旅游、公路板块为A股“打气”！“五一”将至消费行情未完待续？消费主题基金还能持有吗？_基金_湖南财经网 159 旅游、公路板块为A股“打气”！“五一”将至消费行情未完待续？消费主题基金还能持有吗？

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【旅游、高速公路板块为A股“打气”！五一将至消费行情未完待续？消费主题基金还能持有吗？】4月29日，A股持续震荡，高速公路、旅游酒店、民航机场等受假期影响较大的板块表现强势。随着五一假期来临，市场预计老百姓消费会提升，将带动相关公司的业绩，所以反映到股价上也有所表现。对于“五一”假期带来的消费阶段性机会，基金机构普遍认为，消费板块的整体回暖仍然受制于疫情的防控形势，但是长假因素结合各地的消费支持政策，消费行业个股有望获得阶段性机会。

4月29日，A股持续震荡，高速公路、旅游酒店、民航机场等受假期影响较大的板块表现强势，高速公路板块涨幅超2%，旅游酒店板块中，腾邦国际涨停。而必选消费类的农业、白酒、食品饮料等板块却大幅回调。

消息面上，五一假期将至，近三周以来“五一”小长假旅游搜索热度持续以超90%的周增长率攀升；据交通运输部消息，经国务院同意，从2020年5月6日零时起，经依法批准的收费公路恢复收取车辆通行费。在此之前，全国收费公路免收车辆通行费已达两个多月。

近期，A股最火的莫过于食品饮料、医药等消费板块，随着五一假期来临，市场预计老百姓消费会提升，将带动相关公司的业绩，所以反映到股价上也有所表现。对于“五一”假期带来的消费阶段性机会，基金机构普遍认为，消费板块的整体回暖仍然受制于疫情的防控形势，但是长假因素结合各地的消费支持政策，消费行业个股有望获得阶段性机会。

旅游板块：“五一”出游热度复苏旅游板块业绩下半年有望反弹

全国复工复产进入正轨，各地政府也在为旅游业的恢复努力。比如四川、浙江、河南、江西、黑龙江、新疆等省区市提出落实“带薪休假”，部分地区还支持发展“夜经济”等。

四川提出，鼓励带薪休假与“五一”劳动节、端午节等小长假连休，打造新的黄金周。河南近期制定了《关于促进消费市场扩容提质的若干意见》表示，进一步明确推动带薪休假落实；支持发展“夜经济”，鼓励主要商业消费区延长营业时间，开展夜间促销活动，明确有条件的地方可允许企业采取“店铺外摆”、“露天市场”。

为刺激旅游市场，各地政府出台最多的政策是“2.5天小长假”，包括江苏、河北、江西、重庆、甘肃、辽宁、安徽、陕西、贵州、福建、浙江和广东等10多个省份。

中国人民大学一项关于休假制度对城乡居民服务消费影响的研究显示，休假制度对我国城乡居民人均服务消费的影响主要表现为促进作用，增加年休假天数和实行双休制度，能够促进城乡居民人均服务消费增长。

也有部分专家指出，当前疫情防控尚未结束，境外输入压力大，推行2.5天小长假不宜操之过急，需要更长时间在小范围内试点和探索。

今年一季度除了1月份，旅游业几乎停滞，业绩整体下滑。目前14只股预告今年一季度业绩，其中9只股首亏，4只股续亏，1只股预减。随着旅游景区复工率快速回升，多数机构预测二季度开始旅游板块业绩会快速反弹。

今年一季度旅游板块业绩普遍大幅下降，市场已有比较充分的预期，万联证券认为，短期逻辑仍然重点关注疫情后阶段旅游行业复苏的投资机会，多省颁布政策刺激消费，短期可能刺激行业复苏。（证券时报）

高速公路板块：每天“增收”15亿高速公路板块迎利好

记者从交通运输部网站获悉，自2020年5月6日零时起，全国收费公路将恢复收费。在此之前，全国收费公路免收车辆通行费已达两个多月。

上述公告意味着，包括一些高速公路在内的收费公路将在今年五一长假后正式恢复收费。

在免收通行费政策下，一季度一些经营收费公路业务的公司的收入直接受到影响，对于一些上市高速公路也是如此。影响究竟有多大？

在今年3月6日国务院联防联控机制举行新闻发布会上，交通运输部副部长刘小明曾表示，按照当时的交通量，据测算每天大概减免15亿左右通行费。

据数据，截162605基金历史净值,至目前，申万高速公路行业21家A股公司中，已披露2020年一季报的共11家，营收和净利润全部出现下滑，营收基本都同比下降一半以上，其中山西路桥营收同比下滑超过80%。

上述公司中，除了龙江交通盈利268.66万元外，其他基本全部出现亏损，而2019年同期基本全部实现盈利。

另据数据统计，上述21家公司目前市值合计2368.75亿元，较2019年底缩水超过300亿元。

不少机构表示，高速公路在疫基金的管理规模,情期间暂时免费通行，相关公司股价已充分反映负面预期，并对疫情结束后的车流量持乐观展望。

证券时报。e公司记者注意到，经过这波下跌，不少高速公路A股公司股价已跌至历史地位水平。估值方面，21家高速公路A股公司平均市盈率不足20倍，中原高速、皖通高速、深高速等多家公司最新市盈率在10倍以下。

浙商证券称，高速行业不与海外直接关联，受海外情况直接影响较低。长期看高速公路增长驱动主要来自车辆保有量增长及短途出行频次的增加，对经济敏感性相对较低，在经济下行期，业绩更具稳定性，因此后续对经济仍有较强防守性，是优质避险资产。（证券时报网）

消费股行情未完待续？

近期，A股最火的莫过于食品饮料、医药等消费板块，白酒龙头股贵州茅台股价再创历史新高，多家白酒公司一季度实现盈利增长，业绩持续稳健增长从而促使股价持续上涨。

对于近期消费板块上涨的原因，市场上给出的分析包括：

1、国内公共卫生事件控制得当，局势趋于平稳基金模拟,，消费需求正逐步回升。

2、4月是上市公司年报、一季报预告披露高峰期，市场更关注业绩基本面情况，而以白酒为代表的消费行业抗风险能力较强，更容易受到资金青睐。

3、10年来最长五一假期将至，一些地方的政府、商家也都不遗余力来刺激大家掏腰包消费，除了发放消费券外，还亮出“五一嗨购节”“五五购物节”等，线上线下各种优惠撩拨着大家的“剁手”欲望。虽然报复性消费可能没那么快到来，000263基金净值,但或许有望带来补偿性消费。

此外，还有种说法，A股有“日历效应”，比如这次五一假期，市场预计老百姓消费会提升，将带动相关公司的业绩，所以反映到股价上也有所表现。

那么，消费板块在经历了一波上涨之后行esg基金,情还能否延续？

对于“五一”假期带来的消费阶段性机会，基金机构普遍认为，消费板块的整体回暖仍然受制于疫情的防控形势，但是长假因素结合各地的消费支持政策，消费行业个股有望获得阶段性机会。

对于近期的消费股投资，基金机构普遍认为，板块内各个子行业所面临的情况并不一样。中欧基金基金经理王健指出，白酒主要受到餐饮的影响，随着餐饮业的恢复，相信其消费会逐步恢复，但需要留意餐饮业仍处于逐步恢复状态；家电的恢复力度预计会好于白酒，主要是家电的购买频次属于低频，与需求改善意愿和天气的因素更相关。整体来看，可选消费受到的影响是短期的，放到较长的时间维度来看，具备投资价值。

景顺长城基金经理刘彦春表示，受疫情影响，全球各类资产在一季度出现价格普跌，但随着各大经济体对疫情重视程度提高，资本市场最恐慌的阶段已经过去，经济将会回归正轨，未来将更加关注商品和服务加速线上化等新消费投资机会。

“长假因素和消费支持政策叠加，对消费板块整体有利。但是疫情因素的压制仍然存在，短期难见旅游、餐饮等爆发性复苏。疫情影响下，消费板块的内部分化将加大。此外，此前必需消费品等已经获得市场资金追捧，估值处于较高水平。建议投资向新兴消费领域聚焦，新兴消费可以通过较好的成长性为估值提供支撑。”上海一家基金公司基金经理表示。（中国证券报）

消费主题基金还能持有吗？

投资者可以通过对比细分消费行业占比，来分析基金经理们对于消费细分行业的不同偏好以及各自的投资能力圈，来判断手里的消费主题基金是否值得长期持有。

易方达消费行业股票、华安安信消费混合、汇添富消费行业混合、中欧消费主题股票、富国消费主题混合、海富通内需热点混合、鹏华消费优选混合这7只是市场上比较热门且受到不少小伙伴喜爱的消费主题基金，如果从近五年数据看，汇添富消费行业混合阶段涨幅101.09%，业绩表现最好；如果从近三年数据看，海富通内需热点混合阶段涨幅118.90%，业绩表现最好；如果从近一年数据看，华安安信消费混合阶段涨幅42.52%，业绩表现最好。显然，单从业绩上进行对比很难判断是否挑选的是自己心仪的消费基金。

所以，还得从细分行业入手进行观察。大消费行业主要包括食品饮料、家电、农林牧渔、商贸零售、汽车、医药、餐饮旅游、轻工制造、交通物流、传媒细分板块，少数基金经理也会覆盖到金融和地产。

下图是整理的2020Q1和2019Q4持仓数据。从最新持仓看，易方达消费行业对于食品饮料板块配置最高，前十大持仓包括顺鑫农业、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、美的集团、泸州老窖、格力电器、古井贡酒、伊利股份、东阿阿胶。华安安信消费、海富通内需热点、鹏华消费优选对于食品饮料和医药板块同时都比较“偏爱”，以安信消费为例，前十持仓包括三全食品、绝味食品、大北农、普洛药业、浙江医药、煌上煌、圣农发展、双汇发展、贵州茅台、新华制药。汇添富消费行业、中欧消费主题、富国消费主题则属于比较均衡“覆盖”细分板块，以中欧消费主题A为例，前十持仓包括家家悦、中国国旅、安井食品、新希望、新宝股份、集友股份、芒果超媒、南极电商、煌上煌、牧原股份。另外还可以看出，7只热门消费主题配置的主要是大盘股风格。

投资者可以通过对食品饮料、医药、农业行业的看好程度，对基金进行选择和判断，或者可以选择配置均衡的基金进行布局。

消费行业擅长在长跑中胜出，选择消费基金也需要长期坚持，投资者可以考虑通过基金定投的方式逐步布局。（财富号）

旅游、公路板块为A股“打气”！“五一”将至消费行情未完待续？消费主题基金还能持有吗？

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