《道达投资手记：“业绩雷”正在袭来警惕超预期变脸》全文共计： 1771 字，请耐心阅读！
1月28日的行情，依然在预期之中运行。早间，市场兴奋了半小时，沪指一度创出反弹新高的2630点，但技术压力依旧明显，大盘再次上演冲高回落的走势。最终，沪指下跌4.74点，以2596.98点报收，两市跌停个股明显增多。
当然，技术压力也不是导致大盘冲高回落的唯一因素，上市公司“业绩雷”袭来，也令今年春节前行情扑朔迷离。
1月28日上午，沪指高开高走，在蓝筹白马股领涨的推动下，沪指一度上涨近30点，最高涨至2630.32点。这个点位，也突破了上周初2618点的反弹高点。
然而，市场也就兴奋仅仅半小时，接下来就开始不断震荡回落，并且看不到反弹的动作。下午1点41分，指数翻绿之后，也就再也没有翻红过，最终以绿盘报收。
对于这个结果，达哥还是有所预期。看看1月28日的成交量，沪市全天仅成交1274.7亿元，甚至比上周五还有所减少，这种状态下，自然也不会对行情有更多的期待了。因此不管消息面出现怎样的变化，只要冷静分析，那么多少会对行情的走势得出比较靠谱的预判。现阶段，春节前几个交易日，如果不放量的话，很可能就是维持这种震荡状态了，继续围绕2600点反复震荡。
再看个股，1月28日跌停个股突然增加到了20多只，这种情况倒是近期比较少见的。那么多个股跌停，自然是又“爆雷”了，而且多数是“业绩雷”。早上，达哥提示了几家公司，比如盾安环境(002011,诊股)、ST冠福(002102,诊股)。其中，盾安环境发布业绩预告修正公告称，此前公司预计2018年净利润为正值，修正后，预亏19.5亿元至22.5亿元，公司2018年末对节能业务各项资产进行了全面清查，拟对节能业务资产计提减值准备13.9亿元。另外，ST冠福大幅下调业绩预期，预计2018年预亏23亿元至28亿元，而公司此前的预计是2018年净利润为4亿元至5亿元，同比增长41%至75%。
个人感觉，今年个股业绩风险还是比较严峻，一些公司动辄亏损几十亿元，如果放在往年，都属于排名数一数二的巨亏公司了。
其实，对于“业绩雷”来说，并不是亏损金额大，就一定是“雷”，如果是预期之中的巨额亏损，等真正公告大白天下的时候，反而不一定是“雷”。比如中国石化(600028,诊股)，日前终于把联合石化的事情说清楚了。公司公告称，由于对国际油价走势判断失误，部分套期保值业务交易策略适当，联合石化去年亏损46.5亿元。而这个消息，去年股价已经反应，今年1月28日反而不跌反涨。
因此，真正的“业绩雷”，是那些业绩变脸的公司，原本是业绩预计盈利或者增长，突然曝出巨额亏损，或者不是巨额亏损，只是盈利幅度减小，这些超预期的业绩变脸，对股价的杀伤力就非同小可。另外，还有突然曝出的商誉减值，多数也是超预期的，股价反应就会相对激烈一些。
1月28日盘后，达哥又看了一下沪深交易所的公告，又有多家公司可能出现“业绩雷”，需要大家提高警惕。比如合康新能(300048,诊股)，因为商誉计提减值准备，预计亏损2.35亿~2.4亿元；紫鑫药业(002118,诊股)向下修正业绩预告，预计2018年净利润为2.8亿~3亿元，同比下降19.26%~24.65%，公司股价当日跌停；钧达股份(002865,诊股)发布业绩修正公告，预计业绩同比下降45%~25%。此外还有三力士(002224,诊股)、金新农(002548,诊股)等公司发布了业绩修正公告，都不是什么好消息，这里就不一一列举了。
总体来说，达哥认为短期市场对于这类风险因素比较敏感，建议大家在准备参与个股之前，有必要先看看公告，或者了解一下公司的基本面，对“业绩雷”要有所提防。
沪深300指数仓位参考
昨日仓位：五成
今日仓位计划：五成
一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。
二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
责编 祝裕
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