《可转债市场风云再起！公募积极加仓 投资者如何借“ 股票600512基”布局？》全文共计： 4663 字，请耐心阅读！

【可转债市场风云再起！公募积极加仓 投资者如何借“基”布局？】8月11 股票600512日，超五成可转债收涨。其中，哈尔转债领涨，涨幅超30%，触发临时停牌，正股哈尔斯涨停。8月10日，可转债市场出现异动，一批可转债上涨熔断。全天下来，涨幅超 股票600512过10% 股票600512的转债达16只。今年债市动荡之下，可转债基金依然取得不错收益，超40只基金今年以来收益超10%，其中，鹏华可转债债券年内收益超33%。通过可转债基金投资是个不错的方式。

8月11日，超基金卖出手续费怎么算,五成可转债收涨。其中，哈尔转债领涨，涨幅超30%华宝行业基金,，触发临时停牌，正股哈尔斯涨停；广电转债涨逾11%。

8月10日，可转债市场出现异动，一批可转债上涨熔断。全天下来，涨幅超过10%的转债达16只，11只触及“熔断”。作为一般投资者，投资转债时要做好这样的准备：只投资估值合理的转债，通过长期投资获得满意回报。需警惕“妖券”大幅上涨之后的风险。

今年债市动荡之下，可转债基金依然取得不错收益，超40只基金今年以来收益超10%，其中，鹏华可转债债券年内收益超33%。而 股票600512对于风险偏好高的投资者，直接投资可转债也增加了投资品种。通过可转债基金是个不错的投资方式，可以省去自己对于单个可转债研究的不足，也可以避开一些个券的雷区。

可转债市场风起云涌 投资者需防范回售风险

8月10日，可转债市场出现异动，一批可转债上涨熔断。全天下来，涨幅超过10%的转债达16只，其中，蓝盾转债上涨72.18%，广电转债上涨50.79%。对于可转债市场出现的上涨走势，业内人士有两种不同的看法。第一种观点认为，转债大幅上涨后可能被上市公司回购，回购条款往往不利于债券持有人，处理不好，高价交易的可转债可能会出现大幅下跌。另一种观点认为，现在二级市场的资金对股市比较看好，可转债的走强可能在一定程度上具有先行指标的意味，其对正股的潜在推动作用值得加以留意。

周一，转债市场热闹非凡，因为涨幅过大，“熔断” 的品种接连出现。“熔断”阵营一度达到11只，被“熔断”转债中，有2只是首日上市的新债，其余9只则是老债。

11只触及“熔断”的转债中，国城转债、沪工转债为首日上市，另外9只如蓝盾转债、横河转债、凯龙转债等则属于“老面孔”。广电转债是今年第二次熔断，此前其在3月20日也曾出现过熔断，昨日上涨50.79%，盘中一度触及280.47元/张，创出历史新高。

缘何A股表现平平，但转债市场火爆？对此，深圳一名私募基金人士表示，由于转债没有涨跌幅限制，同时可操作“T+0”，这对短线资金来说非常有吸引力。“主要是投机资金在炒作，他们炒的是情绪，专拉小盘股，和以前炒ST概念的逻辑如出一辙，有些转债的走势已经偏离正股。”

也有分析人士认为，可转债暴涨包含着两层寓意。第一，很多投资者对可转换债券的了解并不多，对于债券的条款没有进行过充分细致的剖析。在这种情况下如果盲目去跟风参与可转换债券的交易，很容易踩坑。如果碰到上市公司调整转股价，或者行使回售条款，可转债的二级市场价格可能大幅下跌，直接影响投资者利益。对于此类购买可转债的风险，投资者不可不防。

但另一方面，可转债确实也蕴含着一些难得的机会。比如目前的可转债市场已经出现了千元转债，最贵的可转债当属“英科转债”。7月份，英科华夏盛世股票基金,转债大幅拉升，最高价达1366元，较做基金定投有什么好处,今年年初的120元/张，区间最高涨幅达到11倍，一举成为史上最贵的可转债。与此同时，英科医疗的正股也不断上涨，从去年底的15元/股一路上涨至7月份的184.37元/股。

以英科医疗的正股以及可转债的表现为例，投资者可能会发现，部分带有可转债的部分正股，其二级市场的股价上涨潜力，似乎有明显超越相同板块个股的可能性。在这种情况下，提前走强的可转债价格，是否会成为正股走强的先行指标，值得投资者加以跟踪和留意。

广州嗣盈总经理张晓东认为，与3月份可转债炒作类似的是，一旦股票市场活跃度降低，资金就会转战可转债市场。两次炒作的共性，是利用“妖券”流通市值过低的特点进行控盘式拉升，引发市场资金追逐。

一位机构人士表示，从上一轮炒作情况看，参与炒作的资金侧重日间高频交易，但炒作资金比较忌惮发行人采取强赎，一旦出现强赎则往往引发个券暴跌。同时炒作的持续性很弱，个券往往急涨后便重新回归基本面，因此风险极高。

作为一般投资者，投资转债时要做好这样的准备：只投资估值合理的转债，通过长期投资获得满意回报。具体做法是低吸价格较低、溢价率合适的转债。更具体来看，投资者应重点关注以下几种类型的转债：盘子小、正股处于低位且流通盘小、未到转股期、可能有强概念风口的转债。

张晓东认为，此轮可转债炒作很明显是由游资带动。游资炒作总是会吸引部分不明真相的投资者参与，但投资者如果观察几只“妖券”被炒作前后的价格变化就会明白其中的风险：“妖券”大幅上涨后往往会经历长达几个月的漫长下跌。

多名业内人士提示，投资者应注意避免具有“双高”特点的转债，即高价格、高转股溢价率，以及有强制赎回风险的转债。

基金积极加仓可转债

刚刚披露完毕的公募基金二季报显示，基金持有可转债市值超过1200亿元，明显高于一季度。大金融板块最受青睐，其中，银行系转债是公募基金的最爱，券商系转债是转债基金加仓最为积极的品种。

据光大证券数据统计，公募基金二季报显示，截至6月末，全市场公募基金的可转债持仓市值为1249亿元，较一季度末增加13.80%。持有可转债市值超过1000万元的公募基金为699只，较2020年3月末增加141只。

其中，债券型基金、混合型基金、股票型基金分别加仓转债59亿元、78亿元和2.9亿元。基金转债持仓占基金净值的比例上升至0.75%。

二季度，持有转债规模最大的基金并非可转债基金，而是易方达安心回报基金，持有转债市值高达61亿元。此外，易方达稳健收益和易方达双债增强持有转债市值均超过20亿元。

浦发转债是二季度公募基金第一大增持品种，持仓基金数增加了234只，持仓市值上升了31.4亿元。另外，持有木森转债的基金数增加了230只，持仓市值上升了9.86亿元；持有明阳转债的基金数增加了215只，持仓市值上升了5.92亿元。

二季度转债基金整体规模变化不大，整体持仓略有减少。长信、富国、汇添富、兴全可转债基金持仓规模均超过20亿元，是市场上规模最大的可转债基金。

银行系转债仍是机构首选标的。截至6月末，重仓基金数排名居前的可转债为光大、G三峡EB1、浦发、苏银。截至6月末，基金重仓市值排名居前的可转债为G三峡EB1、光大、浦发、东财转2。

从二季度增量看，券商系转债被增持明显，其中东财转2和长证转债领跑增幅榜。

二季报显示，中海可转债基金的前三大重仓可转债品种均为券商系转债：国君、浙商和长证三只转债，占该基金净值比例均超过20%。此外，该基金的股票持仓也都是券商股，包括中信证券、东方财富、海通证券和华泰证券。

不少转债基金在二季报中对目前的投资选择进行了分析。多只可转债基金判断，经过风险释放后，可转债处于可投资区域。

华富可转债基金表示，短期来看，国内外基本面逐步复苏共振，无风险利率处于相对低位，虽然现阶段股票市场相教债券市场性价比更高，但转债市场经过大幅调整后，持有机会成本大平安儿童教育基金保险,幅降低，已经具备较好的配置价值。

博时转债增强基金认为，在防控疫情的过程中，全球各重要经济体在货币和财政方面实施了强有力的对冲政策，经济基本面逐步改善，权益资产相对固收类资产可能仍然会占优，预计后市仍将演绎低风险资产向偏高风险资产配置转移的趋势。

可转债基金可以买吗？

近期A股市场波动较大，可转债也出现良好的赚钱效应，更是出现一日11只可转债“熔断”的现象。可转债可以空仓打新，成为不少投资者赚取相对稳定收益的重要方式。

除了低风险的打新，今年债市动荡之下，可转债基金依然取得不错收益，超40只基金今年以来收益超10%。而对于风险偏好高的投资者，直接投资可转债也增加了投资品种。

年内收益前十的可转债基金如下，其中，鹏华可转债债券年内收益超33%。中银转债增强债券、广发可转债、华夏可转债增强债券年内净值增长率都超20%。而由于债市动荡，年内有不少债券基金甚至银行理财出现亏损。

今年虽然股市向好，但债券市场却是有不小动荡，甚至有银行理财出现亏损情况。对于普通投资者而言，通过可转债基金间接投资可转债，仍然获得不错收益。今年以来，截至8月10日，73只可转债基金平均收益为15.79%。

对于希望投资可转债的普通投资者，通过可转债基金是个不错的投资方式，可以省去自己对于单个可转债研究的不足，也可以避开一些个券的雷区。

对于熟悉并能把握可转债的专业投资者，可转债也是一种可以直接投资的品种。但要谨防风险，具体来看，表现最强的受益于疫情的手套概念股英科医疗的英科转债，今年以来涨幅高达766%，并且英科转债年内不断刷新转债最高价纪录，7月13日更是创出1366元的天价，被称为“债中茅台”，即使近期回落最新收盘价仍有1012.95元。

此外，振德转债、国轩转债、横河转债年内涨幅也超100%。振德转债今年以来大涨441%，国轩转债、横河转债年内涨幅分别为119%、115%；当然也有亚药转债、德尔转债、航信转债年内下跌超10%。

由于没有涨跌幅限制，且需要熟悉转股溢价率、纯债收益率、回售强赎等条款，转债投资并不适用于普通投资者，转债经常波动性很大。借道基金布局是个比较好的选择。当然，如果想要股债均衡配置的投资者也可选择持仓中含有可转债的混合型基金。（财富号）

相关可转债基金手机也能开户买基金，点此立即下载基金代码基金简称近一年收益手续费操作050019博时转债增强债券A33.48%0.80% 0.08%购买 开户购买470058汇添富可转换债券A31.32%0.80% 0.08%购买 开户购买240018华宝可转债债券A36.33%0.80% 0.08%购买 开户购买数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2020-08-10

不惧择时，让基金经理为你打工，7X24小时快捷安全，点此立即开户

湖南财经网基金频道直达：http://www.hnstart.com/jijin/

湖南财经网基金学校直达：http://www.hnstart.com/xuexiao/jijinxuexiao/