授时信息，是一种可供海陆空领域的军民用户共享的信息资源。目前，从行业来看，GPS 导航技术在全球导航领域占绝对垄断地位、应用份额超过90%。由于卫星导航系统对军事、国防等战略领域的重要作用，我国政府高度重视促进和推进该领域技术及产业发展的国有化，明确规定涉及国家经济、公共安全的重要行业领域要逐步过渡到采用北斗卫星导航兼容其它卫星导航系统的服务体制。

　　目前“北斗一代”已经具有三颗导航卫星;“北斗二代”卫星计划将采用类似GPS 的卫星组网技术，按照计划将发射35 颗北斗二代导航卫星，应用市场将向民用市场拓展。

　　公司将致力于发展北斗导航运营服务的市场开拓，计划在2-3 年内突破10 万用户。北斗导航运营的资质目前由军队维护和管理，每年都会进行年检，每三年更换一次许可证。获得运营资质的条件包括要求有运营服务的基本设施、有业务开展和投资的相关计划。我们认为该资质要求在市场准入角度具有一定门槛。目前一共有7 家单位获得了相关许可。

　　另外，公司增长致力于向产业上游拓展。公司09 年3 月成立的“和芯星通”子公司将从事北斗二代芯片的研制开发，目前正处于功能调研和样例测试阶段。我们认为该芯片研制项目对公司打通上下产业链、提升业务盈利水平具有战略重要性;而项目带头人具有GPS 芯片研发经验，项目具备较高可行性。虽然研制周期较长，但我们认为项目预计的投产日期与北斗二代应用的大幅开展的时间窗能够保持同步。该北斗芯片研制项目并不能为公司近期业绩提供较好支撑。

　　盈利预测

　　由于公司在2009 年10 月实施了股权激励，我们预测公司今年股权激励摊销费用较高，会对业绩形成一定压力。总体上，我们认为公司将积极开拓专业领域的导航应用，我们预测公司10-12 年EPS 分别为0.60、0.72、0.85 元。目前10 年PE 已经达62 倍，我们给予“中性”评级，建议投资者关注后续北斗卫星导航产业的发展进程、公司海洋渔业的业务开拓和上游北斗二代芯片的研制进展。

　　中国卫星：卫星应用业务即将迎来高增长 目标价22元

　　二季度业绩分析。二季度分拆来看，公司实现营业收入7.17亿元，同比增长29.37%，环比增长69.98%，毛利率15.11%，同比下降 0.76个百分点，环比下降1.05个百分点；实现营业利润6919万元，同比增长25.02%，环比增长105.94%，营业利润率9.65%，同比下降0.34个百分点，环比上升1.68个百分点；归属于母公司所有者净利润5467万元，同比增长15.29%，环比增长95.36%，净利润率 7.62%，同比下降1.18个百分点，环比上升0.83个百分点；摊薄每股收益0.08元；每股经营活动现金净流出0.18元。分季度来看，公司毛利率与净利润率水平均处于上升通道。

　　卫星研制业务稳健成长。小卫星领域，今年截至目前公司共发射“遥感九号”、“实践十二号”、“遥感十号”三颗小卫星并完成在轨交付，同时新型小卫星平台也进入初样产品研制阶段。微小卫星领域，子公司东方红海特已确立微小卫星总体单位的地位，通过与用户及上级单位的沟通为后续市场开拓奠定基础。此外东方红海特还将收购深圳电子研究所经营性资产及其子公司航宇公司100%股权，预计收购完成后公司微小卫星生产能力将进一步提升，逐步形成工程实施能力与技术研发能力并重的产业格局。“十二·五”期间我国航天卫星发射活动较“十一·五”将更为密集，我们认为公司的小卫星和微小卫星的订单有望继续小幅增长，卫星研制业务收入将稳健成长，增速预计在1000580 股票,%~15%左右。

　　公司未来的主要增长点在卫星应用业务。卫星大通燃气股票分析,综合应用领域，公司成功中标“风云三号”气象卫星应用系统项目。卫星导航领域，导航芯片方面公司的北斗射频芯片已通过总装测试；地面导航终端方面，“北斗一代”用户机已顺利交付，“北斗二代”用户机则处于研制之中；此外用于星、船、机、弹、车载的高动态多模导航接收机的研制工作也在正常进度之中。卫星通信领域，VSAT通信系统成功中标行业示范工程，为后续的推广打下良好基础，“动中通”产品则实现了向行

　　业用户的销售。卫星遥感领域，公司与行业客户签订多项合作协议，各领域重点项目按计划节点稳步推进。卫星运营服务领域，公司云岗地面站卫星广播电视传输业务圆满完成多个重要播出任务，安全播出38万小时。卫星信息传输领域，公司是国内第一家完成弹载数字图像传输系统设计定型的单位，目前正着力发展高清传输业务。随着北斗二代卫星导航系统组网进程的加快，我们预计公司的卫星应用业务将进入高速增长阶段。

　　卫星应用业务即将迎来高增长，维持“增持”评级。我们认为公司卫星研制业务未来三年增速在10%~15%左右，而卫星应用业务则受益于北斗二代卫星导航系统组网进程的加快将进入爆发式增长阶段。在这一前提假设下，我们预计公司2010年、2011年、2012年摊薄每股收益分别为0.35元、0.45 元和0.57元，今年全年净利润增长有望达到25%以上。公司最新股价对应的动态PE分别为60x、48x和37x，尽管估值水平偏高，但是考虑到公司卫星应用业务成长性可能高出预期，我们仍维持“增持”评级，6个月目标价22.26元。

　　盛路通信：微波天线优势突出 买入

　　公司业务结构持续优化。公司主营股票的基本原理,通信天线及射频产品，属于通信设备制造业。主导产品为通信基站天线、高性能微波通信天线、终端天线等，其中高性能微波天线的毛利率最高，盈利能力最强。过去三年微波天线业务增长迅速，公司的收入结构得以优化，未来公司微波天线领域的爆发式增长将继续优化公司的业务结构。

　　天线需求保持旺盛，微波天线子行业面临爆发式增长。国内通讯基站投资经过08和09年的高速增长后未来将出现回落，室外基站天线的增速也随之回落。但受益于3G的网络覆盖室内基站天线仍将保持30%的高速增长，终端天线因为互联网/">移动互联网终端设备的广泛应用而保持10%以上的持续增长。国内微波天线领域则因为其特殊性而在未来5年左右迎来爆发式增长。

　　公司微波天线业务与华为和中兴外贸的黄金阶段相似。公司微波天线产品系列齐全、技术和国际水准接近，而售价仅为国外同类产品的 40%左右，其背景与华为和中兴外贸的黄金阶段极为相似。明显的性价比优势和公司逐渐丰富的外贸经验将驱动微波业务的爆发式增长，微波业务100%的年均复合增长有望保持3年以上。

　　未来业绩持续高增长概率高。预计公司2010年-2012年的收入和净利润分别4.74亿、6.47亿、9.06亿和0.52梦娜丽莎股票,亿、0.82亿、 1.19亿。EPS分别为0.52元、0.80元和1.17元，对应的PE估值为40.5倍、26.2倍和18.0倍，优势不明显。高增长可期，PEG估值合理定价32元，给予首次买入投资评级。

湖南财经网个股频道直达：http://www.hnstart.com/gegu/

湖南财经网股票学校直达：http://www.hnstart.com/xuexiao/gupiaoxuexiao/