《科技股探底回升 基金经理分化中觅良机！短期反弹后的科技主题基金该如何参与？》全文共计： 4760 字，请耐心阅读！

【科技股探底回升 基金经理分化中觅良机！短期反弹后的科技主题基金该如何参与？】5月12日，A股三大股指持续震荡，科技股再度走弱，国产软件、5G概念、国产芯片等科技板块跌幅均超1%。上周，科技行情在经过持续调整后强势回归，成为引领大盘上涨的“领头羊”，半导体及元件、电子制造、计算机设备、新材料和其他电子行业表现较好。随着近期科技板块的强势反弹，科技主题基金也水涨船高，收益再度领涨主动权益基金。基金经理指出，科技股投资需要谨防风险因素的降临。

5月12日，A股三大股指持续震荡，科技股探底回升，半导体、国产芯片板块异动，紫光国微涨停，而国产软件块跌幅超1%，出现分化。近期，外资也在疯狂抢筹一些科技股：5G、芯片、半导体龙头股。不过，总体来看，外资配置资金的比例还是以白马股为主，科技股占比较小。

上周，科技行情在经过持续调整后强势回归，成为引领大盘上涨的“领头羊”，半导体及元件、电子制造、计算机设备、新材料和其他电子行业表现较好。随着近期科技板块的强势反弹，科技主题基金也水涨船高，收益再度领涨主动权益基金。基金经理指出，科技股投资需要谨防风险因素的降临。

当下，建议大家可以用“定投”的方式参与科技基金的投资，以拉长投资周期、平摊投资成本的方式来布局科技板块。如果看好某一细分领域，可以选择相应指数基金，但是需要关注指数的成长性，还要关注指数基金的规模和持有人机构，流动性也是个重要的参考因素。

基金经理于分化中觅良机

上周，科技行情在经过持续调整后强势回归，成为引领大盘上涨的“领头羊”，半导体及元件、电子制造、计算机设备、新材料和其他电子行业表现较好。随着近期科技板块的强势反弹，科技主题基金也水涨船高，收益再度领涨主动权益基金。

科技股王者归来，基金经理如何作为？中国证券报记者了解到，部分基金经理认为，科技股将是今年绝对的主题。但在疫情冲击和外围波动反复的情况下，科技股投资需要胆大心细。由于结构性将是科技股行情的主基调，精选个股、守正出奇，成为不少基金经理的共同选择。

数据显示，截至5月11日收盘，通信、电子、计算机三个行业指数近5个交易日涨幅分别为9.23%、8.88%、7.36%，在28个申万一级行业指数中涨幅分别排名第一、第二和第四。

随着近期科技板块的强势反弹，科技主题基金收益也水涨船高，再度领涨主动权益基金。数据显示，截至5月11日，今年以来收益排名前十的主动权益类基金中，有多只科技类基金的身影，其中，金鹰策略配置以41.27%的收益率领跑主动权益类基金。该基金的前十大重仓股几乎全部是科技股，包括浪潮信息、北方华创、立讯精密、生益科技、韦尔股份等。

万家科技创新A、广发新经济、国联安优选行业、华润元大信息传媒科技等基金同样重仓科技股，在主动权益类基金中收益位居前十，今年以来的收益率分别为41.31%、39.48%、38.17%、39.23%。这些绩优基金的重仓股中，出现了兆易创新、启明星辰、用友网络、深信服、立思辰、卓胜微、水晶光电等半导体、软件、电子元器件等科技股的身影。

今年以来收益排名前十主动权益类基金

金鹰基金表示，仍然看好长期趋势非常确定的新兴领域，如新基建、国家战略新兴产业等，代表性的行业如大数据中心、5G、电网、充电桩、轨道交通、芯片制造等。

广发聚瑞基金经理费逸也表示长期看好电子产业。他认为，电子产业“处于大周期起步阶段，不管是需求、技术革新，还是国产替代，这三股力量都处在周期当中”。

费逸指出，虽然短期来看，电子行业的需求可能因为新冠肺炎疫情影响有一些扰动，由于对需求前景的担忧，今年第二、第三季度市场或有一点波折，但他认为，技术的进步和国产供应链的崛起这两个内生动力并未发生变化。疫情冲击过后，世界经济会缓慢恢复。如果恢复过程中需要寻找新的增长动力，技术引领的变革可能就是一个重要方向。

国泰基金指出，下半年海外疫情与海外资本市场波动有望缓解，风险偏好抑制因素有望缓和。5G上行周期带来电子、计算机、传媒等板块景气向上，消费电子、半导体等板块景气度有望随海外疫情的控制而改善。新能源汽车在双积分效应、特斯拉、大众国产化支撑下，下半年产销增速有望出现拐点。长期看好中国制造业未来的发展空间，尤其是高端制造业与进口替代中存在技术优势的企业。

投资还需胆大心细

在具体选股方面，金鹰策略配置基金经理韩广哲指出，科技公司发展的核心是持续研发能力，当期技术储备与未来产业方向结合得比较好，以及未来格局不断变好的公司，大连智鹏基金靠谱吗,其业绩兑现概率比较大。他会重点关注与5G通信相关的景气度较好的高科技板块，同时在电子、通信与计算机等细分行业中，精选管理优秀、产品竞争力强、集中度领先的核心优势品种。

费逸最看好的是电子领域的半导体，他认为这是满足多周期共振的方向。“从长周期来看，下一轮科技浪潮将进入物联网时代，这是一个大周期，目前只是刚刚起步。第二个周期是半导体产业内在库存周期的波动，服务器也迎来更新周期，需求周期向上。第三个周期是国产替代。”在多因素向上的环境下，半导体的基本面强劲，行业中具有较高竞争壁垒的龙头企业，预计会有不错的结构性机会。

不过，也有基金经理提醒，科技股投资需要谨防风险因素的降临。上海一位基金经理表示：“科技股投资仍然受制于疫情防控和宏观经济形势的变化。如果疫情持续打击全球经济，破坏全球科技产业链，抑制科技产品的消费需求，那么，科技股的后期走势可能生变。具体到投资上，结构上来讲，科技股必然在分化中向前，如果科技股遭遇短期波动，那么部分个股回调的风险不言而喻。”（中国证券报）

半导体基金一年收益已翻倍

源自去年12月份的科技股飙升行情，在今年2月底冲顶回落后，直到4月份开始震荡盘整，近日开始有所强势回升。让看好科技股的投资者再度有了期待，尤其科创板节后第一个交易日平均涨幅超过了8%。

而从去年为迎接科创板开市推出的火爆的科创主题基金，至今已经运作满一年，且首批科创主题基金均取得了30%以上的收益，最高的净值增长更是高达80%。因而如果作为科技主题或科创板主题投资，科创主题基金可以作为一类配置和选择。

去年4月底首批发行的7只科创主题基金，发行规模上限均为10亿元，销售火爆全都一日售罄。首批7只科创主题基金成立于2019年4月29日-5月7日，最新截至今年5月8日的累计单位净值最高的为南方科技创新A，累计单位净值高达1.7997元，易方达科技创新、华夏科技创新最新累计单位净值也分别有1.61元、1.51元。而后又不断有新的科创主题基金发行成立。

目前已成立的科创板概念基金有29只，不过基本都是处于封闭或暂停申购状态。对于投资者而言，可以通过证券账户场内购买上市交易的科创板概念基金，并且是更为便捷、高效、低手续费的方式。且4月基金资格从业证报名时间,份以来，上市交易medsci国家自然科学基金,的科创板概念基金中，财通科创主题、大成科创主题、广发科创主题等价格涨幅都已经超过10%。

除了科创主题基金，随着科技股的火爆，去年以来各类科技主题的ETF基金也大量发行并上市交易，ETF基金主打被动投资，帮投资者跟踪相关科技指数的表现，在4月以来的回升中，科技ETF表现也较好。

相对科创主题基金由基金经理主动选股不同，科技ETF被动跟私募基金经理提成比例,踪了多个更加细分的指数。有芯片类的ETF、半导体的ETF，也有专门跟踪5G板块的ETF，还有投资新能源汽车板块的ETF，并且从成交额来看，科技主题的ETF的市场活跃度更高。

并且从去年5月16日成立至今，半导体50ETF的单位净值和价格都已经翻倍，展现出最近一年来半导体为代表的科技股强势行情。不过在今年年初高位推出的科技股基金，如两只投资于5G和新能源汽车的ETF，如今单位净值和价格还在面值之下，可见投资科技股也要把握时机。（中国基金报）

现在可以参与科技基金吗？该如何参与？

沉默了两个月的科技，用4月最后两天的涨幅，一举拿下“A股最具潜力”、“A股最具话题度”两项大奖。随之，各种蹭热度的、作话题的、早就看出来科技能涨、科技还能继续大涨的观点，都出来刷屏了。

所以现在科技主题基金该趁回调加仓吗？请先理智思考几件事：

1、性价比最高的买入时机可能已经过去？

涨得最猛、涨得最快的一些细分科技，近5个交易日反弹近10%，不少基金以迅雷不及掩耳之势，已收复了前期失地的50%。

这个时候敢不敢追，考验魄力，即便敢追，一次敢下多少筹码，考验能力。所以从操作端来说，追高的成本、难度都太高。

即便接下来出现回调，也请控制追高的仓位，为后续操作留有余地。

2、科技反弹的动力能不能持续？

当下这把科技反弹的主要动力是海外复工，催化剂是中芯拟申请科创板上市。

海外复工的逻辑级掌柜在上周三的文章里讲过：3月科技大跌的原因是，外围需求快速恶化、公共卫生事件对全球科技产业链形成冲击。所以，只有当海外事件影响下降、复工复产预期提升的时候，科技板块可能才能迎来下一波趋势性上涨机会。

而根据相关报道，欧美多数国家都将在本月完成重启。

复工预期兑现后，下一步看的是复工后事件是否反复、以及复工的程度如何。所以科技反弹动力能不能持续，还需要观察这两个变量，而当这两个变量的确定性提升后，可能就迎来了下一个加仓科技的好时机。

3、科技后续面临哪些风险点？

定开债基金, 科技板块，尤其是暴涨暴跌的细分科技行业，最大的短期风险来自于消息面。意外的利空消息可能带来细分科技的大幅崩塌。而这样的崩塌对于一把梭或短线操作的客官来说，伤害并不小。

4、拿的住吗？

基金业绩好，但投资者收益不高的事情并不少见，尤其对于暴涨暴跌基来说，更是如此。3天阳线可以改变信仰、两根大阴线也可以吞噬信仰。所以级掌柜认为，不要逆人性的将暴涨暴跌基作为长期持有标的，控制仓位做这些基金的短期波段以提升组合进攻性，是更易操作的方式。

综合以上思考，总结如下：

1、有科技底仓的，仍旧可以持有，且可根据行情做细分科技的波段操作；

2、没有科技底仓的，建议逢下跌建仓，因为这类科技才是客官们可能长期拿的住、波动也相对细分科技较小的标的。一边保证不踏空、一边降低追高风险；

3、细分科技更好的建仓时间在复工节奏预期更明朗时。

最后，建议大家可以用“定投”的方式参与科技基金的投资，以拉长投资周期、平摊投资成本的方式来布局科技板块。如果看好某一细分领域，可以选择相应指数基金，但是需要关注指数的成长性，还要关注指数基金的规模和持有人机构，流动性也是个重要的参考因素。

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