《双汇屠宰为何赚钱和双汇未来3年看什么?》全文共计: 966 字,请耐心阅读!
食品行业中唯一一个有巨大整合空间的就是猪肉屠宰和鲜销,双汇作为绝对龙头市占率不足5%,14年融资成本高企加速中小企业退出,金锣和众品均不同程度下滑也给带来行业整合机会。以双汇和梅林等龙头公司为例,屠宰的最好的股票资讯网,毛利率为7-8%,13年开始融资成本高企,平均融资成本6-10%吞噬了屠宰企业的净利,导致大批中小企业亏损和关闭。未来行业龙头股票2019行情,双汇和梅林等公司集中度会加速提升。
我们认为双汇屠宰盈利能力远超同行业的主要原因并非双汇采购价格和销售价格优于同行,而是由于屠宰开工率较高和全产业链的盈利优势:1)双汇的肉制品加工能力行业最佳,可以最大程度消化猪肉中的下料;2)目前屠宰行业有些省份可以免缴增值税和所得税,而肉制品需要缴纳25%所得税+17%增值税,双汇屠宰后自用肉比例20%可以免税,内部完全可以进行税收调节;3)双汇的渠道全国布局,可以消除南北饮食差异带来的猪肉消费部位的差异,同时渠道结构可以消化冷冻肉。
同时我们想提示投资者双汇的盈利能力是非常稳定和高效的,不要拘泥于拆分猪价对屠宰和肉制品的敏感度分析,关注双汇国际港股上市后的资本运作动作才是决定是否投资双汇的核心。我们认为双汇国际选择港股上市,核心在于便于全球化收购和融资,不仅仅是高盛和鼎晖作为PE的退出。猜想一:双汇下一步的战略布局是欧洲。双汇国际宣布,将联手墨西哥阿尔法集团旗下沙隆达股票,冷冻食品公司Sigma Alimentos,通过收购双汇更多的可以控制欧洲猪肉和牛肉资源,进而更好的支持国内肉制品和销售渠道建设。猜想二:双汇发展在集团地位只升不降,定位全球战略中的销售平台,中国是双汇全球战略中的销售平台,所有优质的产品都会在华销售,尤其是当猪价大幅波动的时候作为原料,以及开拓牛肉等非猪肉的高端生鲜产品销售。2013年10月19日,金锣从新加坡股市完成私有化退市。我们猜想双汇也存在整合金锣的可能。
钻石股票,我们预测13-15年EPS分别为2.31 、2.92和3.44 元,给予双汇2014年高金食品股票代码,25xPE,对应目标价57.75元,买入评级。
主要不确定因素。食品安全风险,猪肉价格大幅波动
湖南财经网个股频道直达:http://www.hnstart.com/gegu/
湖南财经网股票学校直达:http://www.hnstart.com/xuexiao/gupiaoxuexiao/
站长推荐
相关文章
-
双汇屠宰为何赚钱和双汇未来3年看什么?
《双汇屠宰为何赚钱和双汇未来3年看什么?》全文共计:966字,请耐心阅读!食品行业中唯一一个有巨大整合空间的就是猪肉屠宰和鲜销,双汇作为绝对龙头市占率不足5%,14年融资成本高企加速中小企业退出,金锣和众品均不同程度下滑也给带来行业整合机会。以双汇和梅林等龙头...
-
双汇复牌震荡:基金经理激辩消费板块机会 寻找预期差
《双汇复牌震荡:基金经理激辩消费板块机会寻找预期差》全文共计:1702字,请耐心阅读!1月28日,颇受机构青睐的双汇发展复牌出现震荡。作为一只白马消费股,双汇发展颇受证金、汇金、外资等机构喜爱,且持仓量并不低。双汇发展也是公募基金的重仓股,四季报显示,超百只基...
-
双汇发展拟吸收合并双汇集团 今起停牌
《双汇发展拟吸收合并双汇集团今起停牌》全文共计:623字,请耐心阅读!1月20日晚,双汇发展发布关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告,公告称,经过初步协商,双汇发展拟通过向控股股东河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司(以下简称双汇集团)的唯一股东罗特克斯有限...
-
双汇发展中报不及预期 站在“猪”风口上为何没能飞起来?
《双汇发展中报不及预期站在“猪”风口上为何没能飞起来?》全文共计:2698字,请耐心阅读!继“吃不起榨菜”后,火腿肠似乎也要步入“吃不起”行列。8月13日晚,肉制品行业龙头双汇发展(000895.SZ)发布的半年报显示,公司上半年实现营业收入254.34亿元,...
-
新股破发的股票有哪些? 工商银行首页
新股工商银行首页破发的股票有华锐风电、庞大工商银行首页集团等等。新股破发指的是第一次发行的股票股价低于发行价格。在我国的股票工商银行首页市工商银行首页场之中,新股破发的情况出现过很多次,比如说华锐风电,华锐风电在上市之前发行价格高达90元,但是在股票上市的当天...
-
双汇股票代码十大名博看后市:珍惜本周难得的反弹时光
《十大名博看后市:珍惜本周难得的反双汇股票代码弹时光》全文共计:1855字,请耐心阅读!余岳桐:珍惜本周难得的反弹时光从11月份的实际走势看,和我当初的预判基本吻合,人保的上市需要市场维稳,而上市完成就要小心因为压力较大而反弹会宣告终结。周五几大指数都跌破了大...
-
破发的股票房企“限融令”前夜 :地产信托募集规模突增3倍
《房企“限破发的股票融令破发的股票”前夜:地产信托募集规模突增3倍》全文共计:3859字,请耐心阅读!半个破发的股票月来,“三道红线”带来的压力开始传导。所谓“三道红线”,是今年8月20日,住房和城乡建设部、人民银行为研究落实房地产长效机制,形成的重点房企资金...
-
双汇股票代码淮安农商银行评级上调至AA
《淮安农商银行评级上调至AA》共计:593字,请耐心阅读!东方金诚国际信用评估有限公司日前公告称,决定将江苏淮安农村商业银行股份有限公司主体信用等级上调至AA,评级展望稳定,并上调江苏淮安农村商业银行股份有限公司2016年二级资本债双汇股票代码券信用等级至AA...
-
双汇股票上线视频创作工具 知乎入局短视频竞争
《上线视频创双汇股票作工具知乎入局短视频竞争》全文共计:637字,请耐心阅读!《证券日报》记者近日获悉,知乎上线了视频创作工具。该工具可通过用户提供的文字材料,自动配以与内容相对应的图片和动图,形双汇股票成视频。同时,该工具备一键配音功能,可根据文字内容进行配...