《今日展望：重点布局十大板块优质股（4月23日）》全文共计： 8030 字，请耐心阅读！

　　今日展望：重点布局十大板块优质股（4月23日）

　　医药周报：一周医药招标、政策纵览

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司

　　上周省级药械招标动态。山东正式开始实施县级公立医院药品招标，成为继安微后的第二家；四川发布新版基药目录采购相关事宜，是全国范围内第一家，但仅提出了一个挂网限价采购的过渡方案；上海公布基药大包装、简包装中标结果，相比此前中标价格又下滑大约13％。耗材方面，陕西正式启动高值医用耗材集中采购，规则基本与征求意见稿相同，第一次采购范围包括心脏及周围血管介入类耗材；云南公示了高值耗材经审核后的最高限价，部分企业产品获得了溢价。

　　上周重要政策。中国国家卫生和计划生育委员会印发人感染H7N9禽流感诊疗方案第二版，主要的变化有：1、新增抗毒药物使用原则（应尽量在发病48小时内使用，划定重点博瑞传播股票行情,人群）、化药方面，增加适用药物帕拉米韦，但仅限重症病例或无法口服患者；3、中药方面，（去除清开灵注射液、生脉注射液，新增金莲清热泡腾片及四种注射液剂型：喜炎平、热毒宁、参麦、参附）。同时强调上述中成药、中药注射剂不作为预防使用。

　　风险提示：新一轮医药招标价格过低，改革配套政策不能及时出台

　　四川雅安地震对建材行业影响点评：短期关注灾后重建，中期关注优势区域

　　类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司

　　事件：2013年4月20日08时02分在四川省雅安市芦山县（北纬30.3度，东经103.0度）发生7.0级地震，震源深度13千米。（受灾详细情况见附表）

　　灾后重建预期将提升水泥板块估值，短期有望获取超额收益。从过去几年，我国发生的两次较大级别地震（汶川8级地震，玉树7.1级地震，受灾详细情况见附表），目前来看雅安地震的受灾人口数在玉树和汶川之间，震后短期水泥板块有望获得超额收益。其中，汶川、玉树地震后两周内，水泥板块相对沪深300最高超额收益分别为12.8％、0.7％。从个股来看，祁连山（600720）、华新水泥（600801）、四川双马（000935）、四川金顶（600678）等在地震后超额收益较高。其中汶川地震后两周内，祁连山、华新水泥、四川双马、冀东水泥（000401）、海螺水泥（600585）最高收益分别为57％、30％、18％、13.3％、6.8％；玉树地震两周内，祁连山、华新水泥、四川双马、冀东水002927泰永长征股票,泥、海螺水泥最高收益分别为5％、1.1％、5.8％、1.1％、-0.2％。（相关图表见正文）

　　短期需求回升价格上涨，中期盈利回归市场供需。从汶川地震后半年的水泥价格来看，成都、重庆地区高标水泥价格最高分别上涨40元/吨，25元/吨。后期由于水泥产能大幅增加，导致水泥价格持续回落。从产量看，地震后半www.southmoney.com年内成都、重庆两地水泥产量增速基本维持在地震前水平，并无明显变化。从玉树地震后半年的水泥价格来看，青海地区高标水泥价格最高分别上涨10元/吨。后期由于需求下降，导致水泥价格回落。从产量看，地震后半年内青海水泥产量增速基本维持在地震前水平。

　　维持行业“看好”评级，短期关注灾后重建，中期仍关注优势区域。从基本面看，随着天气好转，近期下游需求继续恢复，华东及西北陕甘青价格持续上涨。目前，华东部分地区价格已达去年4季度高点，后续价格继续或趋于稳定。二季度为水泥传统旺季，需求回暖趋势将延续，除农村外基建和地产需求也逐步启动，市场价格也将继续回升。水泥板块在周期股中确定性最高，具备配置价值，我们维持行业“看好”评级。短期受灾后重建预期影响，水泥板块短期有望进一步获得超额收益，其中产能位于四川及周边的四川双马、四川金顶（已出售水泥生产线，主营为水泥上游石灰石销售）海螺水泥、冀东水泥、祁连山、华新水泥受益程度较高。从中期看，根据我们前期数据分析显示，4月开始股票超额收益与最终业绩关联度较大，我们仍建议关注供需改善使得盈利恢复存在超预期机会区域，重点关注盈利有望超预期区域。重点推荐区域内海螺水泥、华新水泥、祁连山、冀东水泥、江欧派股票代码,西水泥（00fb股票行情,0789）、金隅股份（601992）、巢东股份（600318），关注四川双马。

　　主要风险：政府对灾后重建所需水泥限价等。

　　传媒行业周报：维持上周推荐观点：华谊+光线+蓝标+新文化

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　上周传媒板块上涨5.7％（同期上证涨幅1.7％），跑赢大盘，其中电影动画板块持续表现最佳，涨幅11.6％；互联网板块涨幅8.7％；整合营销板块涨幅7.8％；表现最弱的仍是平面媒体，涨幅3.0％。我们重点推荐的股票表现：华谊兄弟（300027）（+6.9％）、光线传媒（300251）（+14.5％）、蓝色光标（300058）（+6.4％）、新文化（+8.1％）、华录百纳（300291）（+1.5％）、浙报传媒（600633）（+6.4％）、博瑞传播（600880）（+11.0％）、凤凰传媒（601928）（+2.1％）、中南传媒（601098）（+2.8％）。

　　我们前期重点推荐的个股经历一轮杀跌后，随板块强劲反弹，本周观点与上周一致，推荐刚复牌的蓝色光标，持续扩张战略将继续推高股价，目标价40元，空间25％；华谊兄弟经历1个月的阴跌后开始反弹，近期最大看点是4月30日的大非解禁，我们继续看好其后续走势；光线传媒投资发行影片《致我们终将逝去的青春》4月26日上映，票房超预期概率很高，建议提前布局。本周投资组合：华谊兄弟、光线传媒、蓝色光标、新文化、华录百纳、浙报传媒、博瑞传播、凤凰传媒、中南传媒。

　　12个月增持品种，受益经济见底带来广告产业回暖，增持：光线传媒、华录百纳、省广股份（002400）、蓝色光标、浙报传媒；抗周期、享受政策红利，增持：华谊兄弟、凤凰传媒、中南传媒；移动互联概念，增持：掌趣科技（300315）。

　　关注救灾重建概念（荐股）

　　事件：2013年4月20日8点零2分，四川省雅安市芦山县发生7.0级地震。目前国家地震局已经启动1级地震应急响应，当天下午国务院总理李克强赶赴震中芦山县，目前已有193人遇难失踪，受伤人数超过1万人。

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　　今日展望：重点布局十大板块优质股

　　医药周报：一周医药招标、政策纵览

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司

　　上周省级药械招标动态。山东正式开始实施县级公立医院药证券与股票,品招标，成为继安微后的第二家；四川发布新版基药目录采购相关事宜，是全国范围内第一家，但仅提出了一个挂网限价采购的过渡方案；上海公布基药大包装、简包装中标结果，相比此前中标价格又下滑大约13％。耗材方面，陕西正式启动高值医用耗材集中采购，规则基本与征求意见稿相同，第一次采购范围包括心脏及周围血管介入类耗材；云南公示了高值耗材经审核后的最高限价，部分企业产品获得了溢价。

　　上周重要政策。中国国家卫生和计划生育委员会印发人感染H7N9禽流感诊疗方案第二版，主要的变化有：1、新增抗毒药物使用原则、化药方面，增加适用药物帕拉米韦，但仅限重症病例或无法口服患者；3、中药方面，。同时强调上述中成药、中药注射剂不作为预防使用。

　　风险提示：新一轮医药招标价格过低，改革配套政策不能及时出台

　　四川雅安地震对建材行业影响点评：短期关注灾后重建，中期关注优势区域

　　类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司

　　事件：2013年4月20日08时02分在四川省雅安市芦山县发生7.0级地震，震源深度13千米。

　　灾后重建预期将提升水泥板块估值，短期有望获取超额收益。从过去几年，我国发生的两次较大级别地震，目前来看雅安地震的受灾人口数在玉树和汶川之间，震后短期水泥板块有望获得超额收益。其中，汶川、玉树地震后两周内，水泥板块相对沪深300最高超额收益分别为12.8％、0.7％。从个股来看，祁连山、华新水泥、四川双马、四川金顶等在地震后超额收益较高。其中汶川地震后两周内，祁连山、华新水泥、四川双马、冀东水泥、海螺水泥最高收益分别为57％、30％、18％、13.3％、6.8％；玉树地震两周内，祁连山、华新水泥、四川双马、冀东水泥、海螺水泥最高收益分别为5％、1.1％、5.8％、1.1％、-0.2％。

　　短期需求回升价格上涨，中期盈利回归市场供需。从汶川地震后半年的水泥价格来看，成都、重庆地区高标水泥价格最高分别上涨40元/吨，25元/吨。后期由于水泥产能大幅增加，导致水泥价格持续回落。从产量看，地震后半年内成都、重庆两地水泥产量增速基本维持在地震前水平，并无明显变化。从玉树地震后半年的水泥价格来看，青海地区高标水泥价格最高分别上涨10元/吨。后期由于需求下降，导致水泥价格回落。从产量看，地震后半年内青海水泥产量东方能源股票诊断,增速基本维持在地震前水平。

　　维持行业“看好”评级，短期关注灾后重建，中期仍关注优势区域。从基本面看，随着天气好转，近期下游需求继续恢复，华东及西北陕甘青价格持续上涨。目前，华东部分地区价格已达去年4季度高点，后续价格继续或趋于稳定。二季度为水泥传统旺季，需求回暖趋势将延续，除农村外基建和地产需求也逐步启动，市场价格也将继续回升。水泥板块在周期股中确定性最高，具备配置价值，我们维持行业“看好”评级。短期受灾后重建预期影响，水泥板块短期有望进一步获得超额收益，其中产能位于四川及周边的四川双马、四川金顶海螺水泥、冀东水泥、祁连山、华新水泥受益程度较高。从中期看，根据我们前期数据分析显示，4月开始股票超额收益与最终业绩关联度较大，我们仍建议关注供需改善使得盈利恢复存在超预期机会区域，重点关注盈利有望超预期区域。重点推荐区域内海螺水泥、华新水泥、祁连山、冀东水泥、江西水泥、金隅股份、巢东股份，关注四川双马。

　　主要风险：政府对灾后重建所需水泥限价等。

　　传媒行业周报：维持上周推荐观点：华谊+光线+蓝标+新文化

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　上周传媒板块上涨5.7％，跑赢大盘，其中电影动画板块持续表现最佳，涨幅11.6％；互联网板块涨幅8.7％；整合营销板块涨幅7.8％；表现最弱的仍是平面媒体，涨幅3.0％。我们重点推荐的股票表现：华谊兄弟、光线传媒、蓝色光标、新文化、华录百纳、浙报传媒、博瑞传播、凤凰传媒、中南传媒。

　　我们前期重点推荐的个股经历一轮杀跌后，随板块强劲反弹，本周观点与上周一致，推荐刚复牌的蓝色光标，持续扩张战略将继续推高股价，目标价40元，空间25％；华谊兄弟经历1个月的阴跌后开始反弹，近期最大看点是4月30日的大非解禁，我们继续看好其后续走势；光线传媒投资发行影片《致我们终将逝去的青春》4月26日上映，票房超预期概率很高，建议提前布局。本周投资组合：华谊兄弟、光线传媒、蓝色光标、新文化、华录百纳、浙报传媒、博瑞传播、凤凰传媒、中南传媒。

　　12个月增持品种，受益经济见底带来广告产业回暖，增持：光线传媒、华录百纳、省广股份、蓝色光标、浙报传媒；抗周期、享受政策红利，增持：华谊兄弟、凤凰传媒、中南传媒；移动互联概念，增持：掌趣科技。

　　关注救灾重建概念

　　事件：2013年4月20日8点零2分，四川省雅安市芦山县发生7.0级地震。目前国家地震局已经启动1级地震应急响应，当天下午国务院总理李克强赶赴震中芦山县，目前已有193人遇难失踪，受伤人数超过1万人。

　　近年来，除本次四川雅安地震外，我国还发生过两次比较大规模的地震。2008年5月12日四川省汶川县发生了8.0级地震，造成了69227人遇难，超过37万人受伤。2010年4月14日晨，青股票总市值是什么,海省玉树县发生7.1级地震，造成2698人遇难，超过12000人受伤。地震对当地居民的生命财产等都造成了巨大影响，同样也给资本市场带来了一定的负面影响。2008年汶川地震发生后，大盘开盘后当天下挫1.84％，虽然次日由于灾后重建等概念上涨2.73％，但之后大盘持续走弱；2010年青海玉树地震后，市场当天微涨0.16％，之后同样持续走弱。尽管地震并非造成市场走弱的绝对原因，但一定程度上挫伤了市场情绪。就目前掌握的地震情况来看，尚不及汶川和玉树地震严重，但短期市场情绪或受到一定压制。

　　对于本次地震，我们认为对于震区内的交通运输、旅游、水电等上市公司业绩或带来冲击，震区内涉及的上市公司雅化集团、丹甫股份、峨眉山A、乐山电力等股价或遭受负面冲击。此外，保险行业股价也将承压。

　　08年汶川地震后，由于伤亡人数较多，受灾程度较重，市场涨幅在前的行业板块有受益灾后抢救的医药生物、食品短缺的食品饮料、农林牧渔，以及灾后重建的钢铁、水泥等；10年玉树地震后，市场上持续表现较好的板块有医药生物、食品饮料、电子、农林牧渔等。本次四川雅安地区再次发生强震，我们认为将给相关板块带来短期的交易性机会，如医药生物、活动房屋和帐篷、直升机搜救、灾后重建等板块。

　　救灾期间内对于抗生素、止血、血浆、骨科等医疗药品及器械的需求较大，建议关注哈药股份、鲁抗医药、华北制药、科伦药业、华润双鹤、独一味、云南白药、新华医疗等；对于帐篷、活动房屋等需求也将利好雅致股份、梅花伞等；救灾搜救方面，建议关注海特高新、国腾电子等；此外，面对损毁的基础设施，则要通过重建来予以解决，这将加大对路桥工程建设及水泥、钢材等建材的需求，建议关注四川金顶、四川双马、四川路桥、重庆路桥、中铁二局等。

　　风险提示：本次地震带来的投资机会偏交易性，股价短期波动或较大，注意控制风险，谨慎参与。

　　救灾药物需求上升刺激相关公司

　　救灾期间需要大量药品，虽很难对企业业绩贡献较大弹性，但会形成概念性影响。需求短缺表现在：血液制品、抗生素、大输液、骨科等。血液制品：天坛生物、上海莱士、华兰生物；抗生素：西南合成、现代制药；大输液：科伦药业、华润双鹤、华仁药业；骨科：羚锐制药、西藏药业等。2008年5月12-13日，其中西南合成、羚锐制药、西藏药业连续涨停。

　　水泥板块短期有交易机会

　　对比08年512汶川地震，水泥板块在5月13日有9只涨停，板块涨幅达到6.25％，而当日上证综指下跌1.84％。我们认为短期整个水泥板块都有交易性机会。08年受地震影响，四川当年水泥需求从5月份开始下降；09-11年灾后重建，四川水泥需求明显放大，高于往年和周边省市水平，说明灾后重建对水泥需求有明显拉动。相关公司：四川金顶，四川双马，海螺水泥，华新水泥。

　　工程机械行业更新报告：估值修复行情开始，地震并非核心触发因素

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　工程机械行业目前估值较低，龙头公司中联重科13年PE不到8倍，我们认为，整个工程机械板块迎来估值修复行情，因为：

　　短期看，一季报利空预期已体现：随着龙头公司中联重科预告一季度业绩60-80％下滑后，市场已对行业一海汽集团股票,季报不佳有充分预期；

　　全年看，基本面600119长江投资股票,底部显现：受新农村建设、农田水利、市政工程等带动，3月挖掘机销量同比降幅比市场预期的好很多。4月大型工程项目陆续启动，我们判断4月同比转正比较确定；雅安芦山地震影响有限，并非估值修复核心触发因素：我们为震区同胞祈福，龙头公司三一、中联、徐工均成立了救援队奔赴灾区。客观分析此次地震影响，认为对工程机械新机销量有拉动，但影响有限。

　　对比08年5.12大地震，四川挖掘机销量增速在随后一年时间内持续高于全国总体水平，预计此次也会在震后一段时间内出现这种情况，但持续时间应该只是几个月，不会长；

　　目前四川挖掘机工作小时数在150左右，距离180的盈亏平衡点还有差距，抗震救灾拉动的首先是存量工程机械设备开机率。对工程机械行业全年增速判断：根据多元线性回归模型，预计13年工程机械行业总体增速区间落在。也就是说，今年行业有增速也不算高，有下降幅度也不会大。预计龙头公司能有10-15％的增长，不必太悲观。

　　重点推荐

　　中联重科、三一重工、徐工机械。

　　环保：下一只_靴子是哪只？

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　我国爆发大面积空气污染事件以来，环保部在短短1个月的时间内迅速出台两项紧急政策，切实可行的指向大气治理领域--《环境空气细颗粒物污染防治技术政策》及对六大污染行业执行“特别排放限值”。空气加速恶化迫使治理必须升级，否则未来治理成本更加巨大。环保部部长在近期的新闻发布会上明确提出，“京津冀、珠三角、长三角PM2.5纳入考核目标”。我们认为环保部部长所指的“考核目标”需要尽快落地。颗粒物原本是“十三五”治理重点，并非“十二五”治理目标。若该政策正式出台，将成为超越此前“十二五”规划的加码性措施，催生大气领域新的治理需求。

　　颗粒物削减主要有两种途径：加强能源清洁，调整能源结构。降低各类污染源排放浓度。颗粒物构成主要分为工业源、移动源与颗粒物治理相关的工业污染源治理、机动车尾气治理、燃油加工、工业节能领域也将受益。首推龙净环保、龙源技术、雪迪龙、碧水源，相关标的还有三维丝、菲达环保、科林环保等。

　　航空机场行业2013年4月上月报：成本端压力缓解，需求复苏曲折

　　类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司

　　近期油价大幅下酒钢股票行情,挫及人民币小幅升值都使航企成本端压力减轻。从需求端看，4月RPK增速较3月有所放缓，票价环比改善，同比下滑，禽流感疫情对需求的负面冲击仍然存在，需求仍具不确定性。Q2数据的超季节性好转有待宏观基本面的支撑。重点关注中国国航、上海机场和白云机场。

　　轻工制造业：生活用纸市场南北分化，月BHI环比回升明显，溶解浆产品价格低位震荡，包装业关注内需消费

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

　　本周，针叶浆继续小幅调整，下游仍按需采购。华北部分纸厂下调出厂价，出货速度较前期放缓，业内人士交投谨慎，市场观望情绪渐浓。华南地区纸品报价较为坚挺，业者心态平稳。我们认为，近期生活用纸市场下上游交投清淡，随着五一假期的临近，部分纸厂已开始低价吸引经销商下单，成品促销、返点力度增加，节前市场成交量有望放大。给予生活用纸行业“买入”评级，H股推荐恒安国际、维达国际，A股推荐中顺洁柔。

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