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　　捷佳伟创（300724）：加码高效电池布局 向半导体设备进军

　　公司简介： 2007年6月18日，深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司成立。

　　2011年10月26日，深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司整体变更万马电缆股票为股份公司，名称变更为深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司。

　　经营范围：PECVD设备、扩散炉、制绒设备、刻蚀设备、清洗设备、自动化配套设备等太阳能电池片生产工艺流程中的主要设备的研发、制造和销售。

　　核心观点：

　　公司拟向特定对象发行股份。公司拟向不超过35 位符合条件的特定投资者发行股份，募集总规模不超过25.03 亿元，发行锁定期为6 个月。

　　募投资金聚焦于超高效光伏设备新产品和半导体清洗设备，打开新的业务赛道。本次增发，募投项目主要聚焦于：（1）超高效太阳能电池产业化项目；（2）泛半导体装备产业化项目（包括超高效太阳能湿法设备和非晶半导体薄膜CVD 设备）；（3）二合一透明导电膜（PAR）设备产业化项目；（4）补充流动资金。目前光伏行业正在从PERC 电池扩产高峰逐渐向PERC+/HJT 阶段拓展，公司PERC+和HJT 设备已经完成了开发并且逐步实现验证销售，本次加码新产能建设，会增加加快产品迭代，提升公司竞争力水平。此外，公司首次加码半导体清洗设备的产业化，从泛半导体领域的装备向半导体设备行业迈进。

　　光伏行业处在变革期，公司顺应高效化历史大趋势。2020 年以来，光伏行业经历了大硅片变革、高效电池加快产业化迭代的军工b是什么股票,过程，核心工艺东湖高新股票最新消息,类设备企业受益于工艺迭代和产业进步。本次产能建设完成后，公司将达到20GWPERC+高效设备产能、20GWHJT 设备产能、50 套PAR（PVD 和RPD 二合一百川股份股票行情,）设备产能，300019硅宝科技股票,为未来的业绩增长奠定基础，也顺应了光伏电池朝高效化发展的大趋势。

　　不考虑本次定增，我们预计公司20-22 年EPS 分别为1.融资的股票好不好,84/2.79/3.45元/股，对应当前的最新的PE 估值水平为57x/37x/30x。行业可比公司21 年平均PE 为31x，公司是国内光伏设备的龙头企业，积极布局高效电池，同时迈入半导体设备新赛道，我们给予公司21 年合理PE 估值40x，对应合理价值为111.76 元/股，继续给予 买入评级。

　　风险提示：万马电缆股票下游光伏行业周期波动风险；产业政策变化风险；验收周期长导致的经营业绩波动风险；海外订单下降风险。

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