《医药基金表现抢眼霸屏业绩榜！“吃药”行情又嗨了？投资者该如何筛选医药基金？》全文共计： 3736 字，请耐心阅读！

【医药基金表现抢眼霸屏业绩榜！“吃药”行情又嗨了？投资者该如何筛选医药基金？】今年以来，受疫情等因场内基金折价率,素影响，全球资本市场大幅波动，上证综指累计下跌超过 6%，医药类基金则表现突出，平均收益已超过 30%，受到了市场的高度关注。未来，随着国内随着人口老龄化和经济、社会发展阶段的提升，医疗、健康消费类支出将进一步提升，全民大健康时代下医疗健康行业的投资价值或将进一步凸显。（天天基金网）

今年以来，受疫情等因素影响，全球资本市场大幅波动，上证综指累计下跌超过 6%，医药类基金则表现突出，平均收益已超过 30%，现在哪个基金比较好,受到了市场的高度关注。未来，随着国内随着人口老龄化和经济、社会发展阶段的提升，医疗、健康消费类支出将进一步提升，全民大健康时代下医疗健康行业的投资价值或将进一步凸显。

医疗健康行业长期投资价值突出

历史数据显示，医药板块长中短期业绩表现均超过大盘且防御能力突出。中证医药指数近10年累计涨幅超过100%，大幅超越上证综指同期表现，而从今年以来、近1年、近3年、近5年等维度来看，中证医药指数均在上证综指下跌的行情下实现了较高正收益，防御属性凸显。

与其他行业相比，医博时基金陈小鲁,药行业同样表现突出，截至5月15日，年初以来，在 30 个中信一级行业指数中，中信医药指数累计涨幅超过 18%，领涨所有行业，与此同时，-12.55% 的最大回撤表现，在全部行业指数中处于第二好的水平。如从长期表现来看，医药行业的业绩和回撤表现也均处于前列。

近年来，随着国内经济水平的不断发展、人口老龄化程度和社会发展阶段的提升，人们对健康的重视程度越来越高，医疗保健相关支出在全部消费支出中的占比也越来越高。博时健康成长拟任基金经理葛晨认为，医药行业是一个长期稳定增长的行业，具有较为确定的长期收益。国内医药行业长期向好的基础坚实，医药行业增长前景较为明确。

从另一个维度来看，政策是对医药行业具有重要影响的因素，很多时候也决定着医药投资的布局方向。近年来，国家“健康中国”战略的提出和推进，推动了国内医药创新和转型升级、促进了医药产业的发展。今年3月，《关于深化医疗保健制度改革的意见》发布，全面部署医疗保健制度改革，市场分析认为将进一步促进医药行业的长期创新发展。

18家医药公司盈利翻倍

截至目前，沪深两市209家制药企业的一季报均披露完毕。

从营业收入增速来看，仅有60家企业实现正增长，占比约29%；从归属于上市公司股东的净利润增速来看，则有81家企业实现正增长，占比约39%。新冠肺炎疫情笼罩之下的制药行业，整体业绩并不如想象中的那么乐观。细分到各个企业的盈利上，更是几家欢乐几家愁。

上述81家归属于上市公司股东净利润正增长的企业中，有18家依旧实现翻倍。

具体来看，这18家企业中，有3家是科创板企业，4家是沪市主板企业，其余的11家是深市企业。

从细分行业来看，化学制剂企业占了7家，化学原料药企业占了5家，另外中药企业和生物制品企业各占3家。其中，归属于上市公司股东净利润增速最快的5家企业分别是特宝生物、誉衡药业、圣达生物、同和药业和微芯生物，归属于上市公司股东的净利润分别为2235.97万元、6.59亿元、6242.75万元、1579信托基金经理,.08万元、519.23万元，分别同比增长40.24倍、6.70倍、3.42倍、2.53倍、2.51倍。

西部证券分析师马云涛在近期发布的研报中表示，本次疫情对医药行业部分子行业有一定影响，整体来看，制剂生产企业、医疗服务企业和部分IVD企业均受到较大冲击；零售药店和血制品板块受益国内疫情，业绩有所加速。目前海外疫情严重，原料药企业受益海外疫情，业绩估值双提升；而CMO企业收入主要来自海外，且项目订单有一定周期，预计影响在报表端的体现将延后。整体来看，疫情不会影响医药行业长期发展趋势，看好创新产业链、医疗服务、零售药店、疫苗等高景气度细分领域。

投资者该如何筛选医药基金？

今年医药股龙头涨势如虹，不少医药基金因此表现出色。而投资者布局这些基金，也需要注意观察基金经理投资能力、市场趋势、产品类型等要素。

选医药基金，首先要选基金经理。

而选基金经理，主要从学历、医学专业、投资经验、基金经理发言、业绩、仓位集中度、换手率、回撤、规模、机构占比等方面来考量，另外基金公司也要考量。

1、学历

做投资离不开学习，而学历则代表了基金经理的学习能力。医药基金经理这个行业更是顶尖人才聚集地，根据数据显示，医药基金经理绝大多数是硕士学位，有 34 人，博士学位 8人，本科仅 1 人，这个学历水平比其他主动基金的经理要高多了，说明医药行业投资研究需要更高端的人才。

2、专业

医药行业有一药一行业的说法，医药专业能帮助基金经理掌握医药产品的市场前景、研发难度、风险等内容，这是非医药专业的基金经理难以做到的。目前的医药基金经理中，只有 8 人是医药生物相关专业毕业的，分别是葛兰、于洋、陈斌、赵伟、张佳荣、蒋秀蕾、谭小兵、杨桢霄。其他大部分医药基金经理毕业于金融、经济、管理相关专业，这些专业也不错，至少对口投资管理。

3、基金经理发言

从基金经理发言这部分，可以真正了解基金经理的投资理念、体系和理解，具体可以通过演讲、访谈、自述等内容来了解。可惜目前医药行业的明显经理还是比较少，他们接受演讲采访的机会比较少。

4、投资经验

投资经验肯定是越丰富越好了，但是如果有医药的研究员经历是更好的。医药行业的投资逻辑和其他行业差别还是比购房大修基金怎么算法,较大的，相比那些既管理了普通混合基金，又管理了医药主题基金的人，我更喜欢专注于医药行业的基金经理。专注度更高，能力圈就更深。

5、业绩、仓位集中度、换手率、回撤

很多朋友选基，往往只看业绩，这样很容易被套。过往业绩可以用来参考，但不能全信，尤其是短期业绩表现突出的基金，都存在运气成分，更不能乱追。长期业绩有一点参考价值，可惜目前任职医药经理 3 年以上的少之又少。另外仓位集中度、换手率、回撤也很重要，如果仓位集中，就容易暴涨暴跌；换手率高，说明基金经理过份注重短线交易而不是长期投资；不注重控制回撤的基金经理，你买进去很容易被套。

6、规模

一般来说 100 亿是个坎，基金经理管理超过这么多钱， alpha 就会钝化。由于投资范围更小，对于医药主题基金来说，还得打个折扣，个人认为，医药基金经理管理超过 50 亿，超额收益就会减少。

7、机构占比

机构选基有一套成熟的体系和近水楼台的先天优势，加上长期投资的持股理念，因此一般机构资金占比是越多越好的。此外还要注意观察机构资金比例的上市下降趋势。

8、基金公司

有些朋友选经理时忽略了看基金公司。其实基金公司也很重要，代表了研究实力。专注主动权益的基金公司好于其他公司，比如东方红、交银施罗德这样的研究团队很强的公司，买旗下任意一个经理，都不会差到哪去。目前专注于医药行业的、研究实力比较强的基金公司是汇添富和富国。

选好基金经理后，接下来该怎么选医药基金呢？要注意哪些问题？

从目前这些医药医疗基金来看，主要可以分别三类：分级基金、被动指数型基金和主动管理型行业基金。

投资者若布局这类产品，注意指数型基金跟踪标的不同，绩优主动管理型基金可成为长期投资的主要选择，医药主题基金也可以采取定投的方式进行投资。

指数型基金，主要分为普通指数型基金、ETF基金、ETF联接基金、增强指数基金。影响指数型基金收益最大的因素是跟踪指数的表现，投资者最好看准指数标的，以及注意费率问题。

对于投资者最为关心的主动医药主题基金，也可以分为最低仓位在80%的普通股票型基金、偏股混合基金、灵活配置基金等三大类别。

选择这类医药主题型基金，首先要注意基金风格，有些医药主题基金偏布局“互联网++++医疗”概念，有些偏“医药”主题、有些偏“健康”等，投资者可以根据自己喜好布局，最好选择医药股持有比例较高的主题基金。其次是需关注基金经理的管理能力，最好选择有医药行业从业经验或者医药行业研究员出身的基金经理。最后是选择长期业绩较为优秀的品种。

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