《16.7万亿元！公募基金规模再创新高 一季度持仓有何玄机？对后市投资有哪些启发？》全文共计： 3270 字，请耐心阅读！

公募基金是A股投资的主要力量，也是投资风向标。随着基金一季报的陆续披露，投资者也可以一窥他们的最新动向，或许能给大家接下来的投资带来一些启发。

一季度基金规模增长近2万亿元 权益基金“千亿俱乐部”成员增至11家

截至一季度末，6000多只基金合计规模为16.72万亿元，较去年年底增长1.92万亿元。

多种类型基金一季度规模均实现正增长。截至一季度末，债券型基金规模合计4.72万亿元，较去年年底增幅为11.31%，其中，二级债基规模较去年年底增长1307.75亿元，增幅为48.56%。

权益基金规模一季度增长超过30前海母基金,00亿元，具体来看，开放式股票型基金规模突破1.3万亿元。其中，积极投资股票型基金规模为3271基金经理可以炒股吗,.49亿元，与去年年底相比，增长17.81%。混合型基金规模较去年年底增长2017.85亿元，规模达到2.27万亿元。

此前规模稳定在7万亿元的货币基金一季度增长超过1万亿元，较去年年底增幅为15.5%，总规模再度回到8万亿元以上。此外，QDII型基金规模也突破1000亿元，和去年年底相比增长15.04%。

一季度公募基金的发行总规模也创下季度最高纪录。据中国银河证券基金研究中心统计，一季度共有239只新基金发行，发行总规模为5160.41亿元，创下1998年以来的季度最高纪录，超越了2007年与2015年两个高点。其中，股票方向基金新发行139只，发行规模合计3220.47亿元，也创下股票方向基金发行的历史最高。

今年一季度权益基金实现较快发展，权益基金“千亿俱乐部”进一步扩容，权益基金管理规模在1000亿元以上的基金公司从去年年底的9家增至11家。

一季度基金仓位小幅下降 基金经理调仓分化明显

虽然公募下载天天基金网手机版,基金管理规模有显著增长，然而从已公布的一季报看出，今年一季度基金仓位较去年四季度小幅下降，但加仓、减仓基金数量各占半数，基金经理调仓思路分化明显。

数据显示，截至一季度末，已公布一季报的300只普通股票型基金平均仓位86.86%，而去年底普通股票型基金平均仓位87.47%，一季度末仓位较去年底小幅下降。

数据显示，有176只普通股票型基金一季度减仓，其中8只普通股票型基金减仓超10%。此外，已公布一季报的普通股票型基金中共有94只仓位超90%，占比近四成。

混合型基金方面，已公布一季报的1655只混合型基金一季度末平均仓位62.84%，而去年底混合型基金平均仓位64.72%，下降近2%。数据显示，已公布一季报的混合型基金中有1101只一季度末减仓，占比近七成。

另据数据显示，一季度共有16只混合型基金仓位下降超50%、有13只混合型基金仓位上升超50%，不过这些基金绝多大多数一季度有大额申购或赎回，直接导致基金仓位数字出现大幅下降。

基金经理都买了啥？

天相投顾统计数据显示，截至2020年一季度末，基金前50大重仓股，主要集中在消费品及服务、信息技术和医药三个行业。

其中消费品及服务行业有18家公司，包括白酒板块的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业等；家电板块有美的集团和格力电器；传媒游戏板块主要包括芒果超媒、完美世界、三七互娱、分众传媒。

信息技术行业有12家公司，包括计算机软件领域的恒生电子、金山办公、用友网络；元器件领域有兆易创新、三安光电，还包括光伏龙头隆基股份，安防龙头海康威视等。

医药行业有8家公司，包括创新药龙头恒瑞医药、医疗器械龙头迈瑞医疗和乐普医疗；以及疫苗龙头康泰生物和血制品龙头华兰生物等。

除了上述公司以外，在前50大重仓股中，还包括有色龙头股紫金矿业，该公司受到了兴全、中欧等多位明星基金经理的青睐，知名投资人邓晓峰更是20多亿元重仓持有。

此外，中国平安、招商银行、宁波银行等金融股，万科、保利等地产巨头，三一重工、海螺水泥、东方雨虹等基建龙头股也都榜上有名。

从基金重仓股的持仓市值情况看，贵州茅台依然牢牢占据公募第一大重仓股。数据显示，截至今年一季度末，共有1003只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值高达429亿元；五粮液被392只基金重仓持有2.06亿股，持仓市值为237亿元；电子巨头立讯精密成为公募第三大重仓股，被506只基金持有5.7亿股，持仓市值高达217亿元。基金持有万科A的市值也超过200亿元。

从基金持股占流通股比例情况看，基金持有110011基金今天净值,金山办公、京沪高铁等次新股的数量占流通股比例均超过33%，持有芒果超媒、南极电商等公司的数量占流通股比例也超过20%。

一季度，从基金重仓股的增减情况看，在市场大幅波动的情况下，基金避险情绪升温，有业绩支撑消费龙头股、具有行业竞争优势并且未来向好的科技和医药股，受到基金的青睐。

从基金一季度增持的公司情况看，增持金额居前的是迈瑞医疗、中兴通讯、恒瑞医药、永辉超市、顺丰控股、中科曙光等。其中迈瑞医疗生产的呼吸机等医疗设备订单增长显著，顺丰快递则受益于疫情影响下的网购数量大幅增加。

另外，食品板块的绝味食品、安井食品、双汇发展等，以及农业板块的海大集团、新希望、牧原股份等，均受到机构的青睐。在基金经理看来，无论发生什么情况，“民以食为天”，必须消费品是比较安全的避险去处。

数据同时显示，受市场行情切换影响，基金经理的风险偏好已经大幅降低。今年前两个月科基金管理人证书怎么考,技股迎来上涨行情，但从基金一季报披露的情况看，在市场调整之后，缺乏业绩支撑或者股价透支业绩的公司，被基金经理从重仓股中剔除，例如麦捷科技、晶瑞股份、国脉科技等。

此外，华友钴业、寒锐钴业、先导智能、璞泰来、天齐锂业等新能源汽车概念股被基金减持。京东方A、TCL科技、大族激光等公司也被减持。受疫情影响较大的中国国航、中国国旅等公司也被基金减持。

公募“大佬”最新观点

一季报也披露了部分公募基金“大佬”们最新的市场观点。

傅鹏博表示，一季度继续维持相对稳定的仓位配置，对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾，对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。个股方面，依旧将主要精力配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业，同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。展望二季度，经济发展将成为下一个阶段的主线条，将结合企业年报与一季报的财务数据与管理层经营状况，继续优化持仓结构。

张慧认为，A股跟随全球股市调整，目前进入价值投资区间，整体估值处于较低位置，局部领域有泡沫化迹象。二季度将立足内需，并观察4月份国内经济数据披露后国内政策的动向。操作方面，从业绩景气度以及预期收益率合理度两个方面出发，在行业配置相对均衡的前提下注重个股的超预期业绩增长以及拐点变化。从行业来看，主要看好医药、食品饮料、文教娱乐、光通信以及部分蓝筹股的表现。

中庚基金邱栋荣表示，将挖掘具备良好基本面、与宏观周期性、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性；低估值、较高隐含回报率；行业风险和风格风险相对分散的行业和公司。符合这三大标准的公司主要聚集于医药、科技板块和广义制造业中的高端制造及细分民营龙头公司。

万家基金莫海波表示，经过2~3月份调整，A股大部分风险已经释放。随着海外疫情见顶和流动性危机解除，A股权益资产有望成为全球配置资金的首选。当前看好的潜在投资机会是新能源汽车、基建、地产；中长期依然看好科技创新产业链，逢低布局优质的电子TMT龙头。

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