《海西概念股有哪些？海西概念股解析》全文共计： 11690 字，请耐心阅读！

　　海西概念股

　　福建省国资委企业改制上市工作会议日前召开。福建省国资委副主任郑默人在会上表示，“十二五”时期力争3-5家省属所出资企业及有什么股票好投资,其权属企业在境内外上市，资产证券化率由目前的10%提高到“十二五”末的30%以上。这无异于给一直活跃在涨幅榜上的海西概念股打了一剂强行针，再度拉开其涨升序幕。股市有风险，投资需谨慎；文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　福建“十二五”将大幅提升国资证券化率

　　福建省国资委企业改制上市工作会议日前召开。福建省国资委副主任郑默人在会上表示，“十二五”时期力争3-5家省属所出资企业及其权属企业在境内外上市，资产证券化率由目前的10%提高到“十二五”末的30%以上。

　　郑默人认为，福建省属出资企业通过改制上市，是完善融资体制机制，实现“十二五”发展目标的有效途径，有利于加快结构调整，做大做强产业，建立规范的公司法人治理结构，完善国有资产监管体系等。

　　郑默人要求，福建省属所出资企业要加快股份制改造步伐，加大资源整合力度，多种形式实现上市，要做强做大已有上市公司，形成融资、发展、价值提升的良性发展机制。同时，积极培育上市公司后备资源。

　　数据显示，“十一五”时期，福建省属企业资产从1300多亿元增长到3300亿元，增长1.4倍，主营收入从580亿元增长到1100多亿元。五年来累计投资1900多亿元，开工建设了200多个项目，建成投产了160多个项目，形成了一大批新的经济增长点。（证券时报网）

　　新华都：上半年扣非净利增21%，展店速度略回升

　　002264［新华都］ 批发和零售贸易

　　研究机构：海通证券 分析师： 潘鹤，路。。. 撰写日期：2012年08月15日

　　公司8月15日发布2012半年报。报告期内实现营业收入32.91亿元，同比增长15.51%;利润总额1.18亿元，同比增长11.65%;归属净利润9059万元，同比增长12.68%，扣非净利润8669万元，同比增长21.23%。2012上半年公司摊薄每股收益0.167元，净资产收益率7.57%;每股经营性现金流-0.16元。

　　公司预计2012年1-9月实现归属净利润11330万-14729万元，同比增长0-30%，折合EPS为0.21-0.27元。

　　简评及投资建议。受益外延销售增量贡献及去年同期低基数（相对一季度）影响，二季度收入增长18.62%，环比回升5.6个百分点，毛利率则同比减少0.17个百分点;因展店速度有所回升，二季度期间费用率同比增加0.14个百分点，其中销售和管理费用率分别增加0.24和0.01个百分点，财务费用减少145万元;毛利率及费用率的不利变动导致二季度营业利润仅增1.81%，但由于有效税率及少数股东损益的减少，最终二季度归属净利润同比增长6.91%。

　　维持对公司2012-14年EPS分别为0.34、0.42和0.52元的盈利预测（对12年相对乐观的预测主要基于下半年次新门店收入释放及期间费用获得有效管控的假设），公司目前6.28元股价对应2012-14年PE分别为18.3、14.8和12倍;目前34亿市值对应2012年PS为0.5倍，估值股票如何,处于合理水平。但考虑到公司有效的激励政策带来的业绩弹性及资本运作能力等，给予8.56元（对应2012年25倍PE）的六个月目标价并维持“增持”投资评级。

　　风险与不确定性：公司未来扩张速度、扩张战略的不确定性等。

　　金龙汽车2012年中报点评：下半年业绩有望回升

　　600686［金龙汽车］ 交运设备行业

　　研究机构：中信证券 分析师： 李春波，。。. 撰写日期：2012年08月20日

　　投资要

　　金龙汽车上半年净利润5946万元（同比-47%），预利尔化学股票行情,计下半年盈利有望回升。

　　上半年主要由于研发费用新增6085万元，资产减值损失增加2176万元，导致净利润同比减少47%。二季度盈利能力回升，毛利率为11.5%，环比提升1.4个百分点，当季实现盈利4517万元（同比-32%，环比+216%）。预计下半年随着客车旺季来临，公司校车业务开拓，销量和盈利规模有望回升。

　　金龙联合：销量稳健增长，下半年受益于校车市场开拓。金龙联合上半年实现销售1.27万辆（同比+16.9%），营业收入32亿元（同比+8.1%）;受新增研发费用影响，仅实现净利润4589万元（同比一34.9%）。据中客网数据，金龙联合上半年没有校车销售。随着下半年公司校车市场开拓，以及研发费用减少，预计销量将保持稳健增长，盈利能力有望回升。

　　苏州金龙：产品结构优化，盈利有待提升。苏州金龙上半年实现销售9775辆（同比-8.4%），受益于产品结构优化，实现营业收入35.5亿元（同比+6.3%），净利润6026万元（同比-20.2%）。苏州金龙上半年大型客车占比提升，亦率先实现校车销售225辆。预计下半年随着“阳光采购”工程等管理机制进一步完善，公司业绩有待提升。

　　厦门金旅：盈利下滑，有待产品更新。厦门金旅上半年实现销售9507辆（同比-9.4%），由于大中型客车销售占比下降，营业收入16.2亿元（同比一20.8%），净亏损798万元（一190.g%）。公司以销售海狮轻客为主，由于车型上市时间较长，盈利能力逐年下降，预计下半年仍将面临压力。

　　风险因素：经济增速放缓，导致客车需求低于预期;公司校车产品市场开拓不达预期，导致费用率上升;受车型老化影响，厦门金旅持续亏损。

　　盈利预测、估值及投资评级：考虑公司上半年研发费用、资产减值损失等增加，下调公司2012/13/14年盈利预测至0.43/0.48/0.53元（2011年EPS为0.59元，原2012年EPS为0.60元）。公司现价5.64元，分别对应2012/13/14年13/12/11倍PE，仅对应2012年1.2倍PB。综合考虑公司在大中客行业的市场地位，以及当前较低的市销率、PB水平，维持公司“增持”评级，目标价6元。

　　太阳电缆（002300）：寻求产品线和销售区域突破

　　公司今年前三季度实现营收25.45亿元，同比增长64.26%，但仅实现归属母公司净利润9090万，同比增长6%，净利润率进一步降低。针对这一状况，公司表示主要有三方面原因：首先，电缆行业竞争激烈，随着公司销售规模扩大，较难保持原有的毛利率;其次，今年原材料铜涨价逾20%，而由于行业特点，公司并不具备对下游的提价能力;第三，今年银行贷款利息增高，且公司负债规模有所扩大，导致财务费用增长较多，也对利润产生负面影响。

　　另外，公司今年来自于电力企业的应收账款及应收票据增长较多，尽管账龄较长（100日左右），但坏账风险不高，因此暂不会对公司造成太大影响。（国信证券林雄建 陈雪蕾）

　　厦门信达：“一体两翼”带动营业收入实现增长

　　000701［厦门信达］ 批发和零售贸易

　　研究机构：天相投资 分析师： 王旭 撰写日期：2012年08月17日

　　2012年上半年，公司实现营业收入83.82亿元，同比增长27.76%;营业利润1.03亿元，同比增长30.49%;归属于母公司净利润5081.15万元，同比增长7.63%;基本每股收益0.2115元。

　　营业收入实现增长，略低于营业利润增幅。报告期内，公司营业收入83.82亿元，较上年同期增加18.21亿元，主要是贸易、房地产、电子信息业务量增长所致。其中贸易业务实现收入80.14亿元，同比增长25.44%;房地产业务实现收入1.47亿元，同比增长213.64%;信息产品业务实现收入1.99亿元，同比增长84.25%。

　　综合毛利率提高，期间费用率略有上升。2012年上半年公司实现综合毛利率4.13%，同比增加0.11%。销售费用为7750.51万元，同比增长41.01%;管理费用为8282.28万元，同比增长22.83%;财务费用为9117.03万元，同比增长99.94%。期间费用率整体上涨了0.44个百分点。

　　公司抓住国家发展战略型新兴产业的历史性机遇，做大做强“一体”——电子信息主产业;顺应国内外经济大势，推进大宗贸易和房地产业的平稳转型，夯实做优“两翼”。2012年公司计划在光电业务上实现封装生产线扩产项目投产，降低成本，提高市场竞争力，形成应用产品和封装产品并举发展的局面;在电子标签业务上继续加大资金投入，加快信达物联规模化发展步伐;贸易业务上重点培育以阴极铜、黑色金属（铁矿石、钢材）、能源石化为中心的业务模式，加快上下游产业链的整合，同时加大免税商场招商力度。

　　公司房地产业务开发项目均位于三线城市，受政策调控影响小。公司将做好淮南、漳州、衡阳项目的尾盘销售工作，做好丹阳项目开发进程的管理，保障公司房地产业务的稳定发展。

　　盈利预测与风险提示：预计公司2012年至2013年每股收益为0.32元和0.49三环集团股票股吧,元。以2012年8月16日收盘价8.48元计算，对应动态市盈率为27和17倍，给予“中性”的投资评级。风险提示：国际需求下降的风险以及未来三线城市房地产销售也可能受到行业大环境影响的风险。

　　

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（南方财富网个股频道）

　　海西概念股

　　福建省国资委企业改制上市工作会议日前召开。福建省国资委副主任郑默人在会上表示，“十二五”时期力争3-5家省属所出资企业及其权属企业在境内外上市，资产证券化率由目前的10%提高到“十二五”末的30%以上。这无异于给一直活跃在涨幅榜上的海西概念股打了一剂强行针，再度拉开其涨升序幕。股市有风险，投资需谨慎；文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　福建“十二五”将大幅提升国资证券化率

　　福建省国资委企业改制上市工作会议日前召开。福建省国资委副主任郑默人在会上表示，“十二五”时期力争3-5家省属所出资企业及其权属企业在境内外上市，资产股票曲线图图解,证券化率由目前的10%提高到“十二五”末的30%以上。

　　郑默人认为，福建省属出资企业通过改制上市，是完善融资体制机制，实现“十二五”发展目标的有效途径，有利于加快结构调整，做大做强产业，建立规范的公司法人治理结构，完善国有资产监管体系等。

　　郑默人要求，福建省属所出资企业要加快股份制改造步伐，加大资源整合力度，多种形式实现上市，要做强做大已有上市公司，形成融资、发展、价值提升的良性发展机制。同时，积极培育上市公司后备资源。

　　数据显示，“十一五”时期，福建省属企业资产从1300多亿元增长到3300亿元，增长1.4倍，主营收入从580亿元增长到1100多亿元。五年来累计投资1900多亿元，开工建设了200多个项目，建成投产了160多个项目，形成了一大批新的经济增长点。

　　新华都：上半年扣非净利增21%，展店速度略回升

　　002264［新华都］ 批发和零售贸易

　　研究机构：海通证券 分析师： 潘鹤，路。。. 撰写日期：2012年08月15日

　　公司8月15日发布2012半年报。报告期内实现营业收入32.91亿元，同比增长15.51%;利润总额1.18亿元，同比增长11.65%;归属净利润9059万元，同比增长12.68%，扣非净利润8669万元，同比增长21.23%。2012上半年公司摊薄每股收益0.167元，净资产收益率7.57%;每股经营性现金流-0.16元。

　　公司预计2012年1-9月实现归属净利润11330万-14729万元，同比增长0-30%，折合EPS为0.21-0.27元。

　　简评及投资建议。受益外延销售增量贡献及去年同期低基数影响，二季度收入增长18.62%，环比回升5.6个百分点，毛利率则同比减少0.17个百分点;因展店速度有所回升，二季度期间费用率同比增加0.14个百分点，其中销售和管理费用率分别增加0.24和0.01个百分点，财务费用减少145万元;毛利率及费用率的不利变动导致二季度营业利润仅增1.81%，但由于有效税率及少数股东损益的减少，最终二季度归属净利润同比增长6.91%。

　　维持对公司2012-14年EPS分别为0.34、0.42和0.52元的盈利预测，公司目前6.28元股价对应2012-14年PE分别为18.3、14.8和12倍;目前34亿市值对应2012年PS为0.5倍，估值处于合理水平。但考虑到公司有效的激励政策带来的业绩弹性及资本运作能力等，给予8.56元的六个月目标价并维持“增持”投资评级。

　　风险与不确定性：公司未来扩张速度、扩张战略的不确定性等。

　　金龙汽车2012年中报点评：下半年业绩有望回升

　　600686［金龙汽车］ 交运设备行业

　　研究机构：中信证券 分析师： 李春波，。。. 撰写日期：2012年08月20日

　　投资要

　　金龙汽车上半年净利润5946万元，预计下半年盈利有望回升。

　　上半年主要由于研发费用新增6085万元，资产减值损失增加2176万元，导致净利润同比减少47%。二季度盈利能力回升，毛利率为11.5%，环比提升1.4个百分点，当季实现盈利4517万元。预计下半年随着客车旺季来临，公司校车业务开拓，销量和盈利规模有望回升。

　　金龙联合：销量稳健增长，下半年受益于校车市场开拓。金龙联合上半年实现销售1.27万辆，营业收入32亿元;受新增研发费用影响，仅实现净利润4589万元。据中客网数据，金龙联合上半年没有校车销售。随着下半年公司校车市场开拓，以及研发费用减少，预计销量将保持稳健增长，盈利能力有望回升。

　　苏州金龙：产品结构优化，盈利有待提升。苏州金龙上半年实现销售9775辆，受益于产品结构优化，实现营业收入35.5亿元，净利润6026万元。苏州金龙上半年大型客车占比提升，亦率先实现校车销售225辆。预计下半年随着“阳光采购”工程等管理机制进一步完善，公司业绩有待提升。

　　厦门金旅：盈利下滑，有待产品更新。厦门金旅上半年实现销售9507辆，由于大中型客车销售占比下降，营业收入16.2亿元，净亏损798万元。公司以销售海狮轻客为主，由于车型上市时间较长，盈利能力逐年下降，预计下半年仍将面临压力。

　　风险因素：经济增速放缓，导致客车需求低于预期;公司校车产品市场开拓不达预期，导致费用率上升;受车型老化影响，厦门金旅持续亏损。

　　盈利预测、估值及投资评级：考虑公司上半年研发费用、资产减值损失等增加，下调公司2012/13/14年盈利预测至0.43/0.48/0.53元。公司现价5.64元，分别对应2012/13/14年13/12/11倍PE，仅对应2012年1.2倍PB。综合考虑公司在大中客行业的市场地位，以及当前较低的市销率、PB水平，维持公司“增持”评级，目标价6元。

　　太阳电缆：寻求产品线和销售区域突破

　　公司今年前三季度实现营收25.45亿元，同比增长64.26%，但仅实现归属母公司净利润9090万，同比增长6%，净利润率进一步降低。针对这一状况，公司表示主要有三方面原因：首先，电缆行业竞争激烈，随着公司销售规模扩大，较难保持原有的毛利率;其次，今年原材料铜涨价逾20%，而由于行业特点，公司并不具备对下游的提价能力;第三，今年银行贷款利息增高，且公司负债规模有所扩大，导致财务费用增长较多，也对利润产生负面影响。

　　另外，公司今年来自于电力企业的应收账款及应收票据增长较多，尽管账龄较长，但坏账风险不高，因此暂不会对公司造成太大影响。

　　厦门信达：“一体两翼”带动营业收入实现增长

　　000701［厦门信达］ 批发和零售贸易

　　研究机构：天相投资 分析师： 王旭 撰写日期：2012年08月17日

　　2012年上半年，公司实现营业收入83.82亿元，同比增长27.76%;营业利润1.03亿元，同比增长30.49%;归属于母公司净利润5081.15万元，同比增长7.63%;基本每股收益0.2115元。

　　营业收入实现增长，略低于营业利润增幅。报告期内，公司营业收入83.82亿元，较上年同期增加18.21亿元，主要是贸易、房地产、电子信息业务量增长所致。其中贸易业务实现收入80.14亿元，同比增长25.44%;房地产业务实现收入1.47亿元，同比增长213.64%;信息产品业务实现收入1.99亿元，同比增长84.25%。

　　综合毛利率提高，期间费用率略有上升。2012年上半年公司实现综合毛利率4.13%，同比增加0.11%。销售费用为7750.51万元，同比增长41.01%;管理费用为8282.28万元，同比增长22.83%;财务费002871股票,用为9117.03万元，同比增长99.94%。期间费用率整体上涨了0.44个百分点。

　　公司抓住国家发展战略型新兴产业的历史性机遇，做大做强“一体”——电子信息主产业;顺应国内外经济大势，推进大宗贸易和房地产业的平稳转型，夯实做优“两翼”。2012年公司计划在光电业务上实现封装生产线扩产项目投产，降低成本，提高市场竞争力，形成应用产品和封装产品并举发展的局面;在电子标签业务上继续加大资金投入，加快信达物联规模化发展步伐;贸易业务上重点培育以阴极铜、黑色金属、能源石化为华夏电影发行有限责任公司股票,中心的业务模式，加快上下游产业链的整合，同时加大免税商场招商力度。

　　公司房地产业务开发项目均位于三线城市，受政策调控影响小。公司将做好淮南、漳州、衡阳项目的尾盘销售工作，做好丹阳项目开发进程的管理，保障公司房地产业务的稳定发展。

　　盈利预测与风险提示：预计公司2012年至2013年每股收益为0.32元和0.49元。以2012年8月16日收盘价8.48元计算，对应动态市盈率为27和17倍，给予“中性”的投资评级。风险提示：国际需求下降的风险以及未来三线城市房地产销售也可能受到行业大环境影响的风险。

　　

中福实业动态报告：竞地公告标志进军平潭项目即将落地

　　000592［中福实业］ 农林牧渔类行业

　　研究机构：宏源证券 分析师： 王凤华 撰写日期：2012年06月12日

　　报告摘要：

　　招标公告为公司量身定做，中标机会大。综合实验区的2012G006号地块竞拍公告中要求申请人必须具备以下条件：竞买人须为境内上市公司，同时注册地在平潭。竞买人报名时须提供设计单位编制的项目规划设计方案，规划设计方案的规划功能及经济技术指标应符合政府相关部门的规划要求。作为目前A 股唯一注册地在平潭的上市公司，此次招标公告条件为中福实业量身定做，公司委托设计公司做好全套设计方案，中标概率非常大。

　　竞拍土地将用于建材市场建设，为未来发展增添强劲的动力。公司竞拍的目的是用于建材综合市场及综合配套建筑的建设，表明公司在平潭岛的绿化、混凝土、建材市场、总部基地的四大主业中的第三项建材市场正式落地。预计公司将如愿拍下这块地，为公司未来发展增添强劲的动力。

　　参与竞拍表明公司对未来盈利能力和缴纳税收有信心。根据平潭土地竞拍公告，竞得人在土地竞得后的前三年，年均上缴地方税收不低于1亿元人民币。若达不到，根据税收不足部分， 出让人可按比例增加收取土地出让价款。此1亿元税收包括企业所得税、营业税、增值税、其他附加税等，公司参与竞标说明公司有足够的盈利能力缴纳税收，显示出公司盈利状况很好。

　　盈利预测和估值分析。由于公司完成10转3除权，我们预计公司12-14年中秋股票开盘吗,的EPS 分别为0.29、0.58和0.66元，将未来6个月的目标价格由9元调整为6.92元，维持“买入”评级。

　　福建南纺：收入增长和成本费用率下降是利润高增长的主因

　　600483［福建南纺］ 纺织和服饰行业

　　研究机构：中信建投证券 分析师： 陈莹卫视通股票, 撰写日期：2012年03月22日

　　收入增长和成本费用率下降是利润高增长的主因。PU革机织基布是公司主营产品，占总收入的65%。由于销量增加及产品提价，2011年度公司机织基布收入达10.14亿元，增长46.96%。加之其他产品收入的增加，公司全年营业收入同比增长34.57%。在整体毛利率同比不变的情况下，公司的成本费用率由2010年的6.46%下降到2011年的4.68%，降幅较大。由于公司收入的增长和成本费用率的下降，加之2010年净利润基数较低，公司2011年净利润增幅高达109.79%。

　　公司非织造布的产量和毛利率有望提高。非织造布是公司未来的重点发展方向之一，也是公司2004年通过上市募集资金的主要投资方向。公司拥有三条水刺、八条针刺非织造布生产线，年生产能力达1.95万吨，2011年公司非织造布实现收入2.45亿元，占总收入的15.72%。由于2008年金融危机的影响，公司非织造布产量下降较快，产量下降引起的单位分摊和消耗的成本上升，导致公司非织造布毛利率从2007年的13.46%下降到目前的4.68%，远远低于行业13中国国铝股票,%的平均水平。据机构预测，全球对非织造布卷材的需求每年将以4.5%的比例增长，非织造布发展前景良好。公司在PU 革机织基布上具有良好的经济规模和综合实力，其覆盖全国主要市场的销售渠道和网络有望带动非织造布业务的快速提升，从而提高公司非织造布的产量和毛利率，为公司利润提供新的增长点。

　　盈利预测和投资建议。预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.24元、0.34元、0.53元。尽管公司未来业绩有望持续增长，但公司2012-2013年PE为25.12倍、17.66倍，和行业龙头公司比较，公司估值上缺乏优势。首次给予中性评级。

　　东百集团半年报简评：积极经营，应对阵痛期

　　600693［东百集团］ 批发和零售贸易

　　研究机构：宏源证券 分析师： 陈炫如 撰写日期：2012年08月07日

　　半年报摘 要。2012年上半年公司实现营业收入10 .48亿元，同比下降4.55 %。归属于上市公司股东的净利润 0.48亿元， 11年同期为2.9亿元，同比下降 83.20 %，主要由于11年同期拆迁补偿收入产生收益3.06亿，确认股权激励的成本1，259万，扣除这两个因素后上年度的净利润为0.67亿元，同比下降27.78%。上半年摊薄每股收益0.14元。

　　东街商圈两家主力门店仍地铁建设拥堵影响，制约收入增长。受地铁建设影响，自11年起，公司主力门店东街店7千平米营业面积被拆除，东北两侧广场均被围挡，此外，东方东街店被围挡，交通不便等因素导致客流继续出现明显下降，预计地铁建设影响将持续到，2013年底，并于2015年全线开通。届时，公司将充分享有地铁交通带来的新增客流，前景仍然精彩。

　　公司积极展开各门店促销管理活动，力挽多重不利因素造成的影响。东百东街店，受地铁建设的影响日益显现，为保持经营业绩，稳定VIP 客户的消费力，策划了一系列的 “超级星期天”特色促销活动， 同时继续推广 “VIP 客户旅游季”活动;东百元洪店，继续保持2011年度的增长态势，以保持、提升台江商圈市场份额为目标，充分利用元洪购物中心业态丰富的优势，将百货促销活动与多元化业态促销活动巧妙结合，有效引导客流，促进消费者的购买力;东百厦门店，着力与异业资源的开发整合，着力与供应商在良好沟通以提升供应商的货品资源、促销力度方面的支持配合;东方东街店、东方群升店，因定位高端百货，主要经营国际一线、二线、国内名品，受经济增速放缓，消费力下降的影响为较为明显，在此大环境下，两家门店坚持采取差异化竞争策略，加强对VIP 客户的专属增值服务，推行VIP 客户返店消费累计可赠礼等优惠活动，最大限度降低不利因素的影响。

　　盈利预测。预计2012-2014年EPS 分别为0.38元、0.47元及0.55元， 对应2012年PE20X，维持“增持”评级。

　　厦门空港：8月旅客量两位数增长，未来两年单位小时起降将持续增加

　　600897［厦门空港］ 航空运输行业

　　研究机构：瑞银证券 分析师： 陈欣 撰写日期：2012年09月28日

　　8月数据分析：旅客量回归两位数增长，增速居上市机场首位8月起降架次同比增长9.3%，5月以来增速持续攀升，明显好于上海机场和首都机场;旅客量同比增长10.7%，回归两位数增长通道，居上市机场首位;货邮量同比增长7.3%，明显超过行业水平;单班旅客123人次，同比增长1.2%。

　　单位小时起降架次将再度提升，航空性收入有望持续较快增长8月中旬，厦门空港获民航局批准运行容量将由现在的28架次/小时逐步增加到2014年的32架次/小时，届时航班起降架次可上达480架次/日，印证了我们在2011年11月公司首次覆盖报告中预计“日高峰起降架次将持续提升”的判断;日高峰起降架次的持续提升有望助推公司航空性业务的持续较快增长。

　　非航收入有望成为亮点T2航站楼5月初投产运营，新增约1800平米商业面积，我们预计2012年将贡献8个月租赁收入;2013年商业租赁面积将公开重新招标，根据2004及2008年公开招标情况分析，到时单位租金有望大幅上涨;我们认为，2012-13年非航收入有望在商业租赁业务推动下持续快速增长。

　　估值：维持“买入”评级，目标价15.80元我们预测公司2012/13/14年EPS为1.24/1.45/1.68元。当前股价对应2012年PE估值不到10倍，PB估值1.6倍，考虑到2012年业务量增长高于行业平均水平及商业面积增加30%、2013年商业租赁公开招标预期，维持公司“买入”评级，维持目标价15.80元，目标价基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值得出。

　　福建水泥：供需失衡致半年亏损，行业整合再造区域格局

　　600802［福建水泥］ 非金属类建材业

　　研究机构：宏源证券 分析师： 邓海清，。。. 撰写日期：2012年08月21日

　　我们预计公司2012、2013年的EPS分别为0.30和0.43元，对应当前股价PE为20.33和14.19，考虑到公司的看点主要是作为区域水泥国资背景的大型企业，有可能成行业整合的最大受益者，因此，给予公司评级为“增持”。

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