《西部大开发概念股有哪些？2019西部大开发概念股一览表》全文共计： 3033 字，请耐心阅读！

四川双马(000935)

　　北新路桥2018年报点评:区域优势明显,具备中长期投资机会

　　类别：公司研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：郑闵钢 日期：2019-06-05

　　事件:公司发布2018年年度报告,全年实现营收102.53亿,同增4.55%,实现归母净利润0.53亿,同增5.01%,实现扣非0.41亿,同减12.29%;

　　新疆战略地位突出,后市空间仍巨大。受去杠杆全面深化、PPP清库等因素影响,新疆2018年GDP增速为6.1%(-1.5pp),投资增速为-25.1%(-45pp),其中基建投资增速为-36.6%(-79pp),公路投资增速为-72%(-539pp),增速下滑幅度位列全国前列。我们认为新疆系丝绸之路经济带核心区,系战略地位较高的向西开放前沿,今后势必要加快铁公机建设,搭建起东联内地、西出中亚的交通运输骨架,补短板空间巨大;

　　公司系区域内路桥施工龙头,竞争优势突出。公司拥有公路总承包特级、市政总承包壹级和路桥等多个专业承包壹级资质,涵盖路桥施工诸多领域,当前加速从单一施工向施工总承包等全产业链转型升级,在省内竞争优势突出。18年公司受宏观市场环境影响,且疆内中标的第八师149团-184团-第十师巴音托海公路建设PPP项目及G576石河子至149团公路新改建工程PPP项目分别被停止、暂停的影响,全年增长不利。但我们认为公司未来有望受益新疆补短板推进、投资回暖;

　　去年四季度施工地产环比改善,在手订单仍充沛。报告期末公司在手订单321亿(+136%),对应当期施工收入的3.6倍,其中PPP项目51亿(+99%),占总量的16%;海外在手订单62亿,对应海外收入的5倍。公司2018年新获得银行授信额度185亿。当前PPP清库风暴已过、政策持续加码补报喜鸟股票最新消息,短板、企业融资面逐渐趋于宽松,公司在手订单有望加快释放推动业绩增长; n 现金流翻倍、资金状况有改善。报告期内毛利率10.25%(+1.2pp),销售/管理/财务/期间费率为0.65%(+0.1pp)/3.92%(+0.4pp)/2.48%(+0.6pp)/7.06%(+1.1pp);经营现金流7.54亿(+110%),对应归母净利润的14倍,连续三年实现正向增长;虽然公司负债率83.51%(+0.1pp)处在较高水平,但资金状况有所改善;

　　盈利预测与投资评级:预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为122.75亿元、142.2亿、160.54亿新海宜股票最新动态,元;归母净利润分别为0.61亿元、0.68亿元和0.75亿元;EPS分别为0.07元、0.08元和0.08元,对应PE分别为132.3X、118.1X和107.5X。首次覆盖,给予中性评级。

　　风险提示:1、宏观经济风险;2、材料价格风险;3、财务风险。

　　西部建设18年一季报点评:收入高增长,利润率回升

　　类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陈浩武,孙伟风 日期：2018-04-27

　　公司一季报营收增长32%,亏损收窄:

　　公司发布2018Q1报告,实现营业收入约30亿元,同增32%;实现归母净利润-1.2亿元,去年同期为-1.3亿元,亏损略有收窄。一季度为混凝土淡季,历史上通常亏损。公司预告18H1净利润区间为0-900万元, 17H1净利润为-1051万元。 18Q1,公司综合毛利率3.85%,同增1.22pct。销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为1.75%、4.44%及0.56%,较去年同期-0.06、-1.02、0.4pcts。管理费用率降低有会计科目调整之因素,财务费用率降低则受定增完成后杠杆率改善影响。

　　区域拓张得力,利润率逐步回升 一季度,公司销售混凝土742.1万方,同增3.14%;18Q1商中海发展股票行情走势,砼均价约为404元/方(17年度约98%收入来源于混凝土销售),较17Q4商砼均价365元/方环比提高约10.6%,即约39元/方。前期由于混凝土提价滞后于原材料砂石骨料、水泥涨价,致其利润率大幅下降。随着混凝土提价逐步到位,利润率可见逐步回升。 公司订单充沛,区域扩张有力。18Q1公司混凝土签约方量1409万方, 同增26.8%。17年,公司混凝土签约金额267亿元,同增约45%。区域扩张持续推进,17年,公司成熟区域营收97亿元,同增19%;新区域营收50.9亿元,同增56%。成熟区域为业绩增长之基石,新区域带来增长弹性。

　　收入高增速,期待利润率持续修复:

　　公司中长期成长性在于区域层进战略推进所带来的收入规模以及区域市占率的快速提升,同时规模效应将使综合盈利能力提高。目前,公司营业收入及订单规模均呈快速增长态势,然近期原材料成本上涨,混凝土提价滞后,利润率修复速度不及预期,故下调2018-19年归母净利润预测至2.86亿元、4.59亿元(前值4.06亿元、7.02亿元),新增2020年归母净利润预测7.47亿元。考虑到公司区域扩张得力,利润率虽然处于历史低位, 但有望随着混凝土与原材料价差逐步收窄而得到修复。维持增持评级。

　　风险提示:公司区域层进战略执行不及预期;下游施工进度不及预期。

　　新疆交建:新股询价报告

　　类别：公司研究 机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：于芳 日期：2018-10-18

　　(1)公司拥有公路工程施工总承包特级资质,市政公用工程总承包一级资质,以及4项专业承包一级资质,是新疆自治区施工资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一。地区领先的施工资质,是公司保持持续快速增长的基础和保障。

　　(2)公司耕耘疆内市场多年,对南北疆地区各种特殊的地质、气候,以及路桥行业经常遇到的高寒、高温、风沙大、沙漠土软基、施工期短、环保要求高等难题,积累了丰富的施工经验,掌握了相关的施工工艺与技术,并取得了业主的广泛好评,可以有力提高公司在类似地质条件地区和类似技术应用领域的市场占有率和市场竞争力,具有较为突出的比较优势。

　　(3)公司主营业务涵盖工程施工、勘察设计和试验检测,各版块相互支持、协同效应明显。同时,公司本着创新的管理理念,建立了较为完善的原料采购管理制度、设备租赁管理制度、劳务协作队伍选择管理制度等制度,并认真贯彻执行,提升过程管理能力。利用冬季停工的月份错峰储备施工物资,待施工忙季时加以个股资金流向,利用,在节省成本的同时,优化配置劳动力,促进了公司的盈利能力的稳定和提升。

　　(4)公司拥有良好的研发传统,建立了高效规范的达利集团股票,技术开发管理流程和研发管理体系。成立新疆交建科学技术院有限公司,专门承担集团科技研发工作,持续开发了大量新技术和新工艺,树立创新企业形象。公司科技创新工作硕果累累,交建设计和交建路友被新疆维吾尔自治区科学技术厅等单位评为高新技术企业。

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