《农产品消费概念股有哪些？2019农产品消费概念股一览表》全文共计： 2515 字，请耐心阅读！

　　三全食品:战略重大调整,餐饮业务贡献将凸显

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：苏铖 日期：2019-05-27

　　餐饮行业保持高景气,餐饮供应链开放,第三方餐饮服务需求提升,相关企业仍处于跑马圈地阶段。2018年我国餐饮业零售总额为4.27万亿元,同比增9.5%,高于整体消费品增速的9.0%,2010-2018年复合增速达11.7%,我们认为核心驱动因素一是城市化发展,城镇化率提升,餐饮终端不断增加,餐饮业态不断升级,二是家庭小型化等因素推动了在外就餐人口以及外出就餐频次增长。餐饮连锁化、(租金/人力)成本上行又推动了专业第三方餐饮服务需求,目前相关企业仍在跑马圈地阶段,尚未出现一家独大的竞争格局。

　　三全食品战略已大调整,餐饮业务已有初步成绩单。公司2018年以来最显著的战略调整即重点发展餐饮市场业务,公司认为预制半成品加速进入餐饮业的内外部条件越来越成熟,从单一商超渠道向多渠道发展,从家庭餐桌的供应扩张到餐饮渠道,致力于成为中高端餐饮市场的核心服务商,为此公司相应做出组织架构、研发创新和激励机制调整。公司目前餐饮业务市场销售模式为直营+经销覆盖,为连锁餐饮提供一站式标准化及个性化产品的食材供应服务,主要深耕快餐、火锅、团餐渠道场景,已构建出服务于全国餐饮食材经销服务网络,同时与百胜餐饮集团、海底捞、巴奴、呷哺呷哺、永和大王、真功夫、华住酒店集团、康帕斯、索迪斯等知名餐饮连锁品牌形成深度合作。作为速冻食品行业龙头,一旦战略认定方向,调动资源,聚焦投入,效果值得期待。

　　餐饮业务将持续推动公司收入和利润率齐飞。公司2018年餐饮市场实现收入5.6亿元,同比增45.9%,实现净利润3,702万元,收入、净利分别占公司总体的10%、36%,餐饮市场成为公司盈利增长的重要来源之一。公司餐饮业务的净利率高于公司零售市场业务,2018年餐饮业务净利率达6.6%,而零售市场仅为1.3%,公司整体净利率从2017年的1.37%提升到18年的1.83%,未来有望继续提升。

　　成本面临上行压力,公司积极应对。猪价上涨背景下,公司中材国际股票诊断,成本端面临上行压力,,从历史数据看,猪价大涨年份公司毛利率下降幅度有限。我们测算,猪肉采购价格上涨10%,对公司毛利率影响-0.69个百分点,公司通过进口猪肉替代、推出素饺子等产品、直接提价等方式积极应对,另外,成本上行将促进行业价格战缓和,推动净利率平稳甚至上行。

　　投资建议:我们预计公司19-21年EPS为0.21、0.28、0.42元,增速62.9%、34.3%、50.3%。如采用P/S估值,给予公司19年P/S2倍,则合理价格15.16元/股;考虑到公司净利润在低基数下快速增长,2019-2021年均增长58%,按2019pe/g=1,目标价12.20元,首次给予买入-B投资评级。

　　风险提示:在建产能投产不及预期、行业价格战加剧、食品安全事故影响品牌力。

　　万集科技2019年中报点评:ETC市场下半年景气度更高,Q3业绩指引超预期

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：卫书根,姜国平 日期：2019-08-06

　　事件:公司发布2019年半年报,报告期内实现营收3.24亿元同增48%,实现归属于上市公司股东净利润-1129万元减亏1676万元。预计2019年1-9月份累计净利润7000-9000万,其中7-9月份预计净利润8129万元-1.01亿元同增5.7-7.4倍,业绩指引超预期。

　　ETC市场下半年景气度更高,交调二期建设重启驱动激光检测新成长

　　ETC业务。按照《实施方案》目标2019年底ETC用户量将达到1.8亿新增1.03亿同增超5倍,截至7月29日全国ETC用户累计达到9780万新增2124万,按照目标剩余155天将新增8220万OBU用户。根据交通运输部的数据,全国ETC车道建设改造总计划数为51366条,已完工464条、在建2117条,尚未开工建设的占95%。随着改造及新建门架系统推进,RSU及控制器将迎来采购高峰。公司上半年ETC业务实现收入2.09亿元同增1.39倍,其中OBU实现收入1.8亿,RSU实现收入1273万元。

　　激光检测和动态称重业务。激光检测业务上半年实现收入1,592万元同增1手机炒股票软件哪个好,9%。主要来自贵州、河南等地入口治超车辆长宽高检测系统项目贡献。下半年随着交通流量调查系统二期项目建设启动,预计将迎来更好的成长机会。2020年后全部按车型收费新增高速入口治超新市场,公司上半年重点针对高速公路入口货车治超系统、国道省道上的货车超限超载非现场执法系统进行市场拓展和产品研发,实现收入8713万元同降10%。

　　激光雷达布局前瞻,V2X值得期待

　　公司8线和32线激光雷达已完成小批试产,开始准备中批量产,随着成本下降及无人驾驶股票分析指标大全,的产业推进,多线激光雷达业务将迎来更好成长机遇。同时公司多款单线束导航中国石油股票发行价格,/避撞/预警激光雷达与行业内近50家企业进行产品联合测试,与多企业签订销售合同,面临良好的市场机会。公司首创的V2X+路侧3D激光雷达车路协同方案已经实现试点落地,随着无人驾驶的基础设施V2X建设启动,公司表现值得期待。

　　投资建议:由于ETC推进力度大幅超预期,上调2019-2020年净利润分别为2.03亿元、2.33亿元。由于ETC渗透率快速提高,2021年相关需求减少,预计股票价值投资分析,2021年净利润为1.38亿元。对应2019-2021年摊薄后的EPS为1.82、2.08、1.24元/股,维持买入评级。

　　风险提示:ETC实际推广进度低于预期。

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