《创业板开启注册制时代 对基金投资有什么影响？基民如何参与？》全文共计： 1973 字，请耐心阅读！

创业板注册制改革是中国资本市场里程碑级的大事，一直牵动着市场投资者的目光。在近几个交易日，受此影响，创业板市场和券商股板块都出现靓丽的市场表现，让投资者为之瞩目。

注册制首先在科创板落地生根，如今创业板“接力”，也加入了注册制行列。关于这一重大变革，将如何影响我们的基金投资呢？

对基金投资有什么影响？

6月12日深交所正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，共计8项主要业务规则，其中《创业板交易特别规定》对创业板中的股票、存托凭证以及相关基金的交易制度做了较大幅度的调整：

对于基金而言，明确约定了符合条件的基金将涨跌幅放开至20%，同时基金名单由深交所公布。

基民如何参与创业板的投资？

对于难以达到投资门槛，又或是缺乏精力去甄选个股的基民来说，该如何参与到创业板的投资呢？大家不妨考虑创业板ETF及联接基金。

资料来源：光大研究所整理，时间截止：2020/6/12；注：LOF基金的规模数据截止2020/3/31

目前在深交所上市的跟踪指数成份股仅为创业板股票的指数基金，规模合计310.44亿元，仅国泰创业板为LOF基金，其他均为ETF产品。其中，易方达创业板ETF与华安创业板50ETF的规模和近一个月的成交额排名均更靠前。

此外，还可借“基”打新。

为了及时把握注册制红利，公募、券商资管等机构都在积极001171基金,准备相关产品，争取在首批新股上市前推出。

“参考科创板新规刚推出时的状况，市场预期注册制推出后的首批公司会有比较好的赚银河转型混合一型基金净值519651,钱机会。我们正在设计一只新产品，希望赶在创业板注册制第一批新股上市之前推出。”一位券商资管人士介绍，该产品主打量化对冲加打新策略，量化对冲为主策略，打新为附加策略。中短期创业板新股会有比较好的赚钱效应，若一两年后赚钱效应消失，产品将恢复到以量化对冲策略为主。

“灵活配置型混合基金参与打新最为合适，这类基金目前只有存量，而这类‘壳资源’在老基金公司中留存更多一些。但事实上，并不是所有机构都偏好灵活配置型打新基金。创业板打新只是一种收益增强策略，偏股混合、指数基金以及固收增强型产品都可以将其作为收益增强的手段，例如有些银行机构偏好‘固收+’产品，券商自营则可以接受偏股混合型基金。”基金公司机构部人士称。

“市场预期，首批新股上市之后3个月到半年，打新收益会逐渐收缩，打新只是中短期‘锦上添花’的策略。”上述基金公司机构部人士表示，公司现阶段在考虑针对性地发行“固收+”策略产品，将创业板打新、定增、指数增强都纳入进来。

“公司内部做过测算，同时参与创业板及科创板打新，预计下半年能给基金组合带来3%~4%的增厚收益，加上债券票息1%的收益，在忽略底仓波动的情况下，带有打新策略的固收增强型产品整体有望获得5%左右收益。”上述上海基金公司市场部人士分析。

上述基金公司机构部人士则预券商LOF基金有哪些,计，打新策略下半年有望带来年化10%到15%的收益，但他也提醒，打新策略需要承担底仓波动风险。

万家基金投华安行业轮动基金净值,研团队认为，创业板A类投资者获配占总募资的比例明显提高，这是注册制后打新收益提高最主要的因素。根据测算，每只新股的A类账户获配绝对收益将是核准制的8倍以上。

兴证资管分析认为，创业板打新最终收益除了受中签率影响，还和上市公司的质量、融资规模有很大关系。创业板市场已经有800多家上市公司，而科创板首批只有25家公司上市，注册制创业板首批公司的收益率很难重现去年近8%的水平，但总体收益率也会比较可观。创业板上市节奏相对稳定，新股配售收益在外部环境不发生较大变化的前提下，大概率免费午餐基金,能够延续。

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