《长江证券内部员工万字长文再爆新财富丑闻：行贿上位》全文共计： 3163 字，请耐心阅读！

　　因股权分散，长江证券一度存在实际控制权之争。在刘益谦入主长江证券的一个月后，彼时以邓晖为主导的管理层于2015年5月启动120亿的定向增发。次年七月增发后，三峡资本控股、武汉地产开发、湖北中小企业金融服务公司、湖北鄂西生态文化旅游圈投资公司分别持有3.62%、3.62%、1.81%、1.81%的国有背景股东进入长江证券，新理益集团持股被稀释为12.62%。

　　此后，刘益谦虽通过旗下国华人寿在二级市场增持长江证券，以加强对长江证券的影响力，但第一大股东与第二大股东持股比例接近，这也导致长江证券至今宣称自己无控股股东，也不存在实际控制人。

　　没有实控人的长江证券，公司管理层的任命显得尤为重要。2017年底，总裁邓晖离任，副总裁刘元瑞接任。

　　此前，长江证券在券商分析师评选中表现亮眼，研究实力突出。天相投顾统计的数据显示，长江证券2018年的基金分仓佣金收入达4.06亿元，同比增长9.74%，首度超越中信证券，跃居首位。而被王洁举报在新财富评选中行贿拜票80后总裁刘元瑞，亦是新财富分析师出身，曾是长江证券钢铁行业首席分析师，也一度是国内最年轻的上市券商总裁，就任总裁时年仅35岁。

　　根据证监会今年7月26日公布的2019年证券公司分类结果，长江证券、东莞证券、网信证券三家券商被连降3级。其中，长江证券由去年的BBB级降为今年的CCC级，这也是长江证券十年来最差的一次评级结果。

　　2018年7月中旬公布的2018年分类评价加分情况表明，长江证券仅以总分10.2分位居第18位，评级已经降至“BBB”。同为湖北省券商的天风证券，则上升为“A”级。

　　而根据2017年全国97家证券公司分类结果，长江证券、天风证券均入围A类证券公司，评级较2016年上调。

　　相关人士称，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。

　　“监管评级一年评一次，由于这几年资本市场变化很快，券商的经营活动，风险能力等指标也会发生波动，所以历史上券商评级上下浮动1个级别还是非常正常的。这种情况大小券商都遇到过，而且还不少。但如果评级浮动超过1个级别，可能就要具体看看是因为什么业务导致了评级的变化。”某业内人士向中国证券报记者表示。

　　降至“CCC”级对长江证券有什么影响？某银行人士表示，银行在和券商合作的时候，也会看这个评级，毕竟这是证监会发布的对券商的监管评级，具有权威性的。因此，一些大银行和券商合作时候，基本要求券商评级不得低于“BBB”。当然，也有很多银行是自己内部对券商会有评级，和券商分类监管评级不一样。

　　7月15日，长江证券发布的上半年业绩预告显示，该公司上半年实现净利润10.87亿元，较去年同期的3.78亿元增长187.6%。上半年实现每股收益0.2元/股，而去年同期每股收益为0.07元/股。

　　长江证券表示，2019年上半年，证券市场行情回暖。长江证券财富管理、投资业务等收入均实现增长，经营业绩同比大幅增长。今年以来，长江证券围绕资本市场服务实体经济的总体要求，遵循“稳中求进”的发展主基调，稳步推进各项业务持续、健康发展，取得了较好的经营业绩。

　　不过，7月经营情况则急转直下。8月6日长江证券发布的7月经营情况显示，公司实现营业总收入3.39亿元，同比下降23.61%；净利润5726.32万元，同比下降55.02%。另外，公司境内证券子公司长江保荐实现营业总收入6590.10万元，净利润2630.96万元；长江资管实现营业总收入2934.69万元，净利润1033.19万元。

　　一位券商人士告诉中国证券报记者，员工举报及评级下调，实质上反映出公司内部管理失序。他也希望长江证券能够借内部重整来实现刮骨疗毒，破旧立新。

　　今年6月13日，湖北证监局称，近期在日常监管中发现，长江证券在对境外子公司管理方面存在以下问题：一是未按规定履行报告义务；二是对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化风险管理及审慎开展业务；三是对境外子公司的绩效考核存在不足。

　　湖北证监局认为，上述情况反映出长江证券风险管理不到位，内部控制不完善的问题，违反了《证券公司监督管理条例》第二十七条第一款规定，依照《证券公司监督管理条例》第七十条第一款规定，决定对长江证券采取责令改正的行政监管措施。并要求于2019年9月30日前予以改正，向湖北证监局提交书面整改报告。

　　此外，在2018年下半年，长江证券资产管理公司作为管理人的长江资管祥瑞2号资产管理计划“踩雷”上海华信国际集团有限公司发行的“17华信Y1”公司债券。据悉，祥瑞2号三期产品投资配置中均重仓了债券，其中“17华信Y1”在配置的前五大债券产品中居首位。

　　而在4月26日，因为长江证券业务部门未配备合规管理人员，且合规部门检查流于形式、未有效履行合规管理职责等，上海证监局做出了对长江证券承销保荐有限公司采取出具警示函措施的决定。

　　2018年9月份，长江证券还曾因为两单公司债项目，被上海证监局责令改正。其一，东方金钰项目中存在募集说明书中对个别关联方信息披露前后不一致，对发行人存在差额补足事项未进行充分核查并及时准确披露等问题；其二，在国泰君安项目中，存在尽调、发行定价、销售等工作由同一部门负责完成，部分机构的询价单等簿记建档底稿材料缺失等问题。

　　刘俊海认为，长江证券内部也应展开自查自纠，查明是否在券商分析师评选中存在行贿拜票行为。如果正如王洁所述，新财富分析师评选中存在诸多不正之风，相关从业人数做不到慎独自律，对证券行业的伤害很大，也会影响投资者的幸福感、获得感和安全感。整件事情的来龙去脉需在查明事实后才能确认。

　　转型迫在眉睫、合规风控是前提

　　此前，监管层也明确对推动证券行业健康发展形成四点共识：一是证券公司执业中应关注业务本身，提高核心业务水平，以高质量、高附加值的服务形成证券公司核心竞争力；二是应完善投资银行内部控制制度，合理确定价格，推动形成公平、有序的价格机制和竞争格局；三是进一步增强法治意识，大局意识，防止恶性竞争，形成廉洁从业、公正执法的行业风气；四是进一步加强行业自律管理，切实发挥“自律、服务、传导”职责，树立好榜样，传播正能量，努力增强证券业服务实体经济的能力。

　　多位国内头部券商掌门人已经就证券公司该如何转型，推动证券行业高质量发展给出了自己的答案：

　　国泰君安董事长杨德红提出，要持续强化证券公司及其从业人员的社会责任和诚信意识。证券公司要营造全员合规风控文化，强化从业人员廉洁执业，净化市场生态环境；强化投资者适当性管理责任，加强投资者教育和保护力度；秉持“金融报国”理念，服务国家战略，强化履行社会责任。

　　海通证券董事长周杰提出，证券公司要切实提升整个集团层面的合规风控水平，牢牢守住不发生系统性风险的底线。合规管理方面，要培育全方面合规的治理内控环境，构建集团化的合规管理体系，实现“合规管理全覆盖”，倡导全员合规意识，稳守合规经营的底线；风险管理方面，要完善集团范围内可测、可控、可计量、可应对的全面风险管理体系，构建集团基于客户的风险信息共享体系。

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