《新一代触摸技术概念股重点上市公司解析》全文共计： 20529 字，请耐心阅读！

　　新一代触摸技术概念股

　　新一代的触摸技术in-cell，on-cell和单片触控技术将对产业链格局进行改写，终端厂商未来将可能直接从面板厂商购买集成有触屏的面板而非过去那样分别从面板及触摸屏厂商进行采购。在2015年之前，也就是in-cell成为主流的平板显示技术之前，触摸屏生产企业将仍然占据产业链的优势地位，触摸屏企业的机会在于未来几年的优势期内推广单片触控技术，而面板企业的机会将在与未来的OLED+in-cell技术。

　　1.未来主流技术将改变面板和触摸屏企业的关系

　　1.1 单片触摸技术、in-cell 和on-cell

　　近年来，随着智能手机和及平板电脑的爆发性增长，以及超级本对触摸屏的需求逐渐开始显现，触摸屏进入了快速发展的时期。随着电容式触摸屏技术的进步，由液晶面板厂商投入的单片式触控技术预计将于今年开始逐渐成为主流趋势。

　　目前所有的单片式触控面板技术中， 技术层次较为容易的是TOL（Touch-On-Lens），相对较难的是in-cell 和on-cell。On-cell 采用了将触控功能直接集成到偏光板以内；in-cell 是指将触摸面板功能嵌入到液晶像素中的方法；单片式触控技术是将ITO 感测线路制作于表面玻璃上，其又可以分为One GlassSolution（Sheet 制程）和Touch on Lens（Cell / Piece 制程）。由于减少了玻璃和薄膜的数量，是相较于out cell 技术，in-cell、on-cell 和单片式触控技术可以做的更薄（例如：对比采用out cell 的TFT-LCD，采用OGS 的TFT-LCD 会薄0.6mm）且透光性更加理想。因此，未来1-2 年内，TOL、in-cell 和on-cell 将最有望成为主流技术。从综合单片式触控和内嵌式触控两大方案的良品率和成本、结构设计、控制芯片等因素评判，OGS 与in-cell 各有千秋，未来的竞争格局很有可能成为两者并存。另外，两种技术路线可能也将涉及到具有影响力的品牌的产品的推广情况。

　　1.2 不同的条件，不同的选择

　　根据消费者行为研究，70%以上的美国和日本的消费者认为智能手机应当减轻重量以及厚度，并提高续航时间。由于提高续航时间势必增加电池的使用量，因此轻薄化的任务主要将由屏幕和触屏来担当。另外，玻璃得减少有助于提升透光率进而改善用户体验。

　　在下一代的触控技术中，由于对于轻薄化的考量，in-cell 和OGS 都受到了业内的普遍期待。目前，全球主流的面板厂商多投入in-cell 的开发，并与IC 设计商共同解决in-cell 与面板整合的问题。预计，在初期阶段，各厂商的in-cell 投入将集中在中小尺寸面板领域，然后逐渐向大尺寸面板领域拓展。但是，由于in-cell的量产良品率较低，且由于与面板集成在一起，盈亏平衡点势必向上移动，因此，技术相对比较简单的OGS 也存在较大的市场空间。

　　由于低端电子消费产品厂商竞争过于激烈，而且新进竞争者众多，产品市场将比较分散；另外，由于其利润较薄，其难以为产业链上的公司带来太多的利润。因此，从产业链角度来看，跟随苹果和三星的厂商将占据未来竞争的先机。从技术路线来说，三星目前走的是on-cell 路线；而苹果走的是in-cell 路线。因此，预计未来苹果将会采用in-cell 的技术路线，而三星的技术路线尚不明确，可能性较大的是由on-cell 逐渐向in-cell 演进。目前，掌握in-cell 技术的厂商主要有：LG、夏普、东芝、索尼、友达、新奇美、剑扬等；而on-cell 技术主要被三星所垄断。由于存在一定的技术壁垒等原因，中国大陆企业目前尚不具备in-cell 的量产能力，而技术相对比较简单的OGS 短期内将成为中国大陆企业的首选。

　　1.3 未来面板和触摸屏企业的关系将有所改变

　　在过去out cell 时代，面板企业和触摸屏企业的关系更加倾向于并肩作战：触摸屏由专业的触摸屏企业如宸鸿等来进行提供，而面板由专业的面板企业如LGD 等提供，下游手机或平板制造厂商则分别向两者进行采购，集成后形成整机。然而，随着三星移动于2010 年推on-cell 技术支持下的Super AMOLED 开始，这种情况逐渐开始发生了改变。新一代的触控技术，不论是on-cell、in-cell 还是OGS/TOL，触摸屏企业和面板企业间井水不犯河水的关系都将发生改变。在新技术下，终端厂商只需要从面板企业采购集成了触摸屏的面板即可，而不需要分别进行采购，因此，双方将成为竞争关系。从产业链角度来看，这种方式管理业相对简单一些，而且，就终端厂商的角度来看，更加倾向于简化产业链以便于管理。

　　长期来看，in-cell+OLED 将成为主流的平板显示和触摸技术，但是在此之前其他技术路线仍然存在机会。目前来看，一旦on-cell 和in-cell 技术成熟，触摸屏企业的地位将非常尴尬，所以，触摸屏企业未来将面临两条出路：一是建立面板生产线，二是说服下游企业采用单片触摸技术。从目前来看，面板产线投资巨大，且其竞争格局是形不成规模的企业难以盈利。因此，未来触摸屏企业的主要机会将在于发展单片触摸技术。由于触摸屏厂商主导的单片式玻璃触控在技术成熟度和量产时间上占有优势，在今年以及未来两到三年都将维持这种优势（尤其是在中尺寸屏幕市场），但是长远来看，显示屏厂家主导的内嵌式触控面板才是未来市场的主流。另一方面，从技术上考虑，OGS 的技术在一段时间内尚且比in-cell 更加成熟，缺中金黄金股票怎么样,点相对较少，短期内来看，OGS 仍然比in-cell 更加成熟。因此，触摸屏的黄金时间应当是2014-2015年之前。

　　另一方面，对于目前绝大多数的面板生产厂商来说，未来不但将面临内嵌式触控技术的升级的挑战，还将面对OLED 替代的挑战。短期内TFT-LCD 依然有着成本的优势，但是中长期来看，OLED 在节能、对比度和轻薄化方面有着TFT-LCD 所无法比拟的优势，因此，OLED 替代TFT-LCD 只是时间问题。考虑到OLED 的巨大投资以及良品率提升方面的原因，以及in-cell 在中尺寸面板的替代尚需时日，面板企业在与触摸屏企业的竞争中占据上风要等到2015-2016 年之后才能逐渐实现。

　　2.平板显示技术

　　2.1 TFT-LCD 一段时间内将仍然将占据很大的市场

　　2.1.1 TFT-LCD 在一段时间内仍然是主流FDP

　　当前消费电子市场上的主流 FDP 依然是TFT-LCD。考虑到OLED 等新兴平板显示的渗透率的提升尚需时日，以电视为例，预计到2017 年OLED 才有望开始大规模的替代LCD，因此在一段时间内，TFT-LCD 将依然是市场上的主流FDP。目前，全球主要的TFT-LCD 厂商集中在亚太地区，其中，最大的厂商是LG，其次是三星电子。而中国大陆的TFT 面板厂商则主要有：京东方、天马微电子、熊猫光电、华星光电等。

　　2.1.2 TFT-LCD 产业链市场分析

　　在整个TFT-LCD 产业链上，最上游是一些材料类和器件类公司，主要包括集成电路、液晶、背光模组、玻璃基板、偏光片等，经由液晶模组厂商组装后，销往下游整机组装厂商。自1995 年以来，上游原材料占总成本的比例在逐渐提升，其已经从1995年的50%多上升至目前的约80%。从下游应用领域来看，电脑及家电和通讯产品占比逐渐有所提升而仪器仪表占比则有所下滑。

　　面板的原材料主要是由基片玻璃、各类光学膜材料（偏光片、彩色滤光膜、棱镜片等）、电子元件（驱动IC 和控制IC 以及PCB 板等）构成。其中，占比最大的部分是是背光模组和光学膜。由于面板市场基本已经进入了成熟期，未来总体市场空间将很难获得过去几年那样的高增速。下面，将简单讨论玻璃基板、彩色滤光片、导电玻璃、偏光片和背光模组。

　　㈠、基片玻璃

　　基片玻璃是液晶显示器件中的重要组成部分，美国康宁最早于1989 年推出7059玻璃，是最早的基片玻璃。基片玻璃对玻璃表面的平整度、缺陷（伤痕、气泡和异物）、厚度、弹性以及波纹度和热膨胀系数等指标有着较高的要求。

　　目前，世界上主要量产基片玻璃的供应商有美国的康宁、日本的旭硝子（AsahiGlass）、电气硝子（NEG）和板硝子（NE Technology）。目前，彩虹股份已经投入受益于技术门槛带来的寡头垄断，玻璃基板公司在行业中占据着毛利率最高的一端。

　　近期，康宁公司推出了第二代Gorilla 玻璃，这是一种广泛应用于消费电子产品的抗损伤盖板玻璃。由于采用了新的玻璃成分，康宁第二代的Gorilla 玻璃厚度比第一代降低了20%，同时还保留了抗损伤、耐划伤及坚韧性的高指标。采用这种玻璃，可以提高电子产品制造商设计的灵活度，结合微软Windows 操作系统的创新，可显著提高装有新Windows 操作系统的PC、NB 的外观、性能和耐用性。今年年初，采用第二代玻璃的NB 已经上市。

　　㈡、彩色滤光膜

　　彩色滤光膜有红（R）、绿（G）、蓝（B）3 种颜色，以适当的方式排列后，在白色光源下产生各种所需的颜色。彩色滤光膜通常作在液晶盒内，同时彩色滤色膜对装配过程、盒结构以及显示质量必须有足够的适应性。彩色滤色膜需满足的要求较高：彩色再现性好；对光、化学和温度的耐久性好；平整度好，不影Cell 厚度；图形尺寸要精确；成本要控制。

　　TFT-LCD 彩色滤光片市场目前主要被日本企业所占据，日本的凸版印刷（Toppan）、大日本印刷（DNP）以及东丽（Toray）占据着全球65%彩色滤光片市场，占据着市场的主导地位。中国的彩色滤光片企业主要有莱宝高科和南玻伟光。

　　㈢、导电玻璃

　　在玻璃基板完成清洗之后，将在玻璃上制备透明导电电极。ITO导电玻璃是在钠钙基或硅硼基基片玻璃的基础上，利用磁控溅射的方法镀上一层氧化铟锡（俗称ITO）膜加工制作成的。液晶显示器专用ITO导电玻璃，还会在镀ITO 层之前，镀上一层二氧化硅阻挡层，以阻止基片玻璃上的钠离子向盒内液晶里扩散。通常用电子束蒸发或在氧气气氛中溅射得到ITO膜，膜厚在100-300nm之间，厚度由其所需的电阻所决定。电阻率和透光率是由膜厚度决定的，膜越厚，方框的电阻就越低；但是由于光干涉现象的存在，所以透光率与膜厚度并不成线性关系，最大的透光率可以达到90%以上，对应的膜厚度大约在150nm 左右，而在75nm 膜厚时，透光率为最小的80%左右。

　　ITO 导电玻璃在我国已经逐渐发展成为独立的行业门类，主要厂商包括莱宝高科、安徽华益、长信科技、深圳豪威、深圳南亚、常州康龙电子、江苏康达克、康力、南玻集团、多纳勒烟台电子等。由于具有一定的规模优势，中国的导电玻璃在全产业链上相对处于优势地位。

　　㈣、偏振片

　　Cell 制作工艺完成后，要在液晶和两侧按一定方向贴上偏振片。液晶显示器的成像必须依靠偏振光，所有的液晶都有前后两片偏振光片紧贴在液晶玻璃，组成总厚度1mm 左右的液晶片。如果少了任何一张偏光片，液晶片都是不能显示图像的。普通的偏振片把入射光分解成2 个互成正交的线性偏振光，其中一个方向的偏振光透过偏振片，另一个方向的偏振光被偏振片吸收或散射。

　　目前的偏振片生产技术以PVA 膜的染色工艺划分，有染料染色法和碘染色法两大类。染料系偏光片不容易获得高透过率、高偏振度的光学特性，但耐高温高湿的能力较好；碘偏光片比较容易获得高透过率、高偏振度的光学特性，但耐高温高湿的能力较差。

　　目前的偏振片生产企业主要集中于日本、韩国和中国台湾地区，其中，日工电工（Nitto Denko）和住友化学（Sumitomo）占有全球约一半的市场份额。由于生产偏光片所需的关键原材料方面，日本企业对技术和生产的严密控制保证了其在市场上的独占地位，其牢牢把握住偏光片的关键原材料TAC 膜和PVA 膜的技术和生产，其中富士写真占据TAC 薄膜80%以上的市场，而KUARARY 则占据了PVA 膜65%的市场。另外在偏光片的其它原材料膜层方面，日本也居于垄断地位，例如，90%以上的AG 膜市场由日本电工和大日本印刷占据，因此从短期来看，日本企业对偏光片的垄断低位仍将难以撼动。

　　㈤、背光系统及模块

　　背光模块主要包括光源、导光板、反射板、扩散板、棱镜、框架等。

　　2.2 OLED 有望成为未来的霸主

　　2.2.1 OLED 技术及其原理

　　有机发光二极管（Organic Light-Emitting Diode，OLED）是自20 世纪中期之后发展起来的一种新型的显示技术，自1987 年柯达公司推出OLED 双层器件后，OLED逐渐开始商用化。与液晶显示器相比，OLED 具有全固态、主动发光、高亮度、高对比度、超薄、低成本、快速响应、宽视角、工作温度范围宽、易于柔性显示等诸多优点，成为未来前景广阔的平板显示方式之一。

　　OLED 的工作原理是通过正负载流子注入有机半导体薄膜后复合产生发光。OLED的发光过程通常由5 个阶段完成：①在外加的电场作用下，电子和空穴分别从阴极和阳极向夹在电极之间的有机功能薄膜注入；②电子和空穴分别从电子输送层和空穴输送层向发光层转移；③电子和空穴复合产生激子；④激子在电场作用下迁移，能量传递后激发电子跃迁至激发态；⑤激发态能量通过跃迁产生光子。

　　2.2.2 OLED 将成为未来的主流平板显示技术

　　OLED 自20 世纪中期发展起来之后，从2005 年之后逐渐进入了产业化的阶段，自2011 年底以来，三星、LG、索尼和松下先后对OLED 显示进行了较大规模的投入，预计今年年底开始，OLED 将开始以一定的速度开始对传统的液晶面板进行替代。

　　根据光电协进会（PIDA）统计，2011 年全球AMOLED 在智能型手机的出货量约为4100 万台，比2010 年的1300 万台，增长了210%，在智能型手机市场中的占比达到9.2%。据PIDA 预估，2012 年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8970 万台，在智能型手机市场中的比例将提升至15%。由于从渗透率曲线来看，在10%-90%之间的时候，行业都将维持在一个比较高的增速上，因此，未来几年内，OLED 将有望成为平板显示市场的新霸主，在通讯终端、柔软显示器、PC/NB 显示屏以及电视领域将逐渐替代原有的平板显示。电视方面，预计今年年内将会有大尺寸OLED 电视的问世，但是根据DisplaySearch 的研究显示，OLED 在大尺寸显示方面的大规模替代将很难在2015-2016 年之前开始。

　　目前的 OLED 生产线主要有2 种：新建生产线以及在原有的液晶面板生产线上进行技改。采用LCD 面板线改造为OLED 的投资方式，白光加IGZO TFT 的工艺结构，可以显著降低OLED 面板线投资的成本，但是每一条可以的达到经济产能的OLED 面板线的投入也应在10 亿美元左右；如果全新建设崭新的8.5 代OLED 线，产能为月入玻璃基板8-10 万片，则投资总规模会在50-70 亿美元。在一段时间内，由于投资额的原因，新增高世代OLED 将主要来自TFT 改线，而低世代OLED 线则会是TFT 改线和新建产线并存的局面。

　　在高世代液晶面板产业方面，国内企业至少晚于业内同行4-6 年。但是，在OLED产业，这一距离可能缩短到2-3 年。目前，除了京东方的成都4.5 代改造线、北京半条8.5代改造线、鄂尔多斯新建5.5代线；以及华星光电投入的6 代低温多晶硅TFT项目（可用于6代OLED 面板线）外还有很多中小面板业者在加大OLED产业的投入。

　　从OLED 过几个季度的出货量情况来看，手机占比始终非常大，但是随着超级本的逐渐推广，以及平板电脑逐渐开始采用OLED 作为屏幕使用，预计移动电脑市场将逐渐占据根伟重要的位置。由于移动电脑和下半年即将推出的OLED 大尺寸电视的屏幕面积较大，因此其对OLED 的需求量也比较大，未来有望将成为OLED 市场增长的主要驱动力之一。

　　2.2.3 OLED 市场分析

　　从需求角度来来看，未来几年各种尺寸的 OLED 显示屏预计将有较大的出货量的提升。分尺寸来看，由于基数的原因，小尺寸OLED 增速相对比较慢，而重大尺寸增速相对要快一些。具体来讲，由于笔记本和电视对OLED 需求的大幅度提升，未来尺寸越大则增速越快。预计2014 年之后，小尺寸OLED 屏幕出货量增速将会开始下降，而随着高世代OLED 线的建成导致成本的下降以及技术的进步，大尺寸OLED屏渗透率的提升将带来其高增长的时期。

　

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　　新一代触摸技术概念股

　　新一代的触摸技术in-cell，on-cell和单片触控技术将对产业链格局进行改写，终端厂商未来将可能直接从面板厂商购买集成有触屏的面板而非过去那样分别从面板及触摸屏厂商进行采购。在2015年之前，也就是in-cell成为主流的平板显示技术之前，触摸屏生产企业将仍然占据产业链的优势地位，触摸屏企业的机会在于未来几年的优势期内推广单片触控技术，而面板企业的机会将在与未来的OLED+in-cell技术。

　　1.未来主流技术将改变面板和触摸屏企业的关系

　　1.1 单片触摸技术、in-cell 和on-cell

　　近年来，随着智能手机和及平板电脑的爆发性增长，以及超级本对触摸屏的需求逐渐开始显现，触摸屏进入了快速发展的时期。随着电容式触摸屏技术的进步，由液晶面板厂商投入的单片式触控技术预计将于今年开始逐渐成为主流趋势。

　　目前所有的单片式触控面板技术中， 技术层次较为容易的是TOL，相对较难的是in-cell 和on-cell。On-cell 采用了将触控功能直接集成到偏光板以内；in-cell 是指将触摸面板功能嵌入到液晶像素中的方法；单片式触控技术是将ITO 感测线路制作于表面玻璃上，其又可以分为One GlassSolution和Touch on Lens。由于减少了玻璃和薄膜的数量，是相较于out cell 技术，in-cell、on-cell 和单片式触控技术可以做的更薄且透光性更加理想。因此，未来1-2 年内，TOL、in-cell 和on-cell 将最有望成为主流技术。从综合单片式触控和内嵌式触控两大方案的良品率和成本、结构设计、控制芯片等因素评判，OGS 与in-cell 各有千秋，未来的竞争格局很有可能成为两者并存。另外，两种技术路线可能也将涉及到具有影响力浙江永强今天股票行情,的品牌的产品的推广情况。

　　1.2 不同的条件，不同的选择

　　根据消费者行为研究，70%以上的美国和日本的消费者认为智能手机应当减轻重量以及厚度，并提高续航时间。由于提高续航时间势必增加电池的使用量，因此轻薄化的任务主要将由屏幕和触屏来担当。另外，玻璃得减少有助于提升透光率进而改善用户体验。

　　在下一代的触控技术中，由于对于轻薄化的考量，in-cell 和OGS 都受到了业内的普遍期待。目前，全球主流的面板厂商多投入in-cell 的开发，并与IC 股票认购发行,设计商共同解决in-cell 与面板整合买顺丰股票多少钱一股,的问题。预计，在初期阶段，各厂商的in-cell 投入将集中在中小尺寸面板领域，然后逐渐向大尺寸面板领域拓展。但是，由于in-cell的量产良品率较低，且由于与面板集成在一起，盈亏平衡点势必向上移动，因此，技术相对比较简单的OGS 也存在较大的市场空间。

　　由于低端电子消费产品厂商竞争过于激烈，而且新进竞争者众多，产品市场将比较分散；另外，由于其利润较薄，其难以为产业链上的公司带来太多的利润。因此，从产业链角度来看，跟随苹果和三星的厂商将占据未来竞争的先机。从技术路线来说，三星目前走的是on-cell 路线；而苹果走的是in-cell 路线。因此，预计未来苹果将会采用in-cell 的技术路线，而三星的技术路线尚不明确，可能性较大的是由on-cell 逐渐向in-cell 演进。目前，掌握in-cell 技术的厂商主要有：LG、夏普、东芝、索尼、友达、新奇美、剑扬等；而on-cell 技术主要被三星所垄断。由于存在一定的技术壁垒等原因，中国大陆企业目前尚不具备in-cell 的量产能力，而技术相对比较简单的OGS 短期内将成为中国大陆企业的首选。

　　1.3 未来面板和触摸屏企业的关系将有所改变

　　在过去out cell 时代，面板企业和触摸屏企业的关系更加倾向于并肩作战：触摸屏由专业的触摸屏企业如宸鸿等来进行提供，而面板由专业的面板企业如LGD 等提供，下游手机或平板制造厂商则分别向两者进行采购，集成后形成整机。然而，随着三星移动于2010 年推on-cell 技术支持下的Super AMOLED 开始，这种情况逐渐开始发生了改变。新一代的触控技术，不论是on-cell、in-cell 还是OGS/TOL，触摸屏企业和面板企业间井水不犯河水的关系都将发生改变。在新技术下，终端厂商只需要从面板企业采购集成了触摸屏的面板即可，而不需要分别进行采购，因此，双方将成为竞争关系。从产业链角度来看，这种方式管理业相对简单一些，而且，就终端厂商的角度来看，更加倾向于简化产业链以便于管理。

　　长期来看，in-cell+OLED 将成为主流的平板显示和触摸技术，但是在此之前其他技术路线仍然存在机会。目前来看，一旦on-cell 和in-cell 技术成熟，触摸屏企业的地位将非常尴尬，所以，触摸屏企业未来将面临两条出路：一是建立面板生产线，二是说服下游企业采用单片触摸技术。从目前来看，面板产线投资巨大，且其竞争格局是形不成规模的企业难以盈利。因此，未来触摸屏企业的主要机会将在于发展单片触摸技术。由于触摸屏厂商主导的单片式玻璃触控在技术成熟度和量产时间上占有优势，在今年以及未来两到三年都将维持这种优势，但是长远来看，显示屏厂家主导的内嵌式触控面板才是未来市场的主流。另一方面，从技术上考虑，OGS 的技术在一段时间内尚且比in-cell 更加成熟，缺点相对较少，短期内来看，OGS 仍然比in-cell股票型基金和指数型基金, 更加成熟。因此，触摸屏的黄金时间应当是2014-2015年之前。

　　另一方面，对于目前绝大多数的面板生产厂商来说，未来不但将面临内嵌式触控技术的升级的挑战，还将面对OLED 替代的挑战。短期内TFT-LCD 依然有着成本的优势，但是中长期来看，OLED 在节能、对比度和轻薄化方面有着TFT-LCD 所无法比拟的优势，因此，OLED 替代TFT-LCD 只是时间问题。考虑到OLED 的巨大投资以及良品率提升方面的原因，以及in-cell 在中尺寸面板的替代尚需时日，面板企业在与触摸屏企业的竞争中占据上风要等到2015-2016 年之后才能逐渐实现。

　　2.平板显示技术

　　2.1 TFT-LCD 一段时间内将仍然将占据很大的市场

　　2.1.1 TFT-LCD 在一段时间内仍然是主流FDP

　　当前消费电子市场上的主流 FDP 依然是TFT-LCD。考虑到OLED 等新兴平板显示的渗透率的提升尚需时日，以电视为例，预计到2017 年OLED 才有望开始大规模的替代LCD，因此在一段时间内，TFT-LCD 将依然是市场上的主流FDP。目前，全球主要的TFT-LCD 厂商集中在亚太地区，其中，最大的厂商是LG，其次是三星电子。而中国大陆的TFT 面板厂商则主要有：京东方、天马微电子、熊猫光电、华星光电等。

　　2.1.2 TFT-LCD 产业链市场分析

　　在整个TFT-LCD 产业链上，最上游是一些材料类和器件类公司，主要包括集成电路、液晶、背光模组、玻璃基板、偏光片等，经由液晶模组厂商组装后，销往下游整机组装厂商。自1995 年以来，上游原材料占总成本的比例在逐渐提升，其已经从1995年的50%多上升至目前的约80%。从下游应用领域来看，电脑及家电和通讯产品占比逐渐有所提升而仪器仪表占比则有所下滑。

　　面板的原材料主要是由基片玻璃、各类光学膜材料、电子元件构成。其中，占比最大的部分是是背光模组和光学膜。由于面板市场基本已经进入了成熟期，未来总体市场空间将很难获得过去几年那样的高增速。下面，将简单讨论玻璃基板、彩色滤光片、导电玻璃、偏光片和背光模组。

　　㈠、基片玻璃

　　基片玻璃是液晶显示器件中的重要组成部分，美国康宁最早于1989 年推出7059玻璃，是最早的基片玻璃。基片玻璃对玻璃表面的平整度、缺陷、厚度、弹性以及波纹度和热膨胀系数等指标有着较高的要求。

　　目前，世界上主要量产基片玻璃的供应商有美国的康宁、日本的旭硝子、电气硝子和板硝子。目前，彩虹股份已经投入受益于技术门槛带来的寡头垄断，玻璃基板公司在行业中占据着毛利率最高的一端。

　　近期，康宁公司推出了第二代Gorilla 玻璃，这是一种广泛应用于消费电子产品的抗损伤盖板玻璃。由于采用了新的玻璃成分，康宁第二代的Gorilla 玻璃厚度比第一代降低了20%，同时还保留了抗损伤、耐划伤及坚韧性的高指标。采用这种玻璃，可以提高电子产品制造商设计的灵活度，结合微软Windows 操作系统的创新，可显著提高装有新Windows 操作系统的PC、NB 的外观、性能和耐用性。今年年初，采用第二代玻璃的NB 已经上市。

　　㈡、彩色滤光膜

　　彩色滤光膜有红、绿、蓝3 种颜色，以适当的方式排列后，在白色光源下产生各种所需的颜色。彩色滤光膜通常作在液晶盒内，同时彩色滤色膜对装配过程、盒结构以及显示质量必须有足够的适应性。彩色滤色膜需满足的要求较高：彩色再现性好；对光、化学和温度的耐久性好；平整度好，不影Cell 厚度；图形尺寸要精确；成本要控制。

　　TFT-LCD 彩色滤光片市场目前主要被日本企业所占据，日本的凸版印刷、大日本印刷以及东丽占据着全球65%彩华能水电股票,色滤光片市场，占据着市场的主导地位。中国的彩色滤光片企业主要有莱宝高科和南玻伟光。

　　㈢、导电玻璃

　　在玻璃基板完成清洗之后，将在玻璃上制备透明导电电极。ITO导电玻璃是在钠钙基或硅硼基基片玻璃的基础上，利用磁控溅射的方法镀上一层氧化铟锡膜加工制作成的。液晶显示器专用ITO导电玻璃，还会在镀ITO 层之前，镀上一层二氧化硅阻挡层，以阻止基片玻璃上的钠离子向盒内液晶里扩散。通常用电子束蒸发或在氧气气氛中溅射得到ITO膜，膜厚在100-300nm之间，厚度由其所需的电阻所决定。电阻率和透光率是由膜厚度决定的，膜越厚，方框的电阻就越低；但是由于光干涉现象的存在，所以透光率与膜厚度并不成线性关系，最大的透光率可以达到90%以上，对应的膜厚度大约在150nm 左右，而在75nm 膜厚时，透光率为最小的80%左右。

　　ITO 导电玻璃在我国已经逐渐发展成为独立的行业门类，主要厂商包括莱宝高科、安徽华益、长信科技、深圳豪威、深圳南亚、常州康龙电子、江苏康达克、康力、南玻集团、多纳勒烟台电子等。由于具有一定的规模优势，中国的导电玻璃在全产业链上相对处于优势地位。

　　㈣、偏振片

　　Cell 制作工艺完成后，要在液晶和两侧按一定方向贴上偏振片。液晶显示器的成像必须依靠偏振光，所有的液晶都有前后两片偏振光片紧贴在液晶玻璃，组成总厚度1mm 左右的液晶片。如果少了任何一张偏光片，液晶片都是不能显示图像的。普通的偏振片把入射光分解成2 个互成正交的线性偏振光，其中一个方向的偏振光透过偏振片，另一个方向的偏振光被偏振片吸收或散射。

　　目前的偏振片生产技术以PVA 膜的染色工艺划分，有染料染色法和碘染色法两大类。染料系偏光片不容易获得高透过率、高偏振度的光学特性，但耐高温高湿的能力较好；碘偏光片比较容易获得高透过率、高偏振度的光学特性，但耐高温高湿的能力较差。

　　目前的偏振片生产企业主要集中于日本、韩国和中国台湾地区，其中，日工电工和住友化学占有全球约一半的市场份额。由于生产偏光片所需的关键原材料方面，日本企业对技术和生产的严密控制保证了其在市场上的独占地位，其牢牢把握住偏光片的关键原材料TAC 膜和PVA 膜的技术和生产，其中富士写真占据TAC 薄膜80%以上的市场，而KUARARY 则占据了PVA 膜65%的市场。另外在偏光片的其它原材料膜层方面，日本也居于垄断地位，例如，90%以上的AG 膜市场由日本电工和大日本印刷占据，因此从短期来看，日本企业对偏光片的垄断低位仍将难以撼动。

　　㈤、背光系统及模块

　　背光模块主要包括光源、导光板、反射板、扩散板、棱镜、框架等。

　　2.2 OLED 有望成为未来的霸主

　　2.2.1 OLED 技术及其原理

　　有机发光二极管是自20 世纪中期之后发展起来的一种新型的显示技术，自1987 年柯达公司推出OLED 双层器件后，OLED逐渐开始商用化。与液晶显示器相比，OLED 具有全固态、主动发光、高亮度、高对比度、超薄、低成本、快速响应、宽视角、工作温度范围宽、易于柔性显示等诸多优点，成为未来前景广阔的平板显示方式之一。

　　OLED 的工作原理是通过正负载流子注入有机半导体薄膜后复合产生发光。OLED的发光过程通常由5 个阶段完成：①在外加的电场作用下，电子和空穴分别从阴极和阳极向夹在电极之间的有机功能薄膜注入；②电子和空穴分别从电子输送层和空穴输送层向发光层转移；③电子和空穴复合产生激子；④激子在电场作用下迁移，能量传递后激发电子跃迁至激发态；⑤激发态能量通过跃迁产生光子。

　　2.2.2 OLED 将成为未来的主流平板显示技术

　　OLED 自20 世纪中期发展起来之后，从2005 年之后逐渐进入了产业化的阶段，自2011 年底以来，三星、LG、索尼和松下先后对OLED 显示进行了较大规模的投入，预计今年年底开始，OLED 将开始以一定的速度开始对传统的液晶面板进行替代。

　　根据光电协侠盗联盟相关股票,进会统计，2011 年全球AMOLED 在智能型手机的出货量约为4100 万台，比2010 年的1300 万台，增长了210%，在智能型手机市场中的占比达到9.2%。据PIDA 预估，2012 年AMOLED 智能型手机出货量则可达到8970 万台，在智能型手机市场中的比例将提升至15%。由于从渗透率曲线来看，在10%-90%之间的时候，行业都将维持在一个比较高的增速上，因此，未来几年内，OLED 将有望成为平板显示市场的新霸主，在通讯终端、柔软显示器、PC/NB 显示屏以及电视领域将逐渐替代原有的平板显示。电视方面，预计今年年内将会有大尺寸OLED 电视的问世，但是根据DisplaySearch 的研究显示，OLED 在大尺寸显示方面的大规模替代将很难在2015-2016 年之前开始。

　　目前的 OLED 生产线主要有2 种：新建生产线以及在原有的液晶面板生产线上进行技改。采用LCD 面板线改造为OLED 的投资方式，白光加IGZO TFT 的工艺结构，可以显著降低OLED 面板线投资的成本，但是每一条可以的达到经济产能的OLED 面板线的投入也应在10 亿美元左右；如果全新建设崭新的8.5 代OLED 线，产能为月入玻璃基板8-10 万片，则投资总规模会在50-70 亿美元。在一段时间内，由于投资额的原因，新增高世代OLED 将主要来自TFT 改线，而低世代OLED 线则会是TFT 改线和新建产线并存的局面。

　　在高世代液晶面板产业方面，国内企业至少晚于业内同行4-6 年。但是，在OLED产业，这一距离可能缩短到2-3 年。目前，除了京东方的成都4.5 代改造线、北京半条8.5代改造线、鄂尔多斯新建5.5代线；以及华星光电投入的6 代低温多晶硅TFT项目外还有很多中小面板业者在加大OLED产业的投入。

　　从OLED 过几个季度的出货量情况来看，手机占比始终非常大，但是随着超级本的逐渐推广，以及平板电脑逐渐开始采用OLED 作为屏幕使用，预计移动电脑市场将逐渐占据根伟重要的位置。由于移动电脑和下半年即将推出的OLED 大尺寸电视的屏幕面积较大，因此其对OLED 的需求量也比较大，未来有望将成为OLED 市场增长的主要驱动力之一。

　　2.2.3 OLED 市场分析

　　从需求角度什么是新四板股票,来来看，未来几年各种尺寸的 OLED 显示屏预计将有较大的出货量的提升。分尺寸来看，由于基数的原因，小尺寸OLED 增速相对比较慢，而重大尺寸增速相对要快一些。具体来讲，由于笔记本和电视对OLED 需求的大幅度提升，未来尺寸越大则增速越快。预计2014 年之后，小尺寸OLED 屏幕出货量增速将会开始下降，而随着高世代OLED 线的建成导致成本的下降以及技术的进步，大尺寸OLED屏渗透率的提升将带来其高增长的时期。

　

从供给角度考虑，大尺寸方面，截止到目前来看，全球主要的大尺寸AM-OLED生产商以及预计投产的企业将以韩国的三星电子和LGD，日本的索尼和松下以及台湾地区的友达和奇美为主。考虑到除了以上企业以外会有许多面板厂商会相继尝试生产大尺寸AMOLED 电视用面板，AMOLED 的产能将在2013 年之前缓慢的上升，而在2013年下半年到2014 年上半年开始预计可能会出现较快的提升。由于2014 年之后，大尺寸OLED 面板的需求将有较快的上升，而新产能的开出速度将有所下滑，因此，在2016年之后，大尺寸的OLED 面板可能会逐渐出现产能不足的现象。

　　从小尺寸来看 AM-OELD 产能来看，目前主要供货商是三星、友达等。由于三星的4.5 代线主要供给自身使用，而友达的出货量仅有每月7k 左右，因此在短期内，AMOLED的供求关系存在一定的不平衡。未来一段时间内，小尺寸的OLED 应用领域拓展的可能性不大，其市场的增长将主要依靠渗透率的提升进行。另一方面，现阶段新投入的AM-OLED 产能多数以中小尺寸为主，例如友达、奇美、彩虹、天马、京东方等等，在需求量没有超预期的情况下，供给增长足以抵消需求的增长，2014 年之前不太可能产生小尺寸OLED 供不应求的情况，甚至不排除供过于求的局面的出现。

　　2.2.4 中国大陆OLED 发展情况

　　我国在PMOLED 和AMOLED 两方面都有着一定的基础，根据FPDisplay 统计数据显示，2011 年中国大陆AMOLED 产值约33.62 亿美元，PMOLED 产值3.42 亿美元。目前，我国OLED 产业目前产线多以低代线为主，但是随着未来京东方和天马微电子等厂商投入8.5 代OLED 产线，未来我国与国际高世代线的水平差距有望缩短。

　　但是，中国的OLED 产业也存在这许多的问题。首先，中国AMOLED 产业方面的技术研发能力仍有很大的不足。其次，在设备方面，中国尚无法自制AMOLED 面板的重要制程设备，必须采购进口设备及其零组件进行生产，很难进一步控制成本。另外，国内有机发光层材料的生产某种程度上处于空白阶段，国内厂商对原材料进口的严重依赖制约了企业的成本控制。

　　3.触摸屏行业

　　3.1 触摸屏的分类及应用

　　3.1.1 触摸屏的分类

　　触摸屏是一种可接收触头等输入讯号的感应式液晶显示装置，当接触了屏幕上的图形按钮时，屏幕上的触觉反馈系统可根据预先编程的程式驱动各种连结装置，可用以取代机械式的按钮面板，并借由液晶显示画面制造出生动的影音效果。

　　触摸屏的本质是传感器，触摸屏的基本原理是用手指或其他物体触摸安装在显示器前端的触摸屏时，其位置以坐标形式由触摸屏控制器检测，通过接口送至中央处理器，从而确定输入信息。

　　按照触摸屏的工作原理和传输信息介质，可以分为：电阻式、电容式、红外式和表面声波式。

　　3.1.2 触摸屏的应用

　　⑴小股票模拟实验报告,尺寸触摸屏。在小尺寸屏幕的触摸屏领域，目前的主要应用领域还是在手机和MP3 等小型消费类电子。

　　在智能手机应用方面，由于对于用户体验的追求，目前主要是以电容式触摸屏，确切来讲是投射电容式触摸屏为主。而其他小型消费电子由于不需要太多的用户体验和成本因素的原因，其屏幕仍然以电阻屏为主。但是，随着智能手机的功能越来越强大，对其他小型消费电子的兼容性渐渐增强，在低端智能机普及之后，将替代其他的消费电子产品。

　　⑵中等尺寸触摸屏。中等尺寸的触摸屏目前看来，主要应用于两方面：金融交易/公共信息查询、服务和NB 的触摸屏。

　　目前来讲，实际投入使用的中等尺寸的触屏主要应用于金融交易、公用信息查询服务、视频音乐点播、图书馆检索、自动游戏机、触摸式自助产品购买机等。这些类型的中等尺寸触摸屏构成比较复杂，一般以表面声波式触摸屏和红外式触摸屏为主。另一方面，今年以来，超级本逐渐开始向第二个阶段进行演进，未来预计将有较多的NB 装配触摸屏。预计今年年末超级本的渗透率可以达到10%以上，届时装配触摸屏的超级本预计可达到10-15%。预计到2015 年超级本成为主流NB 的时候，装配触摸屏的NB 市占率有望超过50%。目前来看，超级本用的触摸屏将主要是以投射电容式触摸屏。

　　⑶大尺寸触摸屏。在大屏幕触摸领域，目前主要的应用领域在于视频会议等大屏控制领域。该类型触摸屏对成本要求较高，对于分辨率要求则比较低。因此，目前在大屏三d打印股票有哪些,幕触摸屏领域的应用红外式触摸屏占有压倒性的优势。短期来看，在该领域红外式触摸屏还很难找到其他的潜在替代者，但是其市场空间相对来讲比较小。

　　3.2 电容式触摸屏是主流技术

　　电容式触摸屏可以分为表面电容式触摸屏和投射电容式触摸屏。其中，表面电容式触摸屏可分为外表面电容式触摸屏和内表面电容式触摸屏；投射电容式触摸屏分为自电容式和交互电容式。表面电容式触摸屏和投射电容式触摸屏的主要区别在于，投射电容式触摸屏可以支持多点触控，而表面电容式触摸屏仅能支持单点触控。

　　投射电容式触摸屏由于支持多点触控，可以将用户的触摸分解为采集多点信号及判断信号意义两个工作，完成对复杂动作的判断。使用两根手指的拉伸、换位即可在屏幕上完成如放大、旋转这样的趣味性较高的操作。另外，相比电阻式触摸屏，电容式触摸屏不易误触且耐用度较高。因此投射电容式触摸屏目前是主流的消费电子用触摸屏。根据NPD Displaysearch 的全球触控面板市场报告，2010 年投射电容式触摸屏和电阻屏的出货占比分别是40.6%和56.7%，但是到了2011 年4 季度，受到手机和平板电脑出货量提升的影响，投射电容式触摸屏的出货量已经超过了电阻式触摸屏。

　　电容式触摸屏的内表面和夹层各涂有一层 ITO 导电层，最外层为玻璃保护层，内层ITO 作为遮蔽层，以保证良好的工作环境；夹层ITO 涂层作为检测定位的工作层，在边上或是角上引出电极，这些电极受控于控制器。

　　保护玻璃不但能够保护导体以及感应器，也能够有效的防止外部环境对触摸屏本身造成影响，就算屏幕沾有污物，触摸屏也可以精确的计算出触摸的位置。电容式触摸屏在四个边均镀上狭长的电极，电压连接到四角，在导电体内形成一个低电压交流电场。当人体触摸屏幕时，由于人体电场，手指与导体间会形成一个耦合电容，因为工作面上接有高频信号，于是手指会吸走一个很小的电流，以此控制器通过对电流的比例及强弱，精确地计算出触摸点的位置。下面将简单探讨投射电容式触摸屏的各个构成部分：

　　⑴触摸屏导体。通常生产企业会选择方块电阻为150Ω的ITO 涂层玻璃加工之后，要形成线宽20μm 的图样，需要用光蚀刻技术完成。ITO 的厚度决定了电阻和透光率，这两者呈现反比关系。使用PET 作为基板时，线宽通常是100-200μm，可以使用丝网印刷、光蚀刻或者激光切割。在实际应用当中，最下面有一层屏蔽层以隔绝LCD 的干扰。屏蔽层通常采用方块电阻150-300Ω的导电材料制成。

　　⑵膜层图样。在投射电容式触屏中，ITO 膜可以设计蚀刻成各种样式，但是其制造成本是一样的。目前，最常见的图样是连锁菱形，这种图样的电极岛之间连接可靠，且最大程度利用了屏幕面积来感应手指的电容。菱形图样分成互补的两层：一层是水平菱形行，一层是垂直菱形列。菱形岛的大小取决于制造商，其通常为4-8nm。

　　⑶边框。边框在投射电容式触屏的长笨重占有很大的比例，边框上的信号采用的材料为钼-铝-钼。由于投射电容式触屏有40 根以上的连接引线，且其每行列都要与控制器相连，因此其边框尺寸较大。为了追求轻薄的边框，生产厂商采用了一种技术，通过多次的溅射和蚀刻，在边框上形成多层的布线，但是这种工艺也相应的增加了成本。

　　3.3 投射电容式触摸屏的市场

　　目前，投射电容式触摸屏已经广泛应用于智能手机、平板电脑等消费电子产品当中，定位单点轨迹、模拟鼠标双击是基本的功能，其扩展功能是对手指的手势操作的识别和应用，包括多手指的抓取、平移、伸展、压缩、旋转、翻页等手势操作。因此，作为消费电子的用户体验的提升，现阶段来说，电容屏是最佳的选择。就下阶段来说，OGS 也是玻璃投射电容式触摸屏的一种。

　　从供给角度考虑，由于触屏厂商近年来的资本开支投入较大的缘故，未来几年投射电容式触摸屏的新产能开出预计将有较高的增速。分尺寸来看，短期内，由于下游需求主要集中在中小尺寸，因此主要的产能增长将集中在10 寸以下，但是随着超级本的推出，未来预计中等尺寸的触摸屏需求将有较大的增长，但是中等尺寸投射电容式触摸屏产能的开出，预计未来其出货量也会有所增加，而且由于其低基数效应，其增速可能会超过小尺寸投射式电容屏。

　　从投射电容式触摸屏的供需关系分析来看，在2015 年之前的触摸屏企业的优势期间，投射式电容屏市场将有望保持供求平衡甚至可能出现略微的供不应求的情况。但是从2016 年开始，随着采用in-cell、on-cell 等技术的触摸屏占比的提升，投射式电容屏供过于求的时代可能会逐渐到来。

　　3.4 中期看OGS 的推广

　　从长期来看，in-cell 终将占据主导地位，触屏厂商未来的空间将寄托在in-cell彻底成为市场主流之前的OGS 的推广上面。因此，在2015 年之前，OGS 的生产能力将成为抢占市场的充分条件。

　　从以上的产能分析来看，未来两年台厂将有望成为单片玻璃触摸屏的最大赢家。目前，主要的OGS 新增产能集中在台湾地区，而大陆触摸屏厂商的OGS 项目更多的处于研究阶段。考虑到OGS 生产线投入到批量产出至少要近2 年时间，现在尚未进行OGS 的布局的厂商将在未来的竞争中落在后发的位置，在市场的抢占中处于相对不利的位置。一旦到2015 年之后in-cell 逐渐占据市场竞争的优势地位时，还没有在单片玻璃触屏市场上占有一席之地的公司可能将面临被市场淘汰的境地。胜华和和鑫既存在OGS 的先发优势，又具有较大的产能扩充作为支撑，未来2 年将占据OGS 市场的制高点。

　　4. 从A 股投资角度看新一代触摸技术下的平板显示和触摸屏行业

　　4.1 液晶面板和 OLED 产业链公司梳理

　　从前文的分析来看，面板企业中，未来相对比较具有优势的企业有两种：一是具有高世代TFT-LCD 生产线的公司，或者是已经开始转型生产OLED 面板的厂商。二是具有集成触屏能力的面板厂商。由于OLED 需要TFT 驱动，所以作为拥有高世代TFT-LCD 生产线的公司具有转线做大尺寸OLED 屏幕的潜质，有望获得未来的高增长。另一方面，同时具有面板生产能力和触摸屏技术的公司在未来是较为有希望进军in-cell 领域的厂商，在技术路线方面具有着较大的优势。

　　A股液晶面板类上市公司

　　玻璃基板 彩虹股份

　　彩色滤光片 莱宝高科、南玻伟光

　　偏光片 深纺织A、康耐特、锦富新材

　　导电玻璃 莱宝高科、长信科技、南玻A

　　背光模组 海信电器、TCL、同方股份

　　面板生产 京东方A、深天马A、TCL

　　LCM 华映科技、宇顺电子、超声电子

　　第一类公司中主要包括京东方 A，第二类公司主要是莱宝高科。

　　京东方A

　　京东方A 目前有着高世代线的优势，并且已经开始投入OLED 产线的建设和改造。预计公司未来在AM-OLED 方面将在中小屏以及大屏方面分别布局。中小尺寸方面，公司鄂尔多斯5.5G AM-OLED 线目前处于厂房建设阶段，明年开始内部装修，并导入设备，2014 年一季度开始投产，产品以中小尺寸为主；而大尺寸方面，公司计划将合肥8.5 代线改造成为OLED 线，将要导入IGZO 驱动技术。目前来看，京东方是唯一投资建设高世代OLED 线的公司，预计将在未来的竞争中占据先机。

　　4.2 触摸屏产业链及公司梳理

　　在A 股上市的触摸屏公司主要有5 家：超声电子、欧菲光、莱宝高科和长信科技和宇顺电子。

　　A股上市的触摸屏公司一览

　　触摸屏类型 现有月产能 OGS投入情况 in-cell/on-cell

　　G+G G+F

　　超声电子 有 无 200万片 研发 无

　　欧菲光 有 有 360万片 无 无

　　莱宝高科 有 无 120万片 研发 无

　　长信科技 有 无 - 研发 无

　　宇顺电子 有 无 150万片 研发 无

　　从现有产能来看，欧菲光的产能是最大的，但是由于欧菲光是由电阻屏转产电容屏的公司，其主要是膜式电容屏为主，未来的重点在于GF2，OGS 虽然也有试水，但是不是其发展的重点。另外，GF1 或者是GFF 电容屏主要应用于低端产品为主。从分析来看，低端机产业链的利润将逐渐减少，因此将重点研究从事G+G电容屏并且正在进行OGS 布局的触摸屏企业。由于中小屏市场竞争比较激烈，且采用OGS 成本较高，比较倾向于布局中尺寸的公司。未来将重点关注超声电子。

　　超声电子

　　触屏业务进入高增长期，定增项目发展OGS 路线。公司电容式触屏项目已于去年 7 月投产，现有产能在100 万套/月，良品率达到盈利水平，公司预计5 月份还要新增100 万套/月的产能。由于Sensor 产能主要通过定增项目扩产，公司将采取外购Sensor 自行后段贴合的方式实现扩产。

　　公司主要客户有中兴、海信、联想、康佳、天语、桑菲等国内知名手机厂商，其中公司是中兴和海信的主要供货商，根据测算，上述厂商2012 年智能手机出货量在4000~5000 万部以上，预计公司将供应约30%-40%的电容屏，假设公司下半年触屏总产能增至200 万套/月，即全年约可供应1300~1500 万套的触屏，基本能够满足主要客户的需求。

　　公司去年公布非公开发行股票预案，目前已通过董事会和证监会审核，其中电容屏技改项目将新增 25 万平方米的产能，预计明年可以投产，根据测算，约可供应1，500 万部3.5 寸智能手机+800 部7 寸平板电脑+300 万部10 寸平板电脑。OGS 方案公司已有技术和专利储备，也有样品，未来可能将应用到10 寸平板电脑上。今年公司就为英特尔推出了OGS 样品，用于其上滑式超级本，未来英特尔还会与公司继续合作，为平板电脑和超极本开发更多OGS 触摸屏项目，英特尔也将帮助公司与OEM 和ODM 厂商建立商务合作关系，并在产业活动中为公司提供展示样品的机会。

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